使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思-橘子百科-橘子都知道

使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中(zhōng)特估”投资(zī)范式(shì)之一：低估值、高分(fēn)红

　　低估(gū)值、高分红，是包(bāo)括(kuò)能源(yuán)链、“一带一(yī)路”和(hé)运营商在内的(de)“中特估”方向最鲜明的共同(tóng)特征：1）截至2022年底(dǐ)，能源链(liàn)、“一带一路”和运营商PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经历年初以来的大幅上涨(zhǎng)后，当前这(zhè)些板块估值仍处(chù)于历史平均(jūn)水平附(fù)近。2）与此同时，能源链(liàn)、“一带一路(lù)”和运营商股(gǔ)息率显使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思著(zhù)高于(yú)市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体，较(jiào)高的分红使出吃奶的劲儿，吃奶的劲都使出来了是什么意思也(yě)成为(wèi)其进可攻(gōng)、退可守的重(zhòng)要(yào)支撑。

　　二、“中特估”投(tóu)资范式之二：政策的(de)持(chí)续支撑(chēng)和催化

　　政策持续支撑(chēng)和催化，成为“中特(tè)估(gū)”中“一(yī)带一路”和运营商板块修复的(de)重要驱(qū)动。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一带一路”十周年(nián)之际，从沙(shā)伊和解(jiě)、中俄(é)深化合作(zuò)联合声(shēng)明、中巴(bā)联合(hé)声明(míng)等，以及后(hòu)续5月(yuè)召开在即(jí)的第三届“一带(dài)一路”国际合作(zuò)高峰论坛，“一带(dài)一路”相关利(lì)好不断(duàn)，板块行情(qíng)得到(dào)催化。

　　2）运(yùn)营商：去年10月(yuè)以来，数(shù)字经(jīng)济上(shàng)升为国家战(zhàn)略(lüè)，相关政策密集出台。今年国务院改组又(yòu)新(xīn)设国(guó)家数(shù)据局。运营(yíng)商作为(wèi)“数字经济”的基础设施，持续得到催化。

　　三、“中特估(gū)”投资范式之三(sān)：景气修复预期(qī)

　　2023年中国复苏+人(rén)民(mín)币升(shēng)值的全年(nián)宏观主线驱动盈利能力(lì)修复，带动能源链整体性上涨。1）能源产(chǎn)业链作为(wèi)原(yuán)材料高(gāo)度依(yī)赖(lài)海外供应、同时下游需求基本(běn)集(jí)中在国内市场的方向之一，将(jiāng)充分受益于人民(mín)币(bì)升值的宏观(guān)趋势。2）中国经济复苏，下(xià)游领(lǐng)域需求预期回暖，能(néng)源(yuán)产业链尤(yóu)其是行业龙(lóng)头(tóu)盈利已在(zài)修复。

　　四、沿着三条(tiáo)投资范(fàn)式，“中特(tè)估”重点关(guān)注哪些方向？

　　除(chú)了(le)能源链、“一带一(yī)路”和运(yùn)营商等(děng)之外，当(dāng)前我们建议关注机械（造(zào)船(chuán)）、交运（公(gōng)路、铁路(lù)、港口）、大型银行(xíng)等细分方向。

　　1）机械（造船(chuán)）：船舶制造业作为国家(jiā)重点支持的战略性产业之一(yī)，近年来经(jīng)历了行业调(diào)整和产能过(guò)剩的困境，但(dàn)近(jìn)期板(bǎn)块景气(qì)已在改善：一方(fāng)面，随(suí)着全(quán)球航运市场需求正在增长，带来包(bāo)括化学品船与成(chéng)品油(yóu)轮(lún)船的订单(dān)大幅提升。另一方面，国企改革推动(dòng)造(zào)船(chuán)企业重组整合和产(chǎn)能优化之下，国内船舶(bó)制造业已(yǐ)在逐步实现结(jié)构(gòu)调(diào)整和产能优化。

　　2）交运（公(gōng)路(lù)、铁路、港(gǎng)口）：五一(yī)期间各项数据恢复良好。业绩确(què)定性强，承(chéng)诺(nuò)高分红，类债属(shǔ)性突出。经(jīng)济增(zēng)速下(xià)行，高速公路(lù)、铁路(lù)、港口资产(chǎn)稳健(jiàn)性凸显(xiǎn)，业(yè)绩成长及确(què)定(dìng)性较高。同时近几年，高速(sù)公路及(jí)铁路板(bǎn)块上市公司更加注(zhù)重投资人(rén)回报，多家公司发布股东回报计划(huà)，大幅提(tí)高分红比例以及承诺(nuò)未(wèi)来几年高(gāo)分红水平(píng)，给投资(zī)人带来(lái)确定性的高股息回报。

　　3）大型银(yín)行：经(jīng)济复苏大背景(jǐng)下融资需求回暖，基(jī)本面有支撑，板块(kuài)估值也具备(bèi)修复空间。2023年以(yǐ)来，信贷(dài)需求连续(xù)三(sān)个(gè)月超预期回(huí)暖(nuǎn)，在稳增(zēng)长和扩(kuò)投资的政策基调下，后续信贷、社(shè)融仍(réng)有望(wàng)平稳增(zēng)长。此(cǐ)外，作(zuò)为业绩稳定且高分红的板块，当前银行PB估(gū)值处于(yú)2016年以来11.6％的较低位置，修(xiū)复空(kōng)间较大。