今(jīn)年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显(xiǎn)增多。

　　近(jìn)日，又有多家基(jī)金公(gōng)司发布与基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已(yǐ)有18家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)与28家基(jī)金代(dài)销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构(gòu)类型(xíng)看，中小(xiǎo)型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机构居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近年(nián)来(lái)由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基金销售机构(gòu)主动或被动(dòng)注销(xiāo)牌照(zhào)。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合作本就(jiù)是双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严格筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(g龙有几个爪 龙有两个根吗ōng)募密集(jí)终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公(gōng)司旗下基(jī)金的相(xiāng)关销售业务。值得注意的是(shì)，今年(nián)以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基(jī)金、平安(ān)基金，以(yǐ)及海富(fù)通基金停止了(le)与(yǔ)浦领基(jī)金的基(jī)金销售(shòu)合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有限公司、上海凯石(shí)财富基金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛基(jī)金也发布公告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司、民(mín)商基金销售(shòu)（上(shàng)海）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起(qǐ)，上述基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基(jī)金。自公(gōng)告之(zhī)日起，上述(shù)公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎(shú)回全部份额(é)。而在(zài)今年(nián)4月，西部利得基金、上银基金(jīn)也终(zhōng)止了(le)与(yǔ)民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作，上银(yín)基(jī)金则(zé)于2月终止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关(guān)系(xì)，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

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　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日，今(jīn)年以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司终止合计7家(jiā)独立(lì)基(jī)金销售机(jī)构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立(lì)基金销售机(jī)构的代(dài)销合作，其中包(bāo)括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这(zhè)其中包括独立(lì)基金销售(shòu)机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基金解除合作(zuò)关系的基金公司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月(yuè)以来(lái)几(jǐ)乎每月都会和(hé)基金(jīn)代销机构解除合作(zuò)关系(xì)，目(mù)前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关系，已累计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推降本增(zēng)效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人(rén)士表示，随着代(dài)销机(jī)构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几(jǐ)年公募(mù)基金公司对于(yú)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举(jǔ)措。

　　一(yī)家基金公司内部人员表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与销售机构(gòu)的(de)合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金公司整体基金销售贡献不(bù)大(dà)；二(èr)是受(shòu)到监管(guǎn)处罚；三是销售机构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一(yī)轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部(bù)人员也(yě)坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷，基金销售(shòu)困(kùn)难也加速了对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合(hé)作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券(quàn)董事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止与代(dài)销机(jī)构的(de)合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司(sī)与基金(jīn)代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑维护(hù)成本与(yǔ)合(hé)作的潜(qián)力，基金(jīn)公司会(huì)依据自身的发展状(zhuàng)况有选(xuǎn)择(zé)的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选择基金销(xiāo)售公司，有一套完整的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比如(rú)基金销售保有规模、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考(kǎo)核的(de)要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金销售机构合(hé)作后，需要对(duì)接(jiē)系统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的(de)保有量也没有(yǒu)多少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该负(fù)责(zé)人透(tòu)露，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来，基金(jīn)公司与基金代销机(jī)构(gòu)的(de)合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望能有(yǒu)销售能力强的机构合(hé)作，头部代(dài)销机构(gòu)也会对(duì)基(jī)金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的要求。

　　此(cǐ)外(wài)，另据某(mǒu)基(jī)金研(yán)究人士称，目(mù)前(qián)基金代(dài)销(xiāo)的机构主要分为(wèi)银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋(fù)来说，各有千秋，比如(rú)，银行在渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较强，更(gèng)擅长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联(lián)网平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演进，领先(xiān)地位将(jiāng)更加(jiā)夯实，而券(quàn)商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要(yào)还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部互(hù)联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也是不(bù)容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年来(lái)，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中国基(jī)金(jīn)业协会最(zuì)新(xīn)公布的(de)公(gōng)募基(jī)金销售保有量数据显示，一季度(dù)，三方机(jī)构销售增(zēng)长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联网流量(liàng)优(yōu)势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代(dài)销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头部机(jī)构竞争优势更为突出。截(jié)至(zhì)今年一季度末，公(gōng)募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿(yì)非货(huò)币市场(chǎng)公募基(jī)金。而前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益(yì)基金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也(yě)有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数(shù)量(liàng)不足百(bǎi)只。而在115家独立基金销售(shòu)机构(gòu)中(zhōng)，15家代销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金公司合作(zuò)。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来基金(jīn)销售行业(yè)分化更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机(jī)构在行业大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督(dū)管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资(zī)基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证券(quàn)投资基(jī)金销售(shòu)机构监督管理办法》等有关规定，中国(guó)证(zhèng)券(quàn)监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注(zhù)销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资基金(jīn)销(xiāo)售业务许可证的公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际(jì)上，近年来，有不少基金代销机构由于经营困难等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)，退出竞(jìng)争行业。比如(rú)河南安存基金(jīn)、科(kē)地瑞(ruì)富(fù)基金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金等(děng)多家机(jī)构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)代(dài)销牌照。

　　不过，也(yě)有机(jī)构是由(yóu)于(yú)违规等原因被吊销(xiāo)牌(pái)照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监(jiān)局发布(bù)消息，宣布(bù)注销上海久富财(cái)富基金销售(shòu)牌(pái)照。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势下，未来(lái)基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长

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