金融界(jiè)5月5日消息 央(yāng)行、香港(gǎng)证券及期货事务监察委员会、香港金融(róng)管理(lǐ)局即将正式启动香港与(yǔ)内地利(lì)率互换市(shì)场互联互通合作。北向(xiàng)互换通下的(de)交易将于2023年5月(yuè)15日启动。初期，全部境外投资者通过北向互换通开展利率互换交易在(zài)轧(yà)差(chà)后的名义(yì)本金净额每日不(bù)超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市(shì)场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　全(quán)文如下：

　　中国(guó)人民银行、香港(gǎng)证券及(jí)期(qī)货事(shì)务(wù)监察委员会、香港(gǎng)金融管理(lǐ)局即(jí)将正(zhèng)式(shì)启动(dòng)香港(gǎng)与内地利率互换市(shì)场互(hù)联(lián)互通合作

　　为促进内地(dì)与香港金融(róng)衍生品(pǐn)市场的协(xié)同发展(zhǎn)，构(gòu)建高水平金(jīn)融开放格局，2022年(nián)7月4日(rì)，中国人民银行（以下简称人民银行）、香港证券及期货事务监察(chá)委员会（以下简称香港证监会）、香港金融管理局（以(yǐ)下简称香港金管局）发(fā)布联合公告，同意中国外汇交易(yì)中(zhōng)心（全国(guó)银行间同业拆借(jiè)中心(xīn)）（以(yǐ)下简称外汇交(jiāo)易中心(xīn)）、银行间(jiān)市场清算所股份有(yǒu)限公司(sī)（以下简称上(shàng)海清算(suàn)所）和香港场外结算有限公(gōng)司（以下(xià)简称场外结算公司）开(kāi)展(zhǎn)香港与内地利率(lǜ)互换市场(chǎng)互联互通合(hé)作(zuò)（以下简(jiǎn)称“互换(huàn)通”），初期先(xiān)行开通“北向互换通”，香(xiāng)港(gǎng)及其他国家(jiā)和地区的境外投(tóu)资(zī)者可通过两地(dì)基础设施互联(lián)互通参与内地银行间(jiān)金融(róng)衍(yǎn)生品市场(chǎng)。自联合公告(gào)发(fā)布以来，“互换通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互换通(tōng)”下(xià)的交易(yì)将(jiāng)于2023年5月15日启(qǐ)动。为便(biàn)于“北向互换通(tōng)”的顺利(lì)推(tuī)出，现就(jiù)有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通(tōng)”的相(xiāng)关交易及结算安排

　　（一）交(jiāo)易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期(qī)可交易品(pǐn)种为利率互换产品(pǐn)，报价、交(jiāo)易(yì)及结算币种为人民币。

　　（二）投资者：

　　1.参与“北向互换通”的(de)境内投(tóu)资者（即互换(huàn)通报价商(shāng)）需(xū)与(yǔ)外汇(huì)交易中心签署报价(jià)商协议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利(lì)率互换集中清算(suàn)业务的清算会员或该类会员的清算客(kè)户。

　　2.参(cān)与“北向互换通”的境外投(tóu)资(zī)者为符合人民银行要求并(bìng)完成内地银行间债券市场准入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心(xīn)开(kāi)通“北(běi)向互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开通“北向互换通(tōng)”交易权限的境外投(tóu)资者需同时申请(qǐng)成(chéng)为场外结算公司的清算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清(qīng)算客户。

　　（三）交(jiāo)易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外汇交易中(zhōng)心与人民银行认可(kě)的境(jìng)外电子交易平台互联提供交(jiāo)易(yì)服务。

　　2.清算(suàn)安排：上(shàng)海清算(suàn)所和场外结算公司建立中央对(duì)手方清算机构互什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级 style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>什么叫垂足和垂点，什么叫垂足四年级(hù)联(lián)互通，共同(tóng)向(xiàng)境(jìng)内外投资者提供清算(suàn)、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交易额(é)度：初期，全(quán)部(bù)境外投资者通过“北向互换通”开展利率(lǜ)互换(huàn)交易在(zài)轧差后的名义本金净额每日(rì)不(bù)超过人民币200亿元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　2.清算额度：上海清算所与场外结算(suàn)公司针对双方(fāng)清算所之间的风(fēng)险(xiǎn)敞(chǎng)口建立“互换通(tōng)”资源(yuán)池。初期，上海(hǎi)清算所与(yǔ)场外结(jié)算公司之间净头寸对应的“互换通”资源(yuán)池(chí)风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上(shàng)限不超过人民币(bì)40亿元，后续可根据市场情况适(shì)时调整额度。

　　二(èr)、人民银行、香(xiāng)港(gǎng)证监会和香港金(jīn)管局(jú)已就“互换通”涉及的(de)跨(kuà)境监管合(hé)作原(yuán)则和具体安排达成共(gòng)识(shí)，并签署了《关于内地-香港债(zhài)券(quàn)及衍生品市场相关事(shì)宜的谅解备忘录》。备(bèi)忘录健(jiàn)全了两地(dì)监管机构在债券及衍(yǎn)生品市场方面的监管合作(zuò)安排和(hé)联络(luò)协(xié)商机(jī)制，共同维护“互换通”的正常运行(xíng)、金融(róng)市场稳定和公(gōng)平交(jiāo)易(yì)秩序。

　　三(sān)、外(wài)汇交易中心(xīn)、上海清算所和场外结算(suàn)公司应(yīng)当依法履(lǚ)行“互(hù)换通”下(xià)的各项(xiàng)职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员应当遵(zūn)守相关监管(guǎn)规(guī)定及(jí)业务规则(zé)，加强内部控制，防范和控制风险，做好投资者教育和服务，切(qiè)实维护投资者合法权益。投资者应当充(chōng)分了(le)解两地市场法(fǎ)律法规、业务规则和实践(jiàn)操作的差异，评估(gū)和控(kòng)制(zhì)风险，理性开展(zhǎn)相关(guān)投资。

　　市场各方应进(jìn)一步做好准备工作(zuò)，确保“北(běi)向(xiàng)互换通”顺利启(qǐ)动。有兴趣参(cān)与“北(běi)向互换通”的(de)投资者可(kě)联(lián)系外(wài)汇交易中心、上海清(qīng)算所、场(chǎng)外结算公司为参与做准备。

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