周一的股(gǔ)市震(zhèn)荡翻红，上周股市下跌期间(jiān)净(jìng)买入的(de)“抄底(dǐ)资金”笑了。

　　上周五(wǔ)，资金借道股票ETF（统计(jì)股(gǔ)票ETF和跨(kuà)境ETF）单日净买入39.5亿(yì)元；而(ér)上周5个交易日市(shì)场总体下跌(diē)期间，资金更(gèng)是(shì)净买入220亿元，股票(piào)ETF“越跌越买”的理性操作模(mó)式(shì)，在股市(shì)大幅下挫的时刻再(zài)度显现。

　　从(cóng)资金流向结构看(kàn)，上(shàng)证50、沪深300ETF等受到资金净流(liú)入，“中特估”长(zhǎng)期投资价(jià)值被资金看好，而高(gāo)位回(huí)调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引资金追逐；净流出方面(miàn)，创(chuàng)业(yè)板、中证(zhèng)1000ETF等宽基ETF，以(yǐ)及基(jī)建、非(fēi)银(yín)、电力ETF等(děng)短(duǎn)期净流出，资金出现(xiàn)短期避险，但鉴于(yú)多数标的估值仍在低(dī)位，多家机构仍(réng)看好长期配置价值。

　　净流入资金近(jìn)40亿元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周五股市大(dà)跌，当(dāng)日股票ETF总份额增长32.58亿(yì)份，以(yǐ)区间成交均价测算，当日净流(liú)入资金39.5亿元；拉(lā)长时间(jiān)到上周5个(gè)交易日，5天股市调整(zhěng)期(qī)间(jiān)，资金更(gèng)是净(jìng)买(mǎi)入220亿元，展现了资金(jīn)逆市布局的特点。

　　从(cóng)资金净买(mǎi)入排(pái)行看，截(jié)至上周(zhōu)五，科创(chuàng)50ETF、上证50ETF净(jìng)流入资(zī)金居前，美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思都超(chāo)过(guò)11亿(yì)元。宽基(jī)指数中，华泰柏(bǎi)瑞、易方(fāng)达和嘉实基(jī)金(jīn)旗下沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品，净(jìng)流(liú)入(rù)资金(jīn)也位(wèi)居前列。

　　而从(cóng)5月15日收盘股市(shì)表(biǎo)现看，科创50、上证50、沪深300全部收(shōu)红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上(shàng)周大跌期间(jiān)的“抄底(dǐ)资金”，皆斩获了不(bù)错的回(huí)报。

　　行业或主题ETF中(zhōng)，近期震荡下行的(de)半导(dǎo)体ETF成(chéng)为资(zī)金净买入的榜首(shǒu)，单日(rì)净买入(rù)金额接近5亿元，目前仍处于估值低位的(de)医疗(liáo)ETF、中概互联ETF等(děng)产品也(yě)位居净流入资金前列，而在近日遭遇高位回(huí)调的游(yóu)戏ETF，也受(shòu)到资金的逆市(shì)买入，不过目前游戏ETF今(jīn)年还有近80％涨幅，“AI+游戏”的投资逻辑(jí)，在游戏板块行情冲顶、收益翻倍(bèi)后，仍然有资金逆市净买(mǎi)入。

　　谈(tán)及资金的上述流向(xiàng)情况，一位公募股票权益基金经(jīng)理表(biǎo)示，预计复苏(sū)仍是中国经(jīng)济中长期(qī)的趋势(shì)，但(dàn)耐用品复苏的(de)空(kōng)间受限、出口(kǒu)下行及地产销售恢复疲软将驱动(dòng)市场展现出更多结构性机(jī)会。不过，在(zài)短期市场(chǎng)炒作热度回(huí)落(luò)，波动(dòng)率偏高的(de)情(qíng)况下，资(zī)金可能更青睐用大盘宽(kuān)基指数，比如科(kē)创50、上证50、沪(hù)深(shēn)300指数(shù)等来跟踪(zōng)市场，以获取(qǔ)整个市场的(de)平均回(huí)报(bào)。

　　而在行业方面，沪上一家公募(mù)机构(gòu)分析，由于近日以游戏为(wèi)代(dài)表的(de)TMT板(bǎn)块(kuài)有所(suǒ)调(diào)整，主(zhǔ)因是前期炒(chǎo)作有(yǒu)逐步退(tuì)潮趋势，中期在市场(chǎng)炒作(zuò)热度有所回落。但从长期看，资金还会长期关注数(shù)字化对生产力(lì)的(de)提升(shēng)，因此，包括计算机、互联网(wǎng)和传媒等(děng)调整下来(lái)的行业，可能(néng)会继续(xù)受到了资金的关注。

　　也有行业机构认为，近期上证50、沪深300等权(quán)重指(zhǐ)数ETF受(shòu)到资金青睐，可能与看好“中(zhōng)特美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思估”长期(qī)投资价值有关。

　　民生加银基金表示，伴随大金融、大(dà)基(jī)建(jiàn)等(děng)权重(zhòng)股高位调整(zhěng)，上(shàng)周沪(hù)指下跌。前期部(bù)分板块短期上冲较快，导致博弈(yì)资金出现分歧，随着(zhe)建筑、银行、石化等PB逐步修(xiū)复，权重板(bǎn)块内部出现分(fēn)化(huà)，获利(lì)兑现需(xū)求叠(dié)加经(jīng)济(jì)数据不及(jí)预期(qī)，权重板块回调带动大盘指数回(huí)落。

　　不过，民生加(jiā)银基金(jīn)认(rèn)为，从长(zhǎng)远看(kàn)，“中特(tè)估”或有望引领低估值央企的(de)价值重估，有基本面支撑(chēng)的低(dī)估值央企或(huò)有望受益。

　　博时基金权益投资一部基金经理(lǐ)吴鹏也认为，“中(zhōng)特估”投(tóu)资(zī)的部(bù)分(fēn)底层逻辑仍旧是(shì)过去的A股市场对部分传统行业国央企的严重低配和低估。而(ér)在这种大幅低估和低(dī)配背(bèi)景下，部分企业因(yīn)为自身经营(yíng)改(gǎi)善、高股息水平等特(tè)征，使得其(qí)估(gū)值修复(fù)成为了(le)可能(néng)。虽然经过前期反弹(dàn)，大金融整(zhěng)体估值仍旧处于低(dī)位(wèi)，由(yóu)于情绪和资金仍旧是主(zhǔ)导，短期表现(xiàn)存(cún)在剧烈波动可(kě)能；从中期看，整(zhěng)体大金融当前估值仍旧处于中低水平，部(bù)分(fēn)个股尤其是基本面明显改(gǎi)善的个股，仍(réng)旧有估值(zhí)修(xiū)复的空(kōng)间。

　　基建、非银、电(diàn)力ETF净流出

　　估值(zhí)水平仍具吸引力

　　在上周下跌的A股市场中(zhōng)，股(gǔ)票(piào)ETF整体呈现“越跌(diē)越买(mǎi)”趋势，净(jìng)流入(rù)资金超出净流出资金。但(dàn)也(yě)有(yǒu)部分短期(qī)涨幅偏高、短期行情板块(kuài)，以及部分海外指数遭遇资(zī)金的净卖出。

　　从(cóng)资金净流出榜单看，今年涨幅超20％的基建(jiàn)50ETF单日净流出4.76亿元(yuán)，为单日之最。另外，证券保险ETF、电力ETF指数基金、恒(héng)生科技ETF等多只产品，单日(rì)净(jìng)流出(chū)资(zī)金也超(chāo)过2个亿。

　　宽基指数中，今年来(lái)“越跌(diē)越买”的创(chuàng)业板(bǎn)ETF、创业板50ETF，单日(rì)出现短(duǎn)暂净流出现象(xiàng)，华夏、南方、富国旗下中证(zhèng)1000ETF产(chǎn)品，也在单日出现净流(liú)出，而今(jīn)年涨幅接(jiē)近20％的纳指ETF，也在股市调整中迎来“获利了结”资金(jīn)，单(dān)日净流出1.67亿(yì)元(yuán)。

　　沪上一家公募机(jī)构评价，基建板块受益于“一(yī)带一(yī)路”板块前期涨幅较大(dà)，有调整要求(qiú)，可能会受到获(huò)利盘的(de)短期(qī)卖出。不(bù)过，从长期看，经济(jì)复苏趋势确(què)立后(hòu)，“顺(shùn)周期”板块的整体机会值得关注(zhù)。

　　民(mín)生加银基金评(píng)价(jià)净(jìng)流出的证券保险板块称，一季报陆续披露，非(fēi)银金融(róng)业(yè)绩超预期(qī)，证券(quàn)板(bǎn)块市场交投活跃度较一季度显著改善，差异化最(zuì)低结算(suàn)备付金缴纳比例机制引(yǐn)入(rù)，证券(quàn)公司保证金比(bǐ)例下(xià)调(diào)，经济温和复苏下(xià)行(xíng)业景(jǐng)气度有望持续修(xiū)复。保(bǎo)险板块一(yī)季报净利润(rùn)超预期，部分(fēn)险企凭借储蓄险(xiǎn)的产(chǎn)品力实(shí)现(xiàn)了一定的增长，负债(zhài)端(duān)V型反转趋(qū)势(shì)较明显，资产端或有望维持较高(gāo)增速。

　　而(ér)针对电力板块，民生(shēng)加银基金认为，2023年宏观(guān)经济(jì)运行总体回升(shēng)有望将促(cù)进电力(lì)消费需求增长。受上年同(tóng)期低基(jī)数等因素影(yǐng)响，预计今年二季(jì)度电力(lì)消费增速将有望回升(shēng)。在电力市场化改革的(de)持(chí)续推进下(xià)，电价趋势(shì)有望(wàng)稳中(zhōng)小幅上涨(zhǎng)，电力(lì)现货市场和辅助服务市场机制有望持续推(tuī)广(guǎng)，容(róng)量补偿电价等机制或有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 美人刑是什么，古代刑法美人计是什么意思