财联社(shè)5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力寻(xún)找下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出(chū)市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市场(chǎng)大(dà)概率是不好做了(le)。”有基金公司(sī)人士向财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底上(shàng)市公司年报一(yī)季报(bào)的披露，炒(chǎo)作没有业(yè)绩的AI风险变(biàn)高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市(shì)场亮色(sè)不多，沪(hù)指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额(é)低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个(gè)交易日以来，市场成交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显萎(wēi)缩，资(zī)金(jīn)观望的(de)情(qíng)绪(xù)有所加重。北向资(zī)金16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人工智(zhì)能受难日，纪(jì)念人类第四次工(gōng)业(yè)革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情(qíng)开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败”。

　　今(jīn)年另外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中(zhōng)字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产(chǎn)业链(liàn)上(shàng)没有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存量资金的搏(bó)杀之(zhī)下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新能源(yuán)形成了(le)“三国对立”格局，轮流做(zuò)“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望(wàng)了，很想知道芯片(piàn)能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领市场(chǎng)的(de)两大主题(tí)“中特估”及人工(gōng)智能板块均出现调整，整体(tǐ)盘(pán)面主线(xiàn)不够清晰。但(dàn)可以(yǐ)判断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋(qū)缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均(jūn)衡(héng)，中(zhōng)短(duǎn)期内，人(rén)工智能(néng)、新(xīn)能(néng)源、医药及中特估等板块均有阶段(duàn)性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在(zài)医药的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新(xīn)高，有(yǒu)网友调侃：炒股费(fèi)脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业(yè)板指外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费(fèi)、大金融等板块首先迎来(lái)了基本面(miàn)预(yù)期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋(qū)势(shì)变化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出(chū)了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领(lǐng)的TMT行情自去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达(dá)到年(nián)内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内也短暂出现过(guò)翻倍。不过随着行业(yè)交易拥挤度升至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四个交易日，热门个股批量(liàng)跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市场浮躁(zào)自(zì)然(rán)赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网(wǎng)友给出(chū)通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血(xuè)流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者(zhě)共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里(lǐ)面(miàn)的(de)核心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此(cǐ)前翻(fān)倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周(zhōu)回报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游(yóu)戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也(yě)超过9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过(guò)8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎“一(yī)日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源(yuán)板块没(méi)有能延续周一的强势。从多家公苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字(gōng)募基金(jīn)观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本(běn)面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过(guò)去。新能源产(chǎn)业自(zì)2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去(qù)年下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具备，但是面(miàn)对中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能(néng)源距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一(yī)趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造、长安裕(yù)盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周回(huí)报率首尾基金来看，华(huá)夏中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银(yín)先进制造之间收益差额超过2苏州园区三中又叫什么是四星高中，苏州园区三中又叫什么名字0％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流(liú)的纪要在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现(xiàn)，当前市(shì)场更需(xū)要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处于相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示(shì)，对市场的整(zhěng)体(tǐ)观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机(jī)会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能(néng)继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺(quē)乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏(wèi)凤(fèng)春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化较为(wèi)极致，也是不(bù)争的事实(shí)，提醒投资者这两个(gè)板块(kuài)短期可能的(de)风险(xiǎn)。从策略(lüè)角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤(fèng)春表示，投资(zī)者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵(líng)活性(xìng)。策略的整体包括(kuò)趋(qū)势、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服(fú)务业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国(guó)经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩固。货(huò)币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调，流(liú)动性也维持合理(lǐ)充裕(yù)的(de)态势(shì)。当前市(shì)场对(duì)央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一(yī)定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年(nián)仍是“稳增长”之年(nián)，或可(kě)适当(dāng)关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策的概念板块(kuài)的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算(suàn)是(shì)正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误(wù)判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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