近日，笑果文化HOUSE事玩梗过火(huǒ)事(shì)件，引发舆(yú)论地震。曝光的网友(yǒu)称，使用大家(jiā)广泛(fàn)知晓的“强军(jūn)口号”来进行调侃式的(de)比喻，让其感到(dào)不适。

　　北京(jīng)文(wén)旅局5月(yuè)17日发布通报，决(jué)定没收笑果文化违法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元(yuán)。

　　在这一由不(bù)恰(qià)当言(yán)论引发(fā)的风波中(zhōng)，《科(kē)创板日报》记者(zhě)发(fā)现，随着脱口秀不断破圈，笑(xiào)果(guǒ)文化也成为了备受资本青睐的宠儿，在6年中获得众多资(zī)本8轮(lún)融资，并于2021腾讯入(rù)股后，估(gū)值超(chāo)过40亿元。

　　资本宠(chǒng)儿笑果(guǒ)6年8轮(lún)融(róng)资(zī)，对(duì)外(wài)投资9家企(qǐ)业

　　2014年，叶烽等人成(chéng)立笑果文化(huà)，注(zhù)册资本为208.13万元，经营范围包括文化艺(yì)术(shù)交(jiāo)流策(cè)划、演出经纪、文艺创(chuàng)作与表(biǎo)演(yǎn)等。

　　脱口秀(xiù)近几(jǐ)年的发展可谓“风37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm生(shēng)水起”。《脱口秀大会(huì)》《吐槽(cáo)大会》等节(jié)目的火爆，让脱口秀(xiù)演(yǎn)员和脱口(kǒu)秀俱乐部成(chéng)为(wèi)了炙手(shǒu)可热(rè)的行(xíng)业，笑果(guǒ)文化也成(chéng)为中国最(zuì)成功(gōng)的脱口秀(xiù)俱(jù)乐部之(zhī)一。

　　由此，资本敏(mǐn)锐(ruì)察觉(jué)到商机并(bìng)押(yā)宝这一赛道，《科创板日报》记(jì)者整理公开信息发现，笑果文(wén)化(huà)于2016年至2021年共完(wán)成(chéng)8轮(lún)融(róng)资。2021年3月，腾讯关联公司(sī)入(rù)股笑果(guǒ)文化后(hòu)，估(gū)值超(chāo)过40亿元。

　　财(cái)联社创投通数(shù)据显示，2016年6月，笑果(guǒ)文化(huà)得到(dào)游族网络天使轮(lún)投资(zī)。同年9月，得到游(yóu)族网(wǎng)络、普思资本数(shù)千万的pre-A轮投资(zī)。

　　2017年(nián)4月，得到南山资本、游族(zú)网络、CMC资本、普思资本1.2亿(yì)元的(de)A轮投资。

　　同年5月，得到南山资本、游(yóu)族网(wǎng)络、CMC资本、天图投(tóu)资近亿(yì)元A+轮投资。

　　同年12月，得到(dào)CMC资本、华人文化集(jí)团、泽时投资(zī)的(de)战略投资，此轮未披露具体金额。

　　2019年04月，得到南山(shān)资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月，得到南山资本(běn)的战略投资。

　　2021年3月，得到腾讯的(de)战略投(tóu)资(zī)。

　　可以(yǐ)看出(chū)，南山资本(běn)和游(yóu)族网络对笑果文(wén)化最(zuì)为(wèi)青睐(lài)，8轮融资中一共(gòng)投了4次，游(yóu)族网络(luò)更(gèng)是笑果文化的(de)天使(shǐ)投(tóu)资人。

　　与此同(tóng)时，线下是笑果(guǒ)文化走向扩(kuò)张(zhāng)的关键一子(zi)，今年4月，位于北京东(dōng)城区隆(lóng)福(fú)寺(sì)的笑果37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm文化线下(xià)喜剧(jù)空间“笑果工(gōng)厂”开业，这是笑果工(gōng)厂继上(shàng)海(hǎi)、南京、苏(sū)州之后的第四个(gè)演艺空间。此外(wài)，近年来(lái)对外投(tóu)资也在扩张(zhāng)。

　　《科创板(bǎn)日报》记(jì)者(zhě)发(fā)现，笑果文(wén)化对(duì)外投资的企(qǐ)业共有9家，其中(zhōng)有6家已经注销。如今(jīn)存续的企业有：笑果挺棒文化传媒（上海）有限公司、上海青(qīng)豆结冰(bīng)文化传播有限公(gōng)司、上海笑欢悦信息技术有(yǒu)限公(gōng)司。

　　笑果文(wén)化此前控股的笑果演(yǎn)艺股权(quán)也发(fā)生了变更(gèng)。2021年11月，笑果演(yǎn)艺(yì)原股东笑果(guǒ)文(wén)化、郭凌虹(hóng)退出，新增股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股(gǔ)，同时企业类(lèi)型(xíng)变更为有限责任(rèn)公司（港澳台法人(rén)独资）。新股(gǔ)东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年(nián)8月(yuè)在中国香港注(zhù)册(cè)。

　　此前曾(céng)有(yǒu)业(yè)内人士猜测，笑果文化或许(xǔ)是在悄(qiāo)悄开启上市的(de)前奏。

　　作为普思资本(běn)的前高管，Charles（化(huà)名）参与了对笑果文化的A轮投资过程，他对《科创板日报(bào)》记者表(biǎo)示，他也(yě)是刚(gāng)从网上看到(dào)本次出事，此前脱口秀(xiù)行业在国内处于快速发展阶段，表现形式丰(fēng)富多样，而在(zài)该领域笑果文(wén)化(huà)做的很早，成绩也很突出，其《吐槽大会》在(zài)年轻(qīng)人圈(quān)子里很火爆，出于这些原因进(jìn)行了投资。

　　脱口秀(xiù)又被称为(wèi)“冒犯(fàn)的艺术”，追求的就是一种针砭时弊(bì)、刺中痛点，让观众一边(biān)大笑一边反思的(de)感(gǎn)觉。对本次“翻车”事件(jiàn)，他个人认为(wèi)，出于节目效(xiào)果可(kě)能需要张(zhāng)狂和外向一些(xiē)，但公众场合(hé)下脱口(kǒu)秀中的开玩笑也要注意把握分(fēn)寸，尤(yóu)其涉及(jí)到国家政治和解(jiě)放军(jūn)形象(xiàng)等严肃话题，确实不该口无遮(zhē)拦(lán)，“踩红线的事肯定是不能干的”。

　　他还提醒(xǐng)，笑果在风(fēng)控方面，可能没(méi)有进行非常严格的把控。

　　此外，《科创板日报》记者注意(yì)到，笑果文(wén)化的业务和腾讯关(guān)联颇深，资料显示，目前大(dà)股东叶烽持(chí)有31.57％的股份(fèn)，宁(níng)波梅山(shān)保税港区(qū)泽禧(xǐ)股权投资合伙(huǒ)企业持股13.58％，广西(xī)腾讯创业投资有(yǒu)限(xiàn)公司为(wèi)第三大股东，持股比例为12.55％。

37码鞋内长是多少厘米，37码鞋子内长是多少cm　　2017年1月，腾讯视频(pín)联合笑果文化打造了(le)《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人(rén)及编剧的(de)李诞迅(xùn)速走红。

　　2017年8月，由腾(téng)讯视频出品(pǐn)，企鹅影视和笑果文化联(lián)合(hé)出品的《脱(tuō)口(kǒu)秀(xiù)大会》在腾讯视(shì)频首播。

　　笑果文化相关人士(shì)去年称(chēng)，受众面最广的是线上长视频业务(wù)，如《脱口秀大会》、《吐槽大会》和《脱口(kǒu)秀(xiù)反跨年》等以(yǐ)跟腾(téng)讯(xùn)合作的长视频(pín)节目，可以占到公(gōng)司(sī)百分(fēn)之四十的业务营收。

　　市场迅猛(měng)上升(shēng)，资本(běn)却后劲不足？

　　相较于(yú)西方脱口(kǒu)秀(xiù)百年以上(shàng)的发展历史，脱口秀这个(gè)舶(bó)来品在国内(nèi)的发展历程要(yào)短得多也快得(dé)多。近10年内，《今晚(wǎn)80后》《金(jīn)星秀》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热门综艺频频(pín)占(zhàn)据收视榜与网络热议话题(tí)榜首，由此带(dài)来一(yī)波迅猛发展的脱口秀(xiù)风(fēng)潮。

　　热度席(xí)卷(juǎn)而(ér)来，资本也闻(wén)风而至。财联社创投通(tōng)数据显示(shì)，自2015年(nián)以来，有超过9家脱口秀企业获得融资。其中，不乏明(míng)星(xīng)投资机(jī)构。

　　如红杉中国、腾讯投资投了罗永(yǒng)浩旗(qí)下的思维造物，乐游资本投了鲜榨喜(xǐ)剧，原子创投、合一集团投了单(dān)立人。

　　值得注意的(de)是，资本对脱口秀行业也明显呈现出“一家独大”的趋(qū)势，除斩获(huò)8轮融资的(de)笑果文化外，其(qí)他(tā)脱口秀厂牌融资轮次都仅有一两轮，且(qiě)集中在2018年及(jí)以前。同(tóng)时，资本对脱口秀的(de)倾注也有些后劲不(bù)足，2021年(nián)之(zhī)后，市场(chǎng)上暂无(wú)新的脱口秀企业获得融资。

　　资本市场的反应与高速增长的市(shì)场似乎并不匹配。据(jù)《中国脱口秀行业发展趋势(shì)分析与未来投资预测报告(gào)（2022-2029年）》显(xiǎn)示，2021年(nián)脱口秀市场全年商(shāng)业演出场(chǎng)次1.85万场，比2019年(nián)增长(zhǎng)50％以上，预计2021年至2029年，行业年均复合增速(sù)将保持20.18％的高(gāo)速度。

　　市场仍在上升(shēng)期(qī)，资本(běn)为何(hé)却逐渐远离了(le)这一赛道？眺远营销咨询(xún)创(chuàng)始人高承远对《科创板日报(bào)》记者表示，脱口秀行业虽(suī)然发展迅猛，深受观众喜爱，但在(zài)资本市场并不吃香。其核心(xīn)原因(yīn)在于，资本的投资逻辑天然是确定(dìng)性和(hé)可复制性，而脱口秀行业却具有巨大的不确定性和不可复制(zhì)性(xìng)。演员的不确定(dìng)性、创(chuàng)作(zuò)的不确定性、观众审(shěn)美的(de)不确定(dìng)性，以及踩红线等(děng)重要舆(yú)情事件(jiàn)等(děng)，都可能让经营面临巨大的风险(xiǎn)。

　　因此，有投资人指(zhǐ)出，“脱口秀行业(yè)未(wèi)来想要可(kě)持续发展，就需要拥(yōng)抱监(jiān)管，在合法合规的底(dǐ)线之上，不断运(yùn)营爆款，激活创作，带动整个(gè)行业的上(shàng)线，这才(cái)是这个行业可(kě)持续、良性发展的可靠路径(jìng)。”

　　学者张(zhāng)竹然亦对(duì)《科创板日报》记者表(biǎo)示，脱口(kǒu)秀(xiù)行业作为大文娱行业中的一员(yuán)，和(hé)这个行业中(zhōng)的(de)其余行业一样（如影(yǐng)视剧作、游戏等等），都严重依赖IP本身而(ér)非平台，行业本(běn)身的(de)“护城河”相(xiāng)对浅(qiǎn)，而脱口秀本身是靠故事起家(jiā)的(de)，但这个行业(yè)的“故事”却很难讲述(shù)，这也是备受资本(běn)市场冷遇的原因。

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