今年以来基金(jīn)代销机构被基金(jīn)公司解约的情形明显增(zēng)多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与(yǔ)28家基(jī)金(jīn)代销机构终止合(hé)作。而从机构类型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年来(lái)由于经营不善(shàn)或违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士(shì)认为，基金公(gōng)司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的合作本就是双向选择(zé)，在高(gāo)质量(liàng)发展背(bèi)景下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本增效(xiào)的主流(liú)选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将(jiāng)持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止与基金代销机(jī)构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公(gōng)告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办(bàn)理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安(ān)基金，以及海富通基金(jīn)停止了与浦领基金的基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹(hóng)点基(jī)金销售有(yǒu)限公司(sī)、上(shàng)海凯(kǎi)石财富(fù)基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不(bù)再代理销(xiāo)售(shòu)公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募(mù)基金。

　　就在(zài)此(cǐ)前的5月18日(rì)，长盛基金也发布公告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基金销售（上海）有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所有公募(mù)基金(jīn)。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认购、申(shēn)购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回(huí)全部(bù)份额。而在今年4月，西部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基(jī)金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣布与2无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性8家(jiā)基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家(jiā)基金公司终止了合(hé)计(jì)17家独(dú)立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机(jī)构的合作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有(yǒu)5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金代销机构解除合作关系，目前(qián)已(yǐ)累计解约(yuē)11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家合作(zuò)关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售(shòu)机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随(suí)着(zhe)代(dài)销机构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募(mù)基金(jīn)公司对于(yú)代销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在高质量发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降本增效的(de)一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基(jī)金(jīn)公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机(jī)构的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金(jīn)销售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困难也(yě)加速了(le)对(duì)尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司(sī)终止与(yǔ)代(dài)销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销(xiāo)售能力较弱，且又受到监(jiān)管的(de)处(chù)罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作是市场化的(de)，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依(yī)据自身(shēn)的(de)发(fā)展状况有选择(zé)的(de)与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构合作(zuò)。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其所在公司选择(zé)基(jī)金销售无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性公司，有一套完整(zhěng)的(de)基金销(xiāo)售评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成(chéng)立时间、综合能力，以及与哪些公司合作等(děng)都是考核(hé)的要素，其中，要求(qiú)其(qí)公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排名(míng)前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟(gēn)基金销售(shòu)机构合作(zuò)后，需(xū)要对接系统，每年(nián)要(yào)付出系统维护成本，很(hěn)多销售公(gōng)司一年的(de)保有量(liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看(kàn)来，基(jī)金(jīn)公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望(wàng)能有销售(shòu)能力强的机构合作(zuò)，头部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能(néng)力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机(jī)构主要分(fēn)为(w无丝竹之乱耳的之是什么用法，无丝竹之乱耳的之是什么词性èi)银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来(lái)说(shuō)，各有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方(fāng)销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤(yóu)其是蚂(mǎ)蚁(yǐ)、天天等(děng)互联网平(píng)台流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演进(jìn)，领先地(dì)位(wèi)将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权(quán)益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部(bù)互联网公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著(zhù)

　　基(jī)金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是(shì)基金(jīn)销售行业所面临的重要趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基金(jīn)业协会(huì)最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最(zuì)为明显(xiǎn)，互联网流量优势(shì)继续(xù)发(fā)力(lì)，银行、三方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基(jī)金销售渠道(dào)中，头部(bù)机构竞争优势更为突出(chū)。截至今年一季(jì)度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销售机构保有2.81万(wàn)亿非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂(mǎ)蚁(yǐ)基(jī)金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普(pǔ)益基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市场公募基(jī)金(jīn)保有(yǒu)规模为54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销(xiāo)售机构保有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全(quán)市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量不(bù)足百只。而在(zài)115家独立基金销售机构中，15家代销数量在7000只(zhǐ)以上，17家代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前只跟1家基(jī)金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些(xiē)年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金(jīn)销售机构在行(xíng)业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日(rì)，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示，近期(qī)深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)向中国证券监督管理委员会提交(jiāo)了注销公募证券(quàn)投资基金销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证券投资基金销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规定，中国(guó)证券监督管理委员会(huì)决(jué)定注销深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)公募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月(yuè)，上海证(zhèng)监局挂出了(le)注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售服务有限公(gōng)司公募证券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫(xīn)保险销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司。

　　实际上，近(jìn)年来，有不(bù)少基金代销机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基金(jīn)销售牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南安存基(jī)金、科地瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多家机构都选择主(zhǔ)动注(zhù)销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富(fù)基金销售牌照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方(fāng)代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，严监(jiān)管(guǎn)态势下(xià)，未(wèi)来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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