个(gè)人养老(lǎo)金业务试点(diǎn)落地(dì)半年，你参与了(le)吗？

　　自去年11月27日开(kāi)始，个人养老金开始(shǐ)进入为(wèi)期一(yī)年(nián)的试点，在全国(guó)选取了(le)36个(gè)试点城市和地区进(jìn)行推进。据人力资源(yuán)和社(shè)会保障(zhàng)部数(shù)据显示，截至今年3月(yuè)末，个人养老金开(kāi)户数量达到3324万，市场空间初步打(dǎ)开(kāi)。

　　作为(wèi)个(gè)人养老金业务的(de)代销主渠(qú)道(dào)之一(yī)，证(zhèng)券(quàn)公司(sī)凭借其与权益产品的紧(jǐn)密联(lián)系和与投资者的深(shēn)度了解(jiě)，在养老基金销(xiāo)售方面已有(yǒu)多方实践。时值个人养老(lǎo)金业务试点(diǎn)推行半年之际，中国基金(jīn)报记者深入多(duō)家券商，了解个人养老金代销中的“苦与乐”。

　　发(fā)挥财富管理优势

　　券商深耕(gēng)个人养老(lǎo)金市(shì)场(chǎng)

　　中国基(jī)金报记者(zhě) 闫晶滢

　　试点半(bàn)年以来，个人养老金业务正在获得更(gèng)多(duō)证券公司(sī)的(de)重(zhòng)视。

　　早在去年11月(yuè)个人(rén)养老金(jīn)试(shì)点落地，14家券商获(huò)得代销资格。截至(zhì)今年3月31日，证监(jiān)会更新名录中个人养老金基金数(shù)量增加至143只，券商数量(liàng)扩容至18家，平(píng)安证券、安信(xìn)证券及中信证券(quàn)（山东）、中信(xìn)证(zhèng)券华南新增获批(pī)。

　　作(zuò)为(wèi)公募基金最主要的代销方(fāng)之一(yī)，证(zhèng)券公司(sī)在(zài)个人养老金业务试(shì)点(diǎn)的铺(pù)开和推广(guǎng)中持续发力，个人(rén)养老(lǎo)金业务(wù)也成为大(dà)型券商们财(cái)富管理转型的重要(yào)抓手(shǒu)。通过精心布(bù)局(jú)产(chǎn)品及渠道(dào)，与基金投顾服(fú)务结(jié)合，试(shì)点(diǎn)券(quàn)商充分发挥(huī)财富管理优势，做“精(jīng)”养老基金销(xiāo)售(shòu)。

　　产(chǎn)品布(bù)局(jú)：要全更要精(jīng)

　　投顾大有可为

　　目前，个人养老金可投(tóu)资的产品主要有四类(lèi)：银行(xíng)理财、储蓄存款、养老(lǎo)保(bǎo)险、公募(mù)基(jī)金。据人社部个人养老金(jīn)产品名录显(xiǎn)示，当(dāng)前上线个人养(yǎng)老金产品共有(yǒu)652只(zhǐ)，其中(zhōng)储蓄(xù)类产品、理(lǐ)财类(lèi)产(chǎn)品、基金类产品、保险类产品分别(bié)为465只(zhǐ)、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公司代销个人养老金产品资格受到明显(xiǎn)限制(zhì)，仅部(bù)分(fēn)具(jù)备保险兼业代理牌照的证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司可(kě)销(xiāo)售(shòu)养老(lǎo)保险，大多数试点券商将视(shì)线聚焦于公募(mù)基金(jīn)上进(jìn)行重点开拓，发力“全布局”。

　　例(lì)如，海通证券(quàn)在(zài)2022年(nián)年报中表示，其顺利获得首批(pī)个人养老金基金销售资格，完成(chéng)全部40家(jiā)基(jī)金管理公司共计126只个人养老金基金产品(pǐn)的上(shàng)线，基本实现个人养老金(jīn)公募基金产品全覆盖。

　　中信建(jiàn)投个(gè)人养老金业务负责人向中国基金报记者介绍称，中信(xìn)建(jiàn)投已引进华夏基(jī)金(jīn)等发行(xíng)养老(lǎo)基金管理人的137只Y份额产(chǎn)品，后(hòu)续将不断完善产品池。东方证(zhèng)券亦表示，目前已基本实现了养老公募基金的全(quán)覆(fù)盖。

　　银河证券相关业务负责人(rén)指出，从客(kè)户服务(wù)办理的角度看，大部(bù)分客户更愿意在(zài)产品货(huò)架丰富的机构办理个人养老金业务。因此(cǐ)在服务体系的基础架构上，风格多样(yàng)、风险收益多元的产品货架能够带给(gěi)客户更好的(de)服务办理体验，产(chǎn)品布(bù)局(jú)的“全面”是个(gè)人养(yǎng)老金业务的基础。

　　与此同时，从客户投(tóu)资选择的角度讲，大部(bù)分客户(hù)对于(yú)金融产(chǎn)品的特(tè)征和策(cè)略的认知、对自(zì)身投资能力、投资意愿、投资目的的认知较为模糊。帮助客(kè)户做好“养(yǎng)老规(guī)划”、协助客户筛选“合(hé)适(shì)的产(chǎn)品(pǐn)”，就成(chéng)为服务机构的“核心竞争(zhēng)力”。在全(quán)面引入个人养老(lǎo)金可投资的产品类型(xíng)的基础上，各家机(jī)构需(xū)要深(shēn)入、充分、严谨地研究每类(lèi)产品的(de)特性；结合存量客户的个性化画(huà)像和客户特点，为客户提(tí)供切实(shí)可行的产品评(píng)估(gū)体系和养老(lǎo)规划(huà)方案。

　　实际上(shàng)，对于个人(rén)投资者(zhě)来说，当(dāng)前阶段认可并(bìng)开通个(gè)人养老金账户的(de)理(lǐ)由，一是来自开户渠道(dào)的多重福(fú)利动(dòng)员，二是(shì)个人养老金(jīn)带来的个税抵扣(kòu)优惠。但不(bù)可否(fǒu)认(rèn)的是(shì)，虽然开户数量众多，但缴存比率仍不(bù)理(lǐ)想。

　　由于(yú)个人养老(lǎo)金(jīn)退休后(hòu)才能取出，这每年12000元自然是(shì)需要在(zài)账(zhàng)户内充分利用长期投(tóu)资(zī)，但(dàn)如何投资也令(lìng)不少投资者(zhě)犯难：买什(shén)么(me)、买(mǎi)多少，在哪买(mǎi)、怎么买，选择(zé)越多(duō)，困难越(yuè)多。现有养老产品的选择(zé)已令投资者目(mù)不暇接(jiē)，如(rú)何让投资者选择(zé)到(dào)适合(hé)自己(jǐ)的产品，证券公司的投顾力量大有可为。

　　“中信建投拥有(yǒu)近(jìn)万名高素质的投资(zī)顾问，帮助客户甄选适(shì)合(hé)自(zì)身的养老产品，做(zuò)好养老规划和资产配置，做到客户(hù)的‘好医生’。”前述负(fù)责人(rén)称，中信建投(tóu)采取线上线下相结合的方(fāng)式，注(zhù)重交流和(hé)体(tǐ)验，为(wèi)客户提供有温度的专(zhuān)业(yè)服务。

　　国泰君安在推广个人养老金业务(wù)时曾介绍，其结合个(gè)人(rén)养老金(jīn)基金特(tè)点，细化形(xíng)成“甄选100个人养老金(jīn)基(jī)金评价(jià)标准”，综合(hé)基金公(gōng)司治理水平、投研能(néng)力、业绩评价(jià)、风(fēng)险(xiǎn)管理、声(shēng)誉口碑量(liàng)化评价(jià)，优选值得信赖的(de)养(yǎng)老金(jīn)基金；选(xuǎn)出“综合优选”、“养老专(zhuān)家”、“投研大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦股息”等特色养(yǎng)老金基金产(chǎn)品清单，满足养老金客(kè)户个性化养老(lǎo)需求。

　　渠道：打造“一站(zhàn)式”养老

　　拓展“上门服务(wù)”企业员工

　　不(bù)得不(bù)承认的是，虽然证券公司(sī)营(yíng)业网点数量在“金(jīn)融圈”内并(bìng)不算少，但远难以与大型(xíng)商(shāng)业银(yín)行的优势相匹(pǐ)敌。

　　此前兴业银行召(zhào)开的2022年报发布会上，该(gāi)行高管(guǎn)透(tòu)露(lù)，截至2022年末，该行已经累计(jì)开立个人养老(lǎo)金账户229.16万户(hù)，位列全行业第三位，市场占有(yǒu)率超(chāo)10％，仅(jǐn)次(cì)于(yú)建设(shè)银(yín)行和(hé)工商银行。相比之下，鲜有券商愿意公布投资者通过(guò)其渠道(dào)开通(tōng)个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金账户的情况。

　　产品方面，国家(jiā)社会保险(xiǎn)公共(gòng)服务平台上(shàng)仅(jǐn)可查(chá)询(xún)商(shāng)业银行个人养老金业务开(kāi)办情况。其(qí)中(zhōng)显(xiǎn)示，23家获准开(kāi)办个人养老(lǎo)金(jīn)业务的银行中，有(yǒu)22家开设(shè)了资金(jīn)账户和储蓄交(jiāo)易业务(wù)，8家(jiā)同时(shí)开展(zhǎn)了基金交易业务、保(bǎo)险交易业务和理(lǐ)财交(jiāo)易业务。

　　与大型商业银行所(suǒ)拥有的产(chǎn)品和渠道(dào)优势相比，证券公(gōng)司个人养老金业务(wù)的规(guī)模(mó)相对(duì)有限，仍处于积极(jí)开拓(tuò)阶段。

　　不(bù)过(guò)，虽然网点(diǎn)数量(liàng)难以比拼，但券商发(fā)力个人养老金业务，自有其独(dú)特“打法”。记者注(zhù)意到，多家券商在推广个人(rén)养老(lǎo)金业务时，将“一站式”服务作(zuò)为宣传重(zhòng)点(diǎn)。

　　例如，国泰君(jūn)安此前表示，其个(gè)人养老金业务从(cóng)引导(dǎo)客户形成科学养老理财观念的长(zhǎng)远(yuǎn)视(shì)角出发(fā)，为客(kè)户提供从产品(pǐn)策略、到产(chǎn)品优选、再到组合配置的全周期专业资配服(fú)务和一站式的产(chǎn)品选(xuǎn)择。中信证券亦推出个人养老金投资(zī)一站式解决(jué)方案“信养计划”，为客户提供含账户管理(lǐ)、资产配置、服务陪伴于(yú)一体的个人养老金投资综合服(fú)务(wù)。

　　除(chú)了(le)“引进(jìn)来”并(bìng)全方(fāng)位(wèi)服务投资者外(wài)，“走(zǒu)出去”也是(shì)部(bù)分券商开拓个人养老金业务(wù)的(de)解决(jué)方(fāng)案。东方证券副总裁徐海宁向记者介绍(shào)，东方证券基于(yú)对个人养老金目标客群的深入研(yán)究，将开发大中型企(qǐ)业作为个人养老金(jīn)客户拓展(zhǎn)的(de)重点方向，制定了“上海深度、全国广(guǎng)度”的推广(guǎng)计划。

　　具体而言，东方证(zhèng)券协同系统内成员公司(sī)开展(zhǎn)走(zǒu)进企业推广个人养老金活动，为企业单位员工提供个(gè)人(rén)养(yǎng)老金上门服务，免去客户前往营业厅办理业务(wù)路上(shàng)花(huā)费(fèi)的时间，提高服务(wù)效率(lǜ)，节约客(kè)户时间。展业初期组织了超(chāo)过100场的个人养老金(jīn)走(zǒu)进(jìn)企业服务活(huó)动(dòng)，覆盖企业员工近万人。

　　个(gè)人养老金制度试点(diǎn)半(bàn)年

　　持有体验成(chéng)产品胜负手(shǒu)3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人>

　　中(zhōng)国基金(jīn)报(bào)记者(zhě)曹雯璟

　　去(qù)年11月(yuè)下旬，券(quàn)商(shāng)代销个人养(yǎng)老金业务“开闸”，多家获资质的机构正(zhèng)式展(zhǎn)业(yè)，逐鹿个人养老金市场。如今，个人养老(lǎo3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人)金(jīn)制度(dù)实施已有半年(nián)，相(xiāng)关产品(pǐn)的收益率和回(huí)撤情况、产品(pǐn)能否真(zhēn)正满足养老诉求(qiú)等问题，持续成为市(shì)场关注焦点。

　　多(duō)位券商业内人士表示，由于资金“只进(jìn)不(bù)出”，认购的产品又是(shì)为(wèi)了满足(zú)养老需(xū)求，投资者更希望能实现低(dī)波动、低回(huí)撤。如(rú)何做到(dào)从中长期保(bǎo)值增值同(tóng)时又让客户(hù)体验良好是个人养老产品成败的关键(jiàn)。

　　提供(gōng)更匹配的养老产品

　　同(tóng)时(shí)服务上寻(xún)求创新突破(pò)

　　眼下，个人养老(lǎo)金业务已然成为(wèi)券商(shāng)财富管(guǎn)理转型的核心(xīn)方向(xiàng)之一。通(tōng)过(guò)不断完善客(kè)户(hù)服务体系(xì)，满足客户多(duō)层次金融(róng)需求，促(cù)进财(cái)富(fù)管理业务高质(zhì)量(liàng)发展，券商(shāng)在业务内涵上正不断挖潜。

　　多(duō)名券(quàn)商业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，在客户分类服务方面，会根(gēn)据国家政(zhèng)策选择社保(bǎo)关系在先(xiān)行(xíng)城(chéng)市（地区）、能享受税优且(qiě)对税优敏感、对(duì)理财有(yǒu)初步认(rèn)知(zhī)的客户(hù)进行第一阶段(duàn)的重点服(fú)务(wù)，对其(qí)他客(kè)户会随着(zhe)试点扩大和(hé)客户画像的覆(fù)盖进行后续(xù)服务。

　　东方证券副总裁徐海(hǎi)宁(níng)表示，证(zhèng)券公司可重(zhòng)点(diǎn)关注企事业单位员工，特别是大(dà)中型城市具(jù)有一(yī)定经营(yíng)规模的企业员工，他们能(néng)够享受(shòu)个税抵扣的优势，具备一定投资意识(shí)和财(cái)务(wù)认知(zhī)；这(zhè)类人群对(duì)未来退休有一(yī)定的规划和(hé)想法(fǎ)。

　　同时，由于(yú)个人养老(lǎo)金是一(yī)个(gè)增量市场，对证(zhèng)券(quàn)公司而(ér)言，针对潜在客群可以全市场覆盖。证券公司可以通过(guò)投研(yán)优(yōu)势和专业投顾(gù)队伍(wǔ)，创(chuàng)造更多养老投资场景，跟(gēn)踪(zōng)了解客(kè)户的(de)风险偏(piān)好，结合稳健(jiàn)、平衡、积极等(děng)不同风险类(lèi)型的养(yǎng)老(lǎo)基(jī)金，帮助(zhù)客户(hù)建立个(gè)人养老金投资计(jì)划。此外，证券公(gōng)司可以通(tōng)过(guò)加强顾问服务(wù)，帮(bāng)助客户有效应对投(tóu)资组(zǔ)合净值的波动，引导客(kè)户持续参与养老金投资(zī)，提升客户养老投(tóu)资的(de)获得感(gǎn)、体验感。

　　银河证(zhèng)券相关业务负责人表示，会(huì)针对不(bù)同风险承受能力、不同年(nián)龄结(jié)构和不同资金体量(liàng)制定个性(xìng)化养老(lǎo)策略。比如对每年享税优的(de)1.2万个人养老金，为(wèi)居民（无需开(kāi)户）提供符(fú)合监管(guǎn)部门要求(qiú)的金融(róng)机构和金(jīn)融产品清单、通俗易懂的“养老看隔壁”理财(cái)案(àn)例、养老讲堂(táng)等信息和交易(yì)服务；对1.2万(wàn)之外(wài)的资金，提供更(gèng)丰富的“安养(yǎng)计(jì)划plus”养老金融服务(wù)，包括养老计算器(qì)、个(gè)性(xìng)化的补充养老(lǎo)解决方案、定(dìng)期的(de)养老(lǎo)方案跟踪(zōng)报告以及养老直播服务，做好“老百(bǎi)姓身边的(de)养老专家”。

　　在服务创新方面(miàn)，徐(xú)海宁认为，证(zhèng)券公(gōng)司需要有长(zhǎng)远眼光(guāng)，打(dǎ)造增量市场，承担起(qǐ)构建养老金第三支柱(zhù)的重要使命。

　　第一，在获客及投教方面，应加(jiā)大(dà)资源(yuán)投(tóu)入(rù)，通过教(jiào)育和(hé)陪(péi)伴(bàn)，提(tí)高客户对个人养老金的(de)认知。走进企事业单位，通过上门服务的方式(shì)触达企业和客户，举办专题讲(jiǎng)座、在(zài)线研讨会(huì)和投资(zī)教(jiào)育活动，帮助客户了解个人养老(lǎo)金(jīn)的重要性、投资策略(lüè)和长期(qī)规(guī)划，激(jī)发客户对个(gè)人养老(lǎo)金产品的兴趣(qù)和参与度。

　　第二(èr)，在App服务功能(néng)优化(huà)方面，建立(lì)内容丰富的(de)一站式个人养老(lǎo)金专区，既包括产(chǎn)品购买、定(dìng)投、持仓查(chá)询等(děng)基础功能，提供丰富(fù)的养老资(zī)讯和实(shí)用养老工(gōng)具（如节(jié)税计算器(qì)），加强(qiáng)与(yǔ)客户的深度互动(dòng)。

　　第三，在金融科技应用方面，引入智能科技和人(rén)工智能技(jì)术，通(tōng)过数据分析和算法模(mó)型，根(gēn)据客户的风险承受能力、资产状况和目标退休年(nián)限，定制化(huà)推荐养老金产品组(zǔ)合，并提供(gōng)实(shí)时投资组合跟踪和风(fēng)险管理工具，帮助(zhù)客户更好(hǎo)地实(shí)现养(yǎng)老投资保值增值。

　　中信建投个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)相关业(yè)务(wù)负(fù)责人(rén)则表示(shì)，可以通过“人+科技”，在大数据智能(néng)客户分析系(xì)统的基础上，可以针对(duì)不(bù)同养(yǎng)老诉求(qiú)的客户达(dá)成“千(qiān)人千(qiān)面(miàn)”的个(gè)性化服务，人是“1”，科技（线(xiàn)上(shàng)与线下(xià)结合(hé)）是(shì)后面的“0”，二者(zhě)有机(jī)结合，为不同生(shēng)命周期和年(nián)龄阶段的客(kè)户(hù)提供专业的、一(yī)对一的养老(lǎo)配置服务。

　　运(yùn)行半年(nián)七成收益告负(fù)

　　客户体验成产品胜负手(shǒu)

　　个人养老金制度(dù)实(shí)施已有(yǒu)半年，产品收益和回撤(chè)率大不大？产品(pǐn)能不能满足真正的养老诉(sù)求？这些(xiē)问题都是(shì)投资(zī)者的重要关注点。

　　记(jì)者注意(yì)到，目前养老目标基金(jīn)的整(zhěng)体收益水(shuǐ)平并(bìng)不乐观。Wind数(shù)据显示，全市场149只公募养老基金产品，近七成收益告负。其中(zhōng)，业绩垫底(dǐ)的一(yī)只个(gè)人养(yǎng)老(lǎo)目标基金(jīn)自成立以来回报为-7.27％，此(cǐ)外，还有超20只(zhǐ)产品收益在-3％左右。

　　而业(yè)绩表现(xiàn)较好的有平安稳健养老一年Y、中欧预见养老2025一年持有（FOF）Y自去年(nián)11月(yuè)成立以来回(huí)报均(jūn)为3.15％，紧随其后(hòu)的是兴全安(ān)泰稳健养(yǎng)老一(yī)年持(chí)有Y，自成立以来回报为2％，另有富国、万家(jiā)、华宝、景顺长(zhǎng)城、南方、华夏(xià)等旗下超10只养老目标基金收益在(zài)1％以上(shàng)。

　　多位券商业内人士(shì)表示，由于资金“只进不出”，认购(gòu)的产品又(yòu)是为了满(mǎn)足养老(lǎo)需求(qiú)，投资者更希望能实(shí)现(xiàn)低波(bō)动、低回撤。如何做到从中长期保值(zhí)增值同时又(yòu)让(ràng)客户体验良好是个人(rén)养老产品成败的核(hé)心。

　　“养老属性的(de)产品应力争为客(kè)户(hù)保值增值，否则将(jiāng)违背客户通(tōng)过投资达到(dào)‘养(yǎng)老(lǎo)目的’的(de)初衷。”银河(hé)证券(quàn)相关业务负责人介绍，目前个人养老(lǎo)金可(kě)投(tóu)资的4类(lèi)产品风险收益特点明显(xiǎn)，有的类(lèi)别更(gèng)侧重(zhòng)本金安(ān)全、有的类别更侧(cè)重资产增值(zhí)；但同时(shí)，每个类别很(hěn)难做(zuò)到在保证其特点(diǎn)达到(dào)的同时又规避掉(diào)该类产品的风险或缺陷。“从(cóng)不同客群情况来(lái)看(kàn)，低波(bō)低回撤对于离退休时点较近的投资者比(bǐ)较(jiào)合适，性(xìng)价比高(gāo)的中(zhōng)波动中(zhōng)回撤、高波动高回撤特征(zhēng)产品对(duì)于还(hái)有20-30年才(cái)退休的(de)投资(zī)者也是可以选择的，拉(lā)长周(zhōu)期(qī)看也能满足客户养(yǎng)老类资(zī)金(jīn)的保值增值(zhí)效果。”

　　为达到(dào)上述两个(gè)目的，前提(tí)是有一(yī)套完(wán)整、自洽、适用、有(yǒu)效且(qiě)动(dòng)态适配的(de)产品评(píng)价体系，通过(guò)该体(tǐ)系的评价，能较为(wèi)清晰(xī)地区分(fēn)出产品的“性价比(bǐ)”（如(rú)风险收益比等）、能公平、公(gōng)正地对同(tóng)类(lèi)或者同策(cè)略产品进(jìn)行(xíng)综合评判。如此，才能真正(zhèng)将好(hǎo)的(de)产品(pǐn)、合适的产(chǎn)品推荐(jiàn)给合适的(de)客户群体(tǐ)。

　　“养老组合基(jī)金分(fēn)为目标风险型和目标日期型(xíng)两(liǎng)大(dà)类(lèi)，投资者可(kě)以根(gēn)据自身投资目标和风险承(chéng)受能(néng)力选择具体的产品。比(bǐ)如低(dī)风险偏(piān)好的客户可选择目标日(rì)期型中的稳健类产(chǎn)品，通过(guò)严格控制股票资产仓位降低产品波动，带给客户相(xiāng)对稳健的(de)收益。”徐(xú)海宁(níng)表示，目前(qián)我国城镇职工养(yǎng)老金替代(dài)率(lǜ)尚有不足(zú)，根(gēn)据国际经验(yàn)，如果退休后的养老金替(tì)代(dài)率大于70％，即(jí)可维持退(tuì)休前(qián)的生(shēng)活水平(píng)，养老金投资的(de)增(zēng)值功能也是(shì)一个重要(yào)考量。由(yóu)于(yú)个(gè)人养老金取用(yòng)需要达到(dào)年龄等条件，投资(zī)资金具(jù)有长期性，可以达(dá)到几十(shí)年，能够承受(shòu)一定的短期波动，对于追求长期投资收益的客户，可以(yǐ)配置(zhì)一定高比例资金在权益型资(zī)产上，实现养老(lǎo)投资的保值增值目标。

　　中信建投个人(rén)养老金相关业务负责人也认为，个(gè)人养老金产(chǎn)品(pǐn)具有一(yī)定的(de)普惠金(jīn)融属性，需要关注老百(bǎi)姓长(zhǎng)期保值增值的(de)养老需求。站在资产(chǎn)角度(dù)，想要实现长期资金的稳(wěn)健投资(zī)回(huí)报(bào)，资(zī)产配置不可或缺。通过投资不(bù)同品种(zhǒng)、不同收(shōu)益特征、低相关(guān)性的金融资产(chǎn)，有助于(yú)实现风险(xiǎn)分(fēn)散、降(jiàng)低(dī)总体波动，从而更好地满足投资者的养老投资目标。

　　推动(dòng)个(gè)人养老金(jīn)业务高(gāo)质(zhì)量发展

　　道阻且长

　　在个人养老金业务积极发展的(de)同时，与渠道(dào)网点和客(kè)户(hù)众多的银行等(děng)机构相比，券商如何(hé)突破自(zì)身(shēn)瓶颈，实现差异化的发展(zhǎn)，可以说是“道阻且长”。

　　银河证券相关(guān)业务负责人表示，银行、券商、基金(jīn)独(dú)立(lì)销售机构都可参与到为客(kè)户提(tí)供个(gè)人养(yǎng)老基金(jīn)服务(wù)，几类机构(gòu)优势互补，严格意义(yì)上说(shuō)是竞合而非竞争更非“相杀”关系，每类机构或者每(měi)家机构可(kě)以根(gēn)据自己的资源禀(bǐng)赋(fù)，充分发(fā)挥自身优势，服务(wù)好有(yǒu)养老投资需求的投资者。

　　“在政策(cè)上，未(wèi)来还有(yǒu)以下(xià)三方面(miàn)诉(sù)求(qiú)：一是增(zēng)强基础设施(shī)建设，能在服务时效性上与银行拉平，提供7×24小时的开户、下(xià)单(dān)服务；二是增加产(chǎn)品销售(shòu)范围，在养老品类上更加丰富，除(chú)特(tè)殊(shū)产(chǎn)品外，增加(jiā)可为(wèi)客户提供的养(yǎng)老产品（如(rú)养(yǎng)老理财）；三是(shì)明确养老(lǎo)规划(huà)业务合规性，为不同的客户(hù)提供基于客(kè)户需求(qiú)和画(huà)像的养(yǎng)老规划方案。”上述负责人提到(dào)。

　　中(zhōng)信建投个人养(yǎng)老金(jīn)相关业务(wù)负责人提出，当前的政策要求下，客户如果(guǒ)想(xiǎng)在券商(shāng)端参与个人养(yǎng)老金投资，需要分别在银行端、个税端进行一系列前序(xù)操作步骤，对于尚(shàng)不熟悉业务流程的投资者来讲，体(tǐ)验不太友好。

　　“此外，由于政策(cè)对代销(xiāo)个人养老金产品(pǐn)的(de)管理要求，券商暂时无法(fǎ)上线储(chǔ)蓄(xù)类(lèi)、理财类、保险类产(chǎn)品(pǐn)，可供(gōng)投资(zī)者(zhě)选择的产品种类较为(wèi)单一(yī)，难以进(jìn)一步为投资者(zhě)提供更丰富(fù)的个人养老金配置(zhì)方案(àn)。未(wèi)来(lái)期待能(néng)够从政策端(duān)进一(yī)步(bù)简化投资者的办理流程，提升(shēng)客户(hù)体(tǐ)验；给予券商在多样化(huà)个人养(yǎng)老金(jīn)品种的引(yǐn)入(rù)和研发上的政(zhèng)策支持(chí)，丰富客(kè)户多(duō)元(yuán)化(huà)的投(tóu)资(zī)选择。”该负责人(rén)称。

　　开户(hù)热投资冷

　　券商(shāng)发力(lì)个人(rén)养老第(dì)二(èr)曲(qū)线(xiàn)

　　中国基金(jīn)报记者(zhě) 莫(mò)琳

　　随着个人所(suǒ)得税退税的开(kāi)始，不少人发(fā)现自(zì)己的退税比去(qù)年多了不少，仔细询问之(zhī)下才发(fā)现，是(shì)因为去年底开通了个人养老金(jīn)业务，并入了金。这一消息大大(dà)刺激了不少本(běn)来(lái)不想开(kāi)户的年轻人。

　　根据(jù)人社部(bù)披(pī)露的数据(jù)，截至(zhì)今年3月底，个(gè)人(rén)养老金参(cān)加人数(shù)达3324万人。与3月初的2817万人相(xiāng)比，短短的一个(gè)月的时间(jiān)里(lǐ)，增加了500万户(hù)，开户(hù)速度明显提升。

　　虽然(rán)开户数快速攀升，但是(shì)个人养老金累计缴费约200亿(yì)元，人均缴费低于1000元(yuán)。此(cǐ)外，据(jù)中国保(bǎo)险资管业协会执(zhí)行副会长兼(jiān)秘书长(zhǎng)曹德(dé)云透露，在截至2023年(nián)3月开(kāi)立个人养(yǎng)老金账户的(de)三千(qiān)多万人中，仅(jǐn)900多万人完成了资金(jīn)储存。

　　从记者(zhě)走访的结(jié)果来看，个(gè)人养老金产品的收益率远(yuǎn)低(dī)于预期，是大多人(rén)不愿意入金的主要原(yuán)因。而选择开户(hù)的原(yuán)因主要是为了(le)“薅羊毛”（金融(róng)机构出台了不少吸(xī)引客(kè)户开户(hù)的优惠政策）。

　　如何(hé)解决“开户热投资(zī)冷”的问题(tí)？银河(hé)证(zhèng)券相关(guān)业务负责人认(rèn)为，这(zhè)是一个专业活(huó)，既需要了解客户(hù)的经济(jì)状况、风险偏好和(hé)养老规划(huà)，也需要业务人员及其所(suǒ)在机构有(yǒu)比较(jiào)专业且综合的服务能力。

　　也有部(bù)分投资(zī)者(zhě)认为，个人养老金产品(pǐn)每年封顶(dǐng)12000元(yuán)，难以充分满足个人或家庭养老的(de)全面需求，还需要结合其(qí)他商业产品等综合考虑；大多数(shù)产品流动性差，难以预防(fáng)到退(tuì)休前的应急资(zī)金(jīn)需求。

　　从产品端改善“开户热(rè)投资冷”

　　虽然(rán)近半年(nián)来，个人(rén)养老金产品正在逐渐丰(fēng)富，但是“开户热投资冷”的现象没有(yǒu)随之发生改(gǎi)变。

　　中国保险资管业(yè)协会执行副会长兼秘书(shū)长曹德(dé)云在近(jìn)期举办(bàn)的(de)2023清华五道口全球金融论坛上表示，目前(qián)个人(rén)养老(lǎo)金试点效(xiào)果呈“两(liǎng)低三不”漏斗状，即(jí)建立账户人数占基本养老(lǎo)保险参保人数比例低、已(yǐ)缴费人数(shù)占(zhàn)建立账户人数比例低(dī)；产(chǎn)品(pǐn)供应不均衡、选购渠道不畅、民众参保意愿不强(qiáng)。

　　针对产品供应(yīng)不均衡的(de)问题，国家金融监督管理总局出手，率(lǜ)先增(zēng)加(jiā)养老保险产品的(de)供给(gěi)。近日，国家(jiā)金融监督管理总局已向业内(nèi)就关于促进专属(shǔ)商业养老保险(xiǎn)发展(zhǎn)有(yǒu)关事项征求(qiú)意(yì)见。根据征(zhēng)求意(yì)见稿(gǎo)，专属商业养老保(bǎo)险拟由(yóu)试点(diǎn)业务(wù)转为常(cháng)态化业务。

　　业内人士表示，随着专属(shǔ)商(shāng)业养(yǎng)老保险转为(wèi)常态化业务，参与(yǔ)该(gāi)项业务的(de)险企数量(liàng)将增加不少。此外，专属(shǔ)商业(yè)养老保险(xiǎn)是对接个人养老金制度的主要保(bǎo)险产品，这意味着个人养老金保险产品名单也将扩(kuò)容。

　　据了解，专(zhuān)属商(shāng)业养老保(bǎo)险采取“保证(zhèng)+浮动”的收(shōu)益模(mó)式，提供稳健(jiàn)型、进(jìn)取型两种风格(gé)账(zhàng)户供客户选择。据各家保险公司披露的专属(shǔ)商业养(yǎng)老保险产品(pǐn)2022年结(jié)算利率，稳(wěn)健账户结算利(lì)率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账户结算(suàn)利(lì)率约(yuē)4.5％至(zhì)5.7％，普(pǔ)遍高于现有的(de)个人养老保(bǎo)险(xiǎn)的收益率。

　　在增加产品供给的同(tóng)时，多家(jiā)金融机构呼吁(xū)从产品设计(jì)端解(jiě)决“开户(hù)热投资冷”的问题。

　　在银河证券相关业务(wù)负责人看(kàn)来，“老龄风险”与其他投资风险相比，有其更加突出(chū)的特点，包(bāo)括为退休人群提供稳(wěn)定安全有保障(zhàng)且抗通胀的收入补充来源、对冲长寿风险、为高龄(líng)人群储备失能养护和(hé)医疗应急资产、为退休人(rén)群规(guī)划遗产、将(jiāng)养老(lǎo)投资(zī)与养老(lǎo)保(bǎo)障/养老生活无缝对接等。

　　养(yǎng)老金融产品的设计初心，必须切实从客户需(xū)求(qiú)出发；养(yǎng)老金(jīn)融产(chǎn)品的设计(jì)理(lǐ)念，必须(xū)紧密(mì)围绕(rào)承担(dān)、减少(shǎo)或转(zhuǎn)移上述“老龄(líng)风险”主旨(zhǐ)；养老金融产品的设计成果，应该更(gèng)多(duō)的让利于民、普惠百(bǎi)姓，运用好(hǎo)专业(yè)的金融工具、做(zuò)艰难但长(zhǎng)期(qī)正确的事。

　　因(yīn)此(cǐ)，能(néng)否设计(jì)出充分利(lì)用资本市场具有良好(hǎo)增值(zhí)能力(lì)资(zī)产的养老产品(pǐn)取决于发行人（或管理人(rén)）的产品设计(jì)能力和资产管理能(néng)力。“证券公司(sī)作为(wèi)财富管(guǎn)理服务提供商(shāng)，可以与(yǔ)产品发行人（或管理人）合作，根据(jù)客户需求设(shè)计出(chū)在养老功能方面(miàn)更有竞争(zhēng)力的(de)产品”，上述(shù)负责(zé)人表示。

　　中信建投也(yě)希望能(néng)参与到具体的产品设计(jì)之中。其个(gè)人养老业(yè)务负(fù)责人建(jiàn)议，参(cān)考部分发达国家的经验，未(wèi)来除了(le)股、债配置(zhì)，或在未来可以考虑增(zēng)加底层可投标的(de)类型(xíng)，如REITS、衍生品(pǐn)、雪球(qiú)等另类(lèi)资产，丰富投资(zī)者(zhě)的可选标的，更(gèng)好地分散(sàn)投资风(fēng)险。

　　励(lì)正集(jí)团中国区总(zǒng)裁张雨(yǔ)萌(méng)建议，应该避免“开空(kōng)账”。也就(jiù)是说(shuō)，参与者可以直接在(zài)开户的时候做投资选择(zé)。这(zhè)样在(zài)开户的时候就可以形成(chéng)闭环体验。

　　针对参与个人养老金可能面(miàn)临(lín)的(de)流动性问题(tí)，长城人(rén)寿保险股份有限(xiàn)公司总经理王玉改近日表示，保险(xiǎn)公司可以通过“保(bǎo)单质(zhì)押贷款”等多种金融工具来解(jiě)决客户对短期资(zī)金的需求。

　　券商发力个人补(bǔ)充养老金融(róng)方案

　　此外，针对1.2万难以满(mǎn)足(zú)个人(rén)或家庭养老的全面需求，多家券商还发(fā)力个(gè)人养老金(jīn)账户以外的个人补充(chōng)养老金融方案，例(lì)如银河证券(quàn)的“安养计划plus”、中信证(zhèng)券的“信养计划(huà)”等。

　　银(yín)河证券产品(pǐn)中心(xīn)副总经理(lǐ)鹿宁告诉记(jì)者，目(mù)前，银河(hé)证券已根据在职群体养老规划的(de)长期性、稳(wěn)健性、安全性等特点，已退休人(rén)群养老需求的流(liú)动(dòng)性、安全性、稳健性等特点(diǎn)，设计出多层次(cì)、多(duō)元(yuán)化(huà)、个性化的养(yǎng)老配置方案，积极履行养(yǎng)老保障社会责任，力争为居民提供(gōng)持续卓越的养老规划与(yǔ)满足(zú)不同养老需(xū)求的资产配置服务。

　　中信(xìn)证券的“信养(yǎng)计划”则(zé)基于(yú)个人养老场(chǎng)景，引入更丰富的养老(lǎo)型年(nián)金、增额终(zhōng)身寿等(děng)不同品类(lèi)产(chǎn)品，覆盖养老收益性资产和保障性(xìng)资(zī)产，满足客户多(duō)样化、多层级的养老(lǎo)资(zī)产配置需求。

　　针(zhēn)对(duì)三大支柱养老金业务中的企业年金业(yè)务(wù)，银河证券还上线了(le)自研(yán)的(de)年(nián)金(jīn)综合评(píng)价系统。该系统(tǒng)可以通过(guò)客户提供的“脱敏”后(hòu)年金(jīn)组合净(jìng)值(zhí)与持股比例(lì)等数据，结合公(gōng)募(mù)基(jī)金、股市(shì)债(zhài)市数据，展(zhǎn)示(shì)客户委托年金组合的评(píng)价结果。此外，也(yě)可以利(lì)用(yòng)年金机制间接服(fú)务背后的企业员工和(hé)机(jī)构事业单位职工。

　　截至(zhì)目(mù)前，银河证(zhèng)券(quàn)基金研究中心已为(wèi)部分(fēn)省市提供职(zhí)业(yè)年金的(de)组合评价与管理咨询服(fú)务，也计划结合机构条线业务(wù)规划为央企与(yǔ)国企提供企业年金组合评价等综合金融服务(wù)。

　　银(yín)河(hé)证券副总裁(cái)罗(luó)黎明(míng)告诉记者，公司自主开(kāi)发建设(shè)部署的年金综合(hé)评(píng)价系统及(jí)研(yán)究(jiū)咨(zī)询服务，具有养老(lǎo)属性的综合(hé)金融服(fú)务(wù)体系均是公司积极响(xiǎng)应国(guó)家养老发展战略而推出的新服务，体现(xiàn)了在第二、三支柱(zhù)上的积极筹划。

　　“我们高度重视三(sān)大(dà)支柱养老(lǎo)金(jīn)业务，目(mù)前(qián)公司(sī)已(yǐ)初步建(jiàn)立了个(gè)人养老金及个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金融(róng)服务体系(xì)，充分利用金融产品代理销售牌照(zhào)和(hé)保(bǎo)险兼业(yè)代理(lǐ)牌照，为百姓提(tí)供(gōng)更加有温(wēn)度、有(yǒu)态度的个人养老金融服务(wù)。”罗黎明说道。

　　记者观(guān)察｜“吸睛”大(dà)于“吸(xī)金(jīn)”？

　　“90后(hòu)”观望情绪(xù)浓厚

　　中国基金报记者赵(zhào)心怡(yí)

　　“现(xiàn)在(zài)个人(rén)养老金账户开通过程非常‘丝滑’，并(bìng)且有(yǒu)不少开(kāi)户人在我们介绍之前都已有所了解，感觉(jué)这项制度的普及度和客户认识程度在不断(duàn)提升(shēng)。”某大型(xíng)银(yín)行的客户经理林漪（化名）向(xiàng)记者表示。

　　“但也有很多人只是开了账户并(bìng)没有存(cún)钱，或存了钱(qián)没(méi)有(yǒu)开(kāi)始投资，主要因为不知道(dào)如(rú)何(hé)选择产品或(huò)者有其他顾虑。”林漪(yī)还(hái)告(gào)诉记(jì)者，“这种情况(kuàng)下我(wǒ)们就会再用(yòng)PPT或者是纸质资料向客户进行详细介绍和对比分析。”

　　去(qù)年11月，个人养(yǎng)老(lǎo)金制度正式(shì)落(luò)地(dì)，在北京、上海、青岛等36个先行(xíng)城市(shì)（地区）启(qǐ)动实施。距离个人养(yǎng)老(lǎo)金(jīn)制度落地(dì)已经过去(qù)半(bàn)年，民众接受(shòu)度和业(yè)务进展情况如何？从业人(rén)员在具体(tǐ)实操(cāo)过程中(zhōng)又遇到(dào)了哪些困难？不同年龄(líng)段的群体会怎(zěn)样理解(jiě)这项制度？

　　近日，本报记(jì)者实地探访上海地区几家银行网点和券商营业部，了解(jiě)个人养老金制度近半年的落地情(qíng)况。

　　年轻(qīng)人(rén)更关注税收优惠

　　中老(lǎo)年人(rén)更在(zài)意(yì)退休后多一(yī)份保障(zhàng)

　　根据人(rén)社部和国(guó)家(jiā)社(shè)会保险公共服务平台数据可(kě)知(zhī)，个人养老金(jīn)制度经(jīng)过半年时间的发展(zhǎn)，在产品(pǐn)种类、数量和参(cān)与(yǔ)人数方(fāng)面都有所增加。

　　某券商营(yíng)业部财富管理相关岗位的(de)黄宁(níng)（化名）告诉记(jì)者：“很多客户都对(duì)个人养(yǎng)老金业务(wù)热情高涨(zhǎng)，有直接到营(yíng)业(yè)部咨询的(de)，还有很多是打(dǎ)电话过来问(wèn)。”

　　黄宁还观察到(dào)，“70后”“80后”普遍对个人养老金业(yè)务的热(rè)情和(hé)关注度(dù)比“90后”更(gèng)高，并且除了个人咨询和开户(hù)外，还有不(bù)少企业(yè)员工、学校教师、退伍军人等通过(guò)企业和单(dān)位组织来了解、参(cān)与个(gè)人养老金投资(zī)。

　　记者了解(jiě)了身边两位不(bù)同年龄段、均已购(gòu)买(mǎi)个人养老金产品的朋(péng)友后发现(xiàn)，两人(rén)所关注的问题(tí)“焦点”的确(què)有(yǒu)所(suǒ)不(bù)同。

　　一(yī)位(wèi)在(zài)上海地区金融机构工作的“80后”告诉(sù)记(jì)者(zhě)，自从(cóng)工作以来(lái)，她每年都将收入的一部(bù)分(fēn)拿来强(qiáng)制储蓄，有了个人养老金制(zhì)度后，就分(fēn)一部分在个人养老金账户中，这部分强制储蓄(xù)的钱(qián)即使存长期也不(bù)会影响她未来的生(shēng)活(huó)质量，并(bìng)且(qiě)放进个(gè)人养老金(jīn)账户是(shì)在基本养老保险(xiǎn)之外多一份积累。

　　而另一(yī)位(wèi)工(gōng)作(zuò)不久的“90后”表示，他现阶段(duàn)最在(zài)意(yì)的就是买个人(rén)养老金可以(yǐ)享受(shòu)税收优惠，直接(jiē)考虑到(dào)退休后的生活质(zhì)量还有点遥远。

　　针(zhēn)对上(shàng)述两种不同的(de)想法3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人，黄(huáng)宁也向记者坦言，他们在日常介绍个人养老金业务的(de)过程(chéng)中确实会(huì)考虑到不同(tóng)年(nián)龄群体的不同(tóng)需求和想法，进而更好地“对症下药(yào)”，比(bǐ)如给刚工作不(bù)久的(de)年轻人(rén)着重介绍“退(tuì)休后多一份保障”推广效果(guǒ)就不(bù)明显。

　　“吸睛”大于“吸金”？

　　然而，在(zài)个(gè)人养老金业务(wù)取(qǔ)得进展的同时，还有不(bù)少已经了解个人养老金(jīn)业务的民众仍在“观望”。从现有(yǒu)数(shù)据可(kě)知，截至2023年3月底，虽然有3000多万人开通了个人养老金账户，但完成资金(jīn)存储的只有900多万(wàn)人。

　　林漪在银行端个人养(yǎng)老(lǎo)金业务的开(kāi)展中感受到，一些客户开了户但没存(cún)储的主(zhǔ)要顾虑是锁定时间(jiān)太(tài)长，担心之后如果(guǒ)要大笔用(yòng)钱(qián)时(shí)会(huì)很“棘手”；另外一些(xiē)客户则(zé)是认为在个人(rén)养老(lǎo)金产品并(bìng)非专门设计(jì)且收(shōu)益优势不明显，目(mù)前个人养老金(jīn)可以购买的养老储蓄(xù)、银(yín)行养老理(lǐ)财、养老保险产品、养老目标基(jī)金(jīn)四类产品，即使不通过个人养(yǎng)老(lǎo)金账户也可以直接买(mǎi)，且(qiě)收益(yì)差距不大。

　　黄(huáng)宁(níng)则从券商从业人员的角度谈到(dào)了推广个人养老金(jīn)业务过程中(zhōng)的“困境”。他表示：“券商端个人养老金只(zhǐ)支持代销(xiāo)公募基金(jīn)，无法代销存款(kuǎn)、银行理财、商业(yè)养老保险，有些客户风险(xiǎn)承受能力较低(dī)，想寻(xún)求(qiú)更低风(fēng)险等级的(de)产品，纯公募基(jī)金难以达到资产(chǎn)配置(zhì)的需求。”

　　此外，还有一(yī)部分年轻人向记(jì)者直(zhí)言，对(duì)于离退(tuì)休还较(jiào)遥远的(de)群体(tǐ)来说，养老需(xū)求(qiú)当然也需要考虑，但眼(yǎn)下的生活(huó)和经济状(zhuàng)况才是更重(zhòng)要(yào)的(de)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 3502身份证号码开头是哪的，身份证号3502开头的是哪里人