随(suí)着(zhe)3月进出(chū)口(kǒu)数(shù)据的出炉，纯碱市场(chǎng)数据表现“亮眼(yǎn)”，使(shǐ)得短期市场(chǎng)悲观情绪有所(suǒ)缓和(hé)。从表(biǎo)象看，进出口双(shuāng)双超预期，也显(xiǎn)示出(chū)纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中(zhōng)国(guó)海关总(zǒng)署(shǔ)数据显(xiǎn)示，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万(wàn)吨，同(tóng)比增加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万(wàn)吨。

　　“之前市场预期(qī)纯碱(jiǎn)出口下降，进(jìn)口增加，从实际数(shù)据(jù)来看，其表现超出市场预期(qī)。”国投安信期货(huò)高(gāo)级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比去(qù)年(nián)3月提升3.85万吨。”光(guāng)大期货分(fēn)析(xī)师张(zhāng)凌璐表示，相较于(yú)1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月(yuè)纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她介绍，2022年全年除(chú)了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨，其(qí)余月份进口数量在3000吨(dūn)—7600吨之(zhī)间波动。在她看来，进(jìn)口的大(dà)量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃(lí)和光伏玻璃(lí)厂(chǎng)，在国(guó)内供(gōng)需紧(jǐn)平(píng)衡(héng)的情况下，下游通过进口来补充(chōng)使用量(liàng)。这部分进口增量到港后直接进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击(jī)程(chéng)度相对有限，但在一定程(chéng)度上(shàng)可能会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少从国内厂家(jiā)采(cǎi)购纯碱的数量。

　　从(cóng)出(chū)口(kǒu)数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环(huán)比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐表示，2022年初(chū)全球市场面临暴(bào)风(fēng)雪等(děng)极端(duān)天气、国际地(dì)缘政治冲(chōng)突导(dǎo)致美国(guó)和土耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受(shòu)阻，再加上全球能源价格上涨(zhǎng)、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增(zēng)南美和非洲的(de)份额，都是带(dài)动(dòng)去年全年(nián)纯碱出口大幅(fú)提升的(de)导火索。今年随(suí)着国际能(néng)源价格(gé)的回落、黑天(tiān)鹅事(shì)件消退(tuì)、国内多个大宗商(shāng)品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯(chún)碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也确实超出(chū)市场预期(qī)。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基(jī)数(shù)的基础上进一步增加至16.3万(wàn)吨三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学(dūn)，大超市场(chǎng)预(yù)期，显示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出(chū)口显著放(fàng)量，今年出(chū)口量能在去年三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学高基数(shù)的基(jī)础(chǔ)上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱(ruò)的预(yù)期(qī)有待修正。

　　期货日报(bào)记者了(le)解到，全球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企(qǐ)业承压，海(hǎi)外纯碱需求(qiú)可能会受到一定影响(xiǎng)。而国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或较海外强劲(jìn)，这在长(zhǎng)期也可能(néng)影响我国(guó)纯碱出(chū)口数量(liàng)。

　　对(duì)此(cǐ)，南(nán)华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记(jì)者，相较于去年，今(jīn)年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能源的回落背景(jǐng)下供应(yīng)的回归，国内外碱的(de)价差收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口(kǒu)出现了(le)环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依(yī)旧较好，与前期市场的反馈略有偏差，一(yī)部分原(yuán)因可(kě)能(néng)是(shì)前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口(kǒu)角度存(cún)在重(zhòng)心上移。”李(lǐ)嘉豪称。

　　在张凌(líng)璐(lù)看来，在远兴大产能落(luò)地以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局很难彻(chè)底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出口或(huò)难以再现去(qù)年高增长的态势。

　　从价格和出口利润(rùn)上来(lái)看(kàn)，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低(dī)，对比国内(nèi)价格(gé)偏低。换言之，纯碱(jiǎn)出口利(lì)润并不高，这将导致中国(guó)出口(kǒu)意(yì)愿偏低。

　　此外(wài)，市(shì)场也需要(yào)关注纯碱(jiǎn)出口目的(de)地。“如果国内纯碱出(chū)口只是供至国(guó)内大型玻璃厂在海外的生产线(xiàn)，且该部分用量能够长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位(wèi)。但如果是供给(gěi)海外其他地(dì)区，可能会(huì)由于海外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变(biàn)化。通常，我(wǒ)国纯碱出口(kǒu)周期45—60天左右。在她看来(lái)，3月(yuè)出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也(yě)并一定能(néng)够说明3月全球的纯碱(jiǎn)需求量(liàng)大。

　　“未来纯(chún)碱出口下(xià)降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是(shì)大(dà)方向，但由于国内进出(chū)口数量占全国产能(néng)、需求(qiú)的(de)比例相对有限，因此对于年度供需(xū)影响也相对有限。但集中在某个月或(huò)数月，进出口超预期(qī)变(biàn)化可能会对阶段性(xìng)的行(xíng)情(qíng)产生情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕(yàn)看来(lái)，目前海外碱(jiǎn)厂下(xià)调报价，随着能(néng)源价格下调，内外价差呈逐(zhú)步收窄态(tài)势，预计今年出口相对去年下降。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量增加，进口有继续增加预期(qī)，出口有下(xià)滑压力(lì)，进出口(kǒu)贸易商顺(shùn)差或重回2022年前格(gé)局，对纯(chún)碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周小(xiǎo)燕(yàn)说。

　　不过(guò)，从短(duǎn)期来看，纯碱进(jìn)出口数(shù)据(jù)超预期是(shì)国(guó)内纯碱市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或(huò)有所消退(tuì)，纯碱(jiǎn)期现货(huò)价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市(shì)场表现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预期基本被(bèi)消化，进口的量相对来说更受市(shì)场关注。”李嘉豪表示，从3—4月消息面来看，进口约有十几万吨(dūn)的(de)到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相(xiāng)对宽(kuān)松。在(zài)他看来，未(wèi)来出口(kǒu)的(de)走弱(ruò)则(zé)更加影响轻碱的供(gōng)需，在内需恢复(fù)有限的(de)情况下，轻碱价格重心下移会相(xiāng)对明(míng)显。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三传一反指的是什么意思，三传一反指的是反应动力学