公募基金一(yī)季(jì)报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资(zī)思路也(yě)随(suí)之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤(kūn)的管理(lǐ)规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金(jīn)经理谢(xiè)治宇(yǔ)则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)张坤掌舵的易(yì)方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四(sì)只基(jī)金披露了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末(mò)缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基(jī)金(jīn)的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股(gǔ)票仓位基本稳定(dìng)，对(duì)结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基(jī)金收(shōu)益来(lái)看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯控股、五(wǔ)粮液(yè)、洋河股份、招商(shāng)银行、香(xiāng)港(g赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读ǎng)交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加(jiā)仓(cāng)，使其进入了(le)易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不(bù)同的加(jiā)减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖(jiào)、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达蓝(lán)筹精选在一季度(dù)还减(jiǎn)持了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一季(jì)报中指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力(lì)强(qiáng)的优质公(gōng)司。基本面价值投资很(hěn)吸(xī)引人的(de)一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来(lái)充分观察公司的发(fā)展，等到(dào)它们用事实证明自己(jǐ)的成功和巨大的成长(zhǎng)潜力(lì)之后，再(zài)买入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之(zhī)一在(zài)于可(kě)积累(lèi)性。如(rú)果只是针(zhēn)对(duì)某一(yī)次投(tóu)资，积(jī)累的重(zhòng)要性(xìng)可能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回报作(zuò)为终级目标，可积累性就(jiù)是这一目标(biāo)的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条可积累的“很长的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球(qiú)”是很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经(jīng)理刘彦春管理规(guī)模达751.63亿元(yuán)，报告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长是刘彦春管理(lǐ)的规(guī)模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看(kàn)，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长(zhǎng)保持(chí)高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变(biàn)动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅台(tái)等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康德、五粮(liáng)液等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背景。经济运行正常化需要(yào)一(yī)个过(guò)程，特(tè)别是(shì)居民和中小企业，需要时间修复资产负债表(biǎ赶歌圩的读音是什么，赶歌圩的拼音怎么读o)、修(xiū)复信心(xīn)。随着经济逐步正(zhèng)常(cháng)化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必(bì)然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期(qī)回(huí)升。就近(jìn)期公布(bù)的社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进(jìn)入(rù)上行周期。

　　“全球经济正(zhèng)在(zài)重(zhòng)回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续(xù)关(guān)注(zhù)整个经济体(tǐ)发展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放(fàng)在微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确的(de)事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得(dé)更加优秀(xiù)、更(gèng)加强大。不必总是关注宏观数据，多看看微观(guān)企业变化(huà)可以让内心更加平静。我们对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持(chí)合(hé)同约(yuē)定较高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关(guān)产业链(liàn)

　　一季(jì)度末，谢治宇管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中(zhōng)，兴全(quán)合(hé)润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季(jì)度(dù)末保持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓(cāng)位(wèi)达(dá)92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智(zhì)家、澜起科技(jì)、韵达(dá)股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十大(dà)持仓变(biàn)动情况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票进入前(qián)十大持仓(cāng)。此外，一(yī)季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智(zhì)家(jiā)、韵达股(gǔ)份(fèn)、健友股份(fèn)等(děng)股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全(quán)合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的影响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的稳增(zēng)长政策落实与(yǔ)全(quán)球(qiú)范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏(sū)加上预期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府(fǔ)较为(wèi)迅速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接(jiē)管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取(qǔ)得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度上(shàng)涨。该基(jī)金报(bào)告期内对人工智(zhì)能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力(lì)、应用空间广阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行精选(xuǎn)和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有(yǒu)良好(hǎo)投(tóu)资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇(yǔ)表示。

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