近期市场风(fēng)向变动，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲(zhōu)巨(jù)头施(shī)罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁(níng)王”。3月(yuè)底以(yǐ)来，宁王股价震荡上(shàng)行，虽较高(gāo)点(diǎn)仍有距离，但(dàn)部分资(zī)金开始(shǐ)行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行(xíng)动

　　施(shī)罗德旗下“施罗(luó)德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓宁德时代(dài)80％。

　　无(wú)独有偶，施罗(luó)德(dé)旗舰基(jī)金“施罗德(dé)国际精选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精(jīng)选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳(zhèn)国际(jì)。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链(liàn)

　　同一家机(jī)构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加(jiā)仓80％，究竟(jìng)怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显(xiǎn)示(shì)，这(zhè)三只基金中，施罗德国际精选基(jī)金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金材料中并未解释(shì)为(wèi)何基金在(zài)4月大手(shǒu)笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能源车产(chǎn)业链的看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理(lǐ)Jack Lee在一份(fèn)研究日(rì)志中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控(kòng)；三是医疗健康基础设(shè)施。

　　为何看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着气候变化的影响日(rì)益显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行(xíng)动变(biàn)得(dé)越来越重要。转向电动汽车(chē)（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一个方面。中国在这方(fāng)面为投资(zī)者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值链的供应方面是(shì)全(quán)球的(de)领导者，同时中国对成品车辆的需求方面也(yě)占据重要地位。可能很多(duō)人不知道的是，全球(qiú脱销什么意思啊，什么叫做脱销)2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是在中国(guó)销(xiāo)售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国也是全球电动车基础(chǔ)设施(shī)最完(wán)善的国家(jiā)之一。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中国平均(jūn)一个(gè)公共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有许多公(gōng)司正在(zài)在各自的领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某(mǒu)智能组件为例，它是电动汽车中用于电池(chí)和电机(jī)温控的(de)关键组件的(de)生产商。该(gāi)公(gōng)司(sī)在空调阀(fá)行业全(quán)球市场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额(é)，并在(zài)电动汽车阀门行业拥有超过(guò)90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯拉等全球电动汽车专(zhuān)家以及福(fú)特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电(diàn)动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市场份(fèn)额——在法规的支持(chí)下(xià)，该公司的增长潜力是可预见(jiàn)的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基(jī)金也(yě)在(zài)3月大手笔加仓(cāng)宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加(jiā)仓幅度(dù)最大(dà)的就是宁德(dé)时代，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵(guì)州茅台15.05％。对前(qián)十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽车工业协会(huì)）近日(rì)发布的数据(jù)显(xiǎn)示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增(zēng)38.7％；装车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公(gōng)共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池行(xíng)业集(jí)中(zhōng)度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新(xīn)能源汽(qì)车市场共计36家动力电(diàn)池(chí)企业(yè)实现装(zhuāng)车配套，较(jiào)去(qù)年同(tóng)期(qī)增(zēng)加(jiā)2家。但是排(pái)名(míng)前3家、前5家(jiā)、前10家动(dòng)力电池企业动力(lì)电池装车量分(fēn)别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度(dù)依(yī)旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中国汽(qì)车动力(lì)电池产业创新联盟(méng)数据(jù)显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬(wěi)锂(lǐ)能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力(lì)电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营业收入(rù)890.38亿元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利润98.22亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长557.97％，单季利(lì)润增(zēng)速创(chuàng)历(lì)史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王”重受青睐

　　或许(xǔ)是基于优(yōu)异的业绩(jì)，来自Wind的数据显示(shì)，截至5月14日，最近7天(tiān)北向资(zī)金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净(jìng)流入(rù)榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入(rù)较(jiào)多的其它(tā)个股还包括(kuò)宁(níng)德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅台、工商银行(xíng)、北方华创、兴业银行、紫金矿业、建设(shè)银(yín)行、比亚迪、中国石化(huà)。北向资(zī)金净流出较多(duō)的个(gè)股包括格力电器、中国(guó)建筑(zhù)、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯、科大(dà)讯飞、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁(níng)王”的外资还包(bāo)括“柏基”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁(níng)德时代(dài)。

　　柏基在谈及为何持有宁德时(shí)代时(shí)，写道：宁(níng)德(dé)时代所(suǒ)处(chù)的位置(zhì)是令人(rén)羡慕的。它背后有(yǒu)两大增(zēng)长机(jī)遇(yù)一是电(diàn)动车二是储(chǔ)能(néng)；CATL聪明地(dì)选择聚焦磷(lín)酸铁(tiě脱销什么意思啊，什么叫做脱销)锂电池，这方(fāng)面它(tā)的市(shì)场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期(qī)和不(bù)含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动(dòng)力电池的企业发(fā)展与(yǔ)政(zhèng)府的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过(guò) “柏(bǎi)基十问”来考(kǎo)察(chá)宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过(guò)，柏基也(yě)表示(shì)，如同所有的投资(zī)者，他们(men)的判断也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新(xīn)的电(diàn)池技术出现，宁德时(shí)代的竞争优势不复(fù)。随(suí)着电池成(chéng)本下降，宁德时代若(ruò)不能(néng)保持(chí)利(lì)润率。宁德时代和电动车厂商的关系若不能维系。这(zhè)些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所有的外资都(dōu)在加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代0.04％。基金(jīn)最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基(jī)金持有的前(qián)十(shí)大重仓股为贵州茅台、宁德时代、中国中免、迈瑞医(yī)疗、爱(ài)尔眼科、华(huá)测(cè)检测、招(zhāo)商(shāng)银行、美(měi)的集(jí)团、广联达、宁(níng)波银(yín)行。

　　摩(mó)根大通加仓泸(lú)州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例(lì)如，摩根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿(yì)元人民币，截至(zhì)2023年一季度末，基金前十大重仓股为贵州茅台、金(jīn)山(shān)软件(jiàn)、中国平安(ān)、招(zhāo)商(shāng)银行、万(wàn)华化学(xué)、恒生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东方。3月基金加仓(cāng)幅度最大的(de)为泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿(yì)美元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安(ān)银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金(jīn)加仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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