美(měi)国债(zhài)务违约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时(shí)候(hòu)都(dōu)要大，并有(yǒu)可能将全(quán)球市场推入一个全新的(de)痛苦(kǔ)深(shēn)渊。而(ér)在(zài)此背(bèi)景下，投资者应如(rú)何保护自身的(de)财富(fù)呢？对此(cǐ)，一份业内机(jī)构(gòu)的(de)最新调查揭露出了(le)业内(nèi)人士眼下的真实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行的(de)调查，对(duì)于那些寻(xún)求避风港的人(rén)来说，贵(guì)金属仍是迄今(jīn)为止的首选，以防华盛(shèng)顿在债务上限问题上(shàng)的“懦(nuò)夫(fū)博弈”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的(de)金融专业人(rén)士表(biǎo)示，如(rú)果美国政府未(wèi)能(néng)履(lǚ)行其(qí)义务，他们将(jiāng)购买黄(huáng)金。

　　而(ér)更引(yǐn)人注目的，或许是其他替代对(duì)冲工(gōng)具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新(xīn)业内(nèi)调(diào)查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是(shì)美(měi)国国债。这毫无疑(yí)问(wèn)有点讽刺——因(yīn)为(wèi)这正是美国政(zhèng)府(fǔ)可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但(dàn)值得留意的是，即(jí)使是那些相对悲(bēi)观的分析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者最终会得到偿付(fù)——只是要晚一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最(zuì)为令人(rén)担忧的2011年债务(wù)上(shàng)限(xiàn)危机(jī)中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级，美(měi)国(guó)长期国(guó)债也依然出现了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也有(yǒu)一些拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢迎的(de)是(shì)比特币——被一(yī)些投资者(zhě)视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业投资者和散(sàn)户投资者在美(měi)国债务(wù)违约下(xià)的投(tóu)资选择分布）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融界的大佬们已经纷纷发(fā)出(chū)警告，如(rú)果债务上(shàng)限僵局在(zài)大限前得不到(dào)解决，可(kě)能会发(fā)生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒(xǐng)称，“整个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执行官杰米·戴蒙(méng)则(zé)疾呼，“其(qí)后果可能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比(bǐ)2011年(nián)更大，2011年是过(guò)去美(měi)国所经(jīng)50克有多少参照物图片，50克有多少参照物历的最严重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年(nián)期美国主权信(xìn)用(yòng)违约互换50克有多少参照物图片，50克有多少参照物(huàn)（CDS）反映的(de)违约保险成本已飙升(shēng)至了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表(biǎo)明(míng)实际违(wéi)约(yuē)的可能性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收(shōu)益、另(lìng)类投(tóu)资和ETF策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国(guó)会(huì)的两极分化，风险比以前更高。双方都(dōu)如此(cǐ)顽(wán)固(gù)且不愿(yuàn)妥(tuǒ)协(xié)，意味着他们有可能(néng)无法及时采取行动。”

　　毫(háo)无疑问(wèn)的是(shì)，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因(yīn)为今(jīn)年迄(qì)今(jīn)为止，黄(huáng)金的表现非(fēi)常好——先是(shì)受到中国买家(jiā)不断增长的需求的提振，然后是银行业危机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目前现(xiàn)货黄金仅略低于本月早些(xiē)时候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美(měi)国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国(guó)债将(jiāng)上涨。然而，对于如果美国政府真(zhēn)的跌落(luò)债务悬崖(yá)会发生什么(me)，专业人士意见(jiàn)不(bù)一。约60％的散户投资(zī)者预计，如果发(fā)生违约(yuē)，10年期美国国债(zhài)将(jiāng)走(zǒu)软(ruǎn)。基(jī)准美国(guó)国债收益率上周收(shōu)于3.46％，较今年高点低63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵(jiāng)局推高了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的国库券(quàn)收(shōu)益率，这(zhè)些短(duǎn)期国库(kù)券被认为最有可(kě)能被(bèi)延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收(shōu)益率最高的是6月初左右(yòu)到期的国(guó)库券(quàn)，因为这批票据最为接近美(měi)国财政部(bù)长耶伦所警(jǐng)告的(de)最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而如果美国(guó)财政(zhèng)部能撑(chēng)过6月(yuè)中旬，其可能会(huì)从预期的纳(nà)税和其他(tā)收入(rù)措(cuò)施(shī)中获得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残(cán)喘”到7月底。目前(qián)，7月底到期(qī)国库(kù)券的市场定价也表明了一定程度的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中，美国长期(qī)国债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债(zhài)收益率(lǜ)推至了当(dāng)时的创纪录低(dī)点，与此同时，金价上涨，数万亿美元的(de)全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这(zhè)一次专业投资(zī)者对(duì)标普500指数的前景(jǐng)预(yù)测，没有散户交(jiāo)易员那么悲观。道明证券利率策(cè)略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实(shí)看(kàn)到短(duǎn)期违(wéi)约(yuē)，市场反应将给国会带来(lái)提高债务上限的压力。”

　　不少(shǎo)受(shòu)访者(zhě)还认为，债(zhài)务(wù)上(shàng)限闹剧已(yǐ)经对美(měi)元造成了一些伤害，41％的(de)人表示，如(rú)果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元(yuán)作为全(quán)球主(zhǔ)要储(chǔ)备货(huò)币的地位将(jiāng)面临风险。

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