分析人(rén)士称，《暂行规定(dìng)》施行(xíng)后，预(yù)计全市场货(huò)币市场基金数量上将(jiāng)有一定出清(qīng)，对基金管理人的产(chǎn)品(pǐn)体系结构布(bù)局、调整也提(tí)出了(le)要求。

　　5月16日，《重要货币市场(chǎng)基金监管暂行(xíng)规定(dìng)》（下称(chēng)《暂行(xíng)规定》）正式(shì)实施(shī)，从风险(xiǎn)管理、人员及系统(tǒng)配置(zhì)、投资比例、交(jiāo)易行(xíng)为、规模控制(zhì)、申赎管(guǎn)理等多(duō)方面对重要货币市场(chǎng)基金(jīn)的(de)基金(jīn)管理人提出了更为严格审慎的要求。

　　业内人士指出， 《暂行规定》将(jiāng)提高货币基金的风险管理能力和透明度，降低投资风险(xiǎn)。但是(shì)，可能(néng)会(huì)对部分追(zhuī)求(qiú)高收(shōu)益的(de)投(tóu)资者造成一定影响。此外，预计全市场货币市(shì)场基金数(shù)量上(shàng)将有(yǒu)一定出清(qīng)，对(duì)基金管理人的产品(pǐn)体(tǐ)系结构布局、调整也提(tí)出了(le)要求(qiú)。

　　哪(nǎ)些基(jī)金(jīn)被纳入

　　《暂行规定》指出，重要(yào)货币市场基金是指因基金(jīn)资产规模较大或者投资(zī)者(zhě)人数较多(duō)、与其他金融机构或者(zhě)金融产品关联性较强，如发生重大风险(xiǎn)，可能对(duì)资本市场和(hé)金融体系产生重大不利影响的货币市场基金(jīn)。

　　哪些基金会被(bèi)纳入评估范围？

　　根据(jù)《暂行规定》，货币市场(chǎng)基金满足下列任一(yī)条件(jiàn)的，基金管(guǎn)理人应当在10个工作日内主动向中国证监会报告：基金(jīn)资产净值连续20个交易日(rì)超(chāo)过2000亿元；基金份额(é)持有(yǒu)人数量连续20个交易日超过5000万个；中国证监会认定的符合重要货币市(shì)场(chǎng)基金特征(zhēng)的其(qí)他(tā)条(tiáo)件。

　　东方财富C琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗hoice数据显示，截至(zhì)2023年一季(jì)度(dù)末(mò)，市(shì)场上(shàng)共有天(tiān)弘余额宝货币、易方(fāng)达易理财货(huò)币(bì)A、建(jiàn)信嘉薪宝货币A三只基(jī)金规模(mó)超过2000亿元。其(qí)中，天(tiān)弘(hóng)余额宝货币规模最大，达6871.71亿(yì)元。

　　从(cóng)基(jī)金份额持有人户(hù)数来看，截(jié)至2022年(nián)末(mò)，天弘余额宝货币持有人(rén)达7.44亿户，居(jū)于首位。

　　有业内人士对记者(zhě)表示，《暂(zàn)行(xíng)规定》实(shí)施后，对于规模超过2000亿元或者投资(zī)者(zhě)数量(liàng)大于5000万个的(de)货币(bì)市(shì)场基金，监管要(yào)求更加严格(gé)，基金管(guǎn)理(lǐ)人(rén)需要增强抗风险(xiǎn)能力，并明(míng)确风险防控与处置机(jī)制。这将(jiāng)促(cù)使基金公(gōng)司更加(jiā)注重风险(xiǎn)管理和(hé)产品(pǐn)合规性，提高产品的(de)透明(míng)度和稳定(dìng)性，从而保护投资(zī)者的利益。

　　国信(xìn)证券指出，《暂行规(guī)定(dìng)》与资管新(xīn)规一脉相承，都是为(wèi)了提升资管机构的(de)风险(xiǎn)管理能(néng)力，实现(xiàn)风险分(fēn)散化，防止风险(xiǎn)过(guò)度集中、对(duì)金融安全产生(shēng)不利影(yǐng)响(xiǎng)。在提升风控水平的前提下(xià)，引导高收益产(chǎn)品打破(pò)刚兑，高安全(quán)产品收益率回落至(zhì)与其风险相匹配的合理水平。随(suí)着(zhe)资管(guǎn)新规(guī)的逐步落地，回归本源的主动类资管产(chǎn)品迎来发展良机，财富管理行业百(bǎi)花齐放。

　　明确附(fù)加监管要求

　　《暂(zàn)行规(guī)定》明确了重(zhòng)要货币市场基金的附加(jiā)监管要求，指出(chū)基金管理人应当(dāng)遵循长期(qī)稳健的经营和投资理(lǐ)念，确保自身投资研究、人员配(pèi)备、系(xì)统运营、客户服务、风险管理与危机应对(duì)等(děng)方面的能力水平(píng)与(yǔ)重要货币市场基金管理规(guī)模相(xiāng)匹配，不得盲目扩张基金规模(mó)。

　　值(zhí)得注意的是，重要货币(bì)市场(chǎng)基金的基金(jīn)经(jīng)理不得少于2人。在薪酬考核方(fāng)面，基金管理人的高级管(guǎn)理人(rén)员、基金经理等相关人员(yuán)的考核(hé)评(píng)价、薪(xīn)酬激励等不(bù)得直接或者间接与(yǔ)重(zhòng)要货币市场基金的规模相挂钩。

　　在(zài)重要货币(bì)市场基金的(de)投资运(yùn)作指标方面，也需要满足多项要求。例如，持有一家公司发行的证券市值不得超过(guò)基金资产净值的(de)5％；投资于具(jù)有基金托管人(rén)资(zī)格的(de)同一(yī)商业银(yín)行(xíng)发(fā)行的(de)金融工(gōng)具(jù)占基金资产(chǎn)净值的比例(lì)不得超过15％；主(zhǔ)动投资于流动性受(shòu)限资产的规模合(hé)计不(bù)得超过基金资产(chǎn)净值的 5％；投资组合(hé)的(de)平均(jūn)剩余期(qī)限不(bù)得(dé)超过90天；投(tóu)资组合(hé)的杠杆比例不(bù)得(dé)超过110％。

　　货币市场基金交易行为管理方面，《暂行规定》指出，审(shěn)慎确认大(dà)额申购申请，避免出(chū)现(xiàn)接受单一(yī)投资者申购申请后(hòu)导致(zhì)其持有(yǒu)份额超过基金总(zǒng)份(fèn)额5％的情况。

　　而在风险准备金(jīn)方(fāng)面， 基(jī)金管理人、基金托管人每月从(cóng)重要货币市场基金的管理费(fèi)、托管(guǎn)费中计提(tí)的(de)风险准备金比例不(bù)得低(dī)于20％。

　　国信证券指出(chū)，《暂行规定》是金融防风(fēng)险的(de)重要举(jǔ)措(cuò)。部分货币市场(chǎng)基金规(guī)模较大、投资者数(shù)量较多(duō)，具有“牵一(yī)发而动全身”的重要影(yǐng)响，当出现风险事件时，可能会对金融(róng)市场的流动性安全(quán)产生冲击。《暂(zàn)行(xíng)规定》无(wú)论(lùn)是从(cóng)考核(hé)机制，还是从投资比例、久期、可变(biàn)现资产的限制，都是为了更高流(liú)动性考虑(lǜ)，重要货(huò)币市场基(jī)金防范流动性风险的能(néng)力将进(jìn)一步提升，将有琅琊榜霓凰为什么嫁给聂铎 言豫津最后娶宫羽了吗效防止出现2016年部分货币市场基金类似(shì)的流动(dòng)性风险事件。

　　制定风险应(yīng)对预(yù)案

　　在重要货币市场基金的风险防控和监督管理机制方面，《暂行(xíng)规定》也做出了明确的(de)规定。

　　《暂行规定》指出，基金管理人(rén)应当综(zōng)合评估重要货币市场基金(jīn)各(gè)类(lèi)风险的成因、表现(xiàn)及影响(xiǎng)，会同相关市场主体共(gòng)同制定合理有效的(de)风险(xiǎn)应对(duì)预案。风险应对预案应当报中(zhōng)国证(zhèng)监会备案，中国(guó)证监会对风险应(yīng)对预案的(de)有(yǒu)效(xiào)性(xìng)、合理性、可行性等进行评估。

　　重要货币(bì)市场基金(jīn)发生重大风险的，由中国证(zhèng)监会(huì)牵头相关部门成立(lì)风(fēng)险处置(zhì)小组，督促基(jī)金管理(lǐ)人及相关市(shì)场主体依(yī)据风险(xiǎn)应对预案等对重要货币市场基金(jīn)实施风险处置。

　　那么，《暂行规定》的实施对于投(tóu)资者(zhě)有什么影响？

　　有(yǒu)业内人(rén)士对(duì)记者表(biǎo)示，《暂(zàn)行规定》将(jiāng)提高货币(bì)基金的风险管(guǎn)理能(néng)力(lì)和透明度，降低(dī)投资风险(xiǎn)。但是，可能会对部分投资者造成一定影响，例(lì)如可能会对一(yī)些追求高收益的投资(zī)者(zhě)造成一定冲击。此外，新规可能会导致一(yī)些货币基金规模较小的(de)产品(pǐn)退出市场(chǎng)，投资者需要注意选择合适的产品。

　　“《暂行规(guī)定(dìng)》有利于保护(hù)低(dī)风(fēng)险偏(piān)好的(de)投资者。相对于其他资(zī)管产品(pǐn)，货币市场基金具有着(zhe)投资者(zhě)数(shù)量庞大，风险偏好较低的特(tè)点。部分规模较大的货币(bì)规模(mó)基金如出现风险事件，或将对社会(huì)稳定产生不利影响(xiǎng)。《暂(zàn)行规定》提升了重要(yào)货币市场基金的资产(chǎn)安(ān)全要求，有利于(yú)保(bǎo)护投资者利(lì)益(yì)。”国(guó)信证(zhèng)券表(biǎo)示。

　　财信(xìn)证券指出，《暂行(xíng)规(guī)定》施行后(hòu)，货币(bì)市场基金的规(guī)范(fàn)化、标准化(huà)、投资分散化、安(ān)全化程度将有提升，未(wèi)来是否(fǒu)在公(gōng)布的重点(diǎn)货币基金名录内(nèi)，可能是投(tóu)资者选择考量的(de)潜在背(bèi)书(shū)因素之一(yī)。预计(jì)全市场货币(bì)市场(chǎng)基金数量上将有一(yī)定出清，对基金管理人(rén)的产品体系(xì)结构(gòu)布局(jú)、调整也(yě)提出了要求。

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