公募基金一季报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超(chāo)880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披露(lù)期，顶(dǐng)流(liú)基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和(hé)投(tóu)资思路也(yě)随之曝光。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋石油(yóu)、泸州(zhōu)老窖，减持香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经(jīng)理刘彦春一(yī)季度加仓古井贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药明康德(dé)。另一位700亿级基(jī)金经(jīng)理谢(xiè)治宇(yǔ)则加(jiā)仓了晶晨(chén)股份、海康(kāng)威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤(kūn)掌舵(duò)的易(yì)方达蓝筹精选、易方达优质企业三(sān)年持有(yǒu)、易方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精(jīng)选(xuǎn)股票（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年(nián)末缩(suō)水(shuǐ)近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的基(jī)金管理规(guī)模超(chāo)越(yuè)葛兰(lán)，再度(dù)成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基(jī)金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超(chāo)过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行(xíng)了(le)调(diào)整，增加了消(xiāo)费(fèi)等行业的配置(zhì)，降低(dī)了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的(de)4只基金在2023年一(yī)季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所(suǒ)管规模最大的基金(jīn)——易(yì)方达蓝筹精选在一(yī)季度(dù)末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿(yì)元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液(yè)、洋河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商银行、香港交易(yì)所、伊利(lì)股份、美(měi)团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓，使其(qí)进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了不同的加减仓(cāng)操作：加仓(cāng)泸(lú)州老窖、贵(guì)州茅台、洋(yáng)河股份，减持五粮液(yè)。

　　从(cóng)减持情(qíng)况来看(kàn)，易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持(chí)了香港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模式(shì)出色、行业格(gé)局清晰、竞争力强的优(yōu)质公(gōng)司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可(kě)以(yǐ)用很长(zhǎng)一段时间(jiān)来充分观(guān)察公司的发展(zhǎn)，等(děng)到它们用事实证明(míng)自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买入也(yě)不(bù)迟(chí)。基本面价值投(tóu)资的优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可积累性(xìng)。如果只是针(zhēn)对某(mǒu)一次投(tóu)资，积累的重要性可能(néng)并不显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作为终级目标，可积(jī)累(lèi)性(xìng)就是这一目标(biāo)的(de)最重(zhòng)要(yào)保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡(pō)”并在(zài)坡(pō)上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模(mó)达751.63亿元，报告期内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到(dào)1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城新兴成长是刘(liú)彦春管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模最大(dà)的基金(jīn)，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值(zhí)增长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒、美的(de)集团(tuán)。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓变动(dòng)情况来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度加(jiā)仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春(chūn)在基金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要台湾领导者是谁，现任台湾领导者是谁(yào)宏观背景。经济运行(xíng)正常化(huà)需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和中(zhōng)小(xiǎo)企业，需(xū)要时间(jiān)修(xiū)复资产负(fù)债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步正常化，居(jū)民消费(fèi)信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率(lǜ)超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的路(lù)上。除了继续关注整个经济体发展状(zhuàng)况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过(guò)去几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升，逆境中变得更(gèng)加(jiā)优秀、更加强大。不(bù)必(bì)总是关注宏观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业(yè)变化可以(yǐ)让内心更加平静(jìng)。我们对(duì)全年股票市场(chǎng)有信心(xīn)，未来(lái)将继续保持(chí)合同(tóng)约定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位运作(zuò)，更多(duō)在(zài)顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所(suǒ)管(guǎn)4只基金在报告(gào)期内均实现了(le)正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别(bié)为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科技、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅(méi)花生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度(dù)兴全合润前十大重仓股

　　从前(qián)十大(dà)持仓变(biàn)动情(qíng)况来看(kàn)，一季度兴全合润加(jiā)仓(cāng)海康威视、晶晨股份，使这两只股票进(jìn)入前十大持仓。此外，一季度兴(xīng)全合润加仓三安光(guāng)电，减持(chí)海(hǎi)尔智(zhì)家、韵达(dá)股份、健友股份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润一季报中指出，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济的影响基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需复苏加上预(yù)期改(gǎi)善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然海外银行出(chū)现了阶段性危机(jī)，但各国政府(fǔ)较(jiào)为(wèi)迅速地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险因(yīn)素减弱，一季度A股板块(kuài)分化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服务器、光模块(kuài)等子版块(kuài)带动的人(rén)工(gōng)智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导(dǎo)体(tǐ)等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大幅度(dù)上涨。该基金报告(gào)期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖(wā)掘(jué)公司长期成长价值(zhí)，不断寻找具(jù)有良好投资性价比的优秀公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)表示。

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