金融(róng)界5月15日消息 主题(tí)行情(qíng)“中特估”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版本——“金特估(gū)”来了(le)！

　　午后上证(zhèng)报发布(bù)一则(zé)重(zhòng)磅消息，再次(cì)点燃了“中特估”概(gài)念股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业专题(tí)座谈会”将在本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论的重(zhòng)要内容为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化(huà)中促进金(jīn)融业(yè)估(gū)值提升和(hé)高质量发(fā)展”。参(cān)会(huì)机构(gòu)包括银行、保险、基(jī)金和券(quàn)商人士。

　　消息发(fā)布(bù)后，市场纷纷认为这是“中特估”概念(niàn)的升(shēng)级版本(běn)，资金(jīn)疯抢金融(róng)股，大金(jīn)融(róng)板块(kuài)开启加速(sù)键，券商、保险、银(yín)行股(gǔ)等都有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面(miàn)，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华(huá)林证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面(miàn)，万亿级市值的中国(guó)人寿一度冲击涨停(tíng)板，收盘报42.75元/股，大涨(zhǎng)超过9%，创阶段(duàn)新高，中国(guó)平安(ān)涨近5%。

　　银(yín)行股方面(miàn)，国有四大(dà)行(xíng)午后集体(tǐ)翻红手机话费交了能退吗，邮储银行升超3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体发威下，上证综(zōng)指午后(hòu)迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业(yè)板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创(chuàng)50指数涨(zhǎng)1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构(gòu)间看法并不相同 中信证券：主题交(jiāo)易(yì)顶峰已过(guò)

　　对于中特(tè)估的后续走势，机构之间(jiān)的看法并不相同，

　　对(duì)此中金策略(lüè)指(zhǐ)出(chū)，部分高分红国企标的近期显著盘整是对(duì)短(duǎn)期交易扩散过快过多，股息支付(fù)能力相对(duì)较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而并非(fēi)意味(wèi)着整体高(gāo)分红国企(qǐ)投资主题的结(jié)束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中特估”主题(tí)的安全(quán)边际和性价比仍(réng)相对较高(gāo)，未来随着(zhe)经(jīng)济的逐步复苏(sū)，“中特估(gū)”主题行情或(huò)仍具有较强的持续性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤度来看(kàn)，当前(qián)“中特(tè)估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证(zhèng)券则看法相(xiāng)对(duì)偏空(kōng)。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬(xún)以来(lái)先后(hòu)步入了热度(dù)很高、波动(dòng)很大但是区间回报(bào)不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典(diǎn)型的板块(kuài)内部博(bó)弈和(hé)消耗(hào)特征(zhēng)。

　　4月以来，公(gōng)募(mù)基(jī)手机话费交了能退吗金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规(guī)模为232.2亿元，相较于3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置型(xíng)外资在4月(yuè)净(jìng)流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以(yǐ)来(lái)首次单月净流出(chū)，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较(jiào)前(qián)3个月的平均水平(píng)仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机构资(zī)金(jīn)的情况下，A股存量博弈特征已演(yǎn)绎到极致，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞轮重新旋转需(xū)要时间和耐心，主题交易是过高的经济预(yù)期下(xià)修过程(chéng)中的阶(jiē)段性产物，过度博弈降(jiàng)低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动(dòng)策略的潜(qián)在回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过(guò)，重(zhòng)回低位(wèi)业绩驱动(dòng)板块(kuài)。

　　基金经理(lǐ)：中特(tè)估我一股也(yě)不(bù)想要！

　　与卖方研究(jiū)相比，有买(mǎi)方更加激(jī)进(jìn)。据券(quàn)商中国(guó)报(bào)道(dào)，有基金(jīn)经理直言，中特估龙头在(zài)连续涨(zhǎng)停后已出现短期(qī)泡沫化(huà)，他一(yī)股也不(bù)想要。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多(duō)中特估的龙头(tóu)股在当前位置(zhì)对他而言没有配置的吸引力，尽(jǐn)管从估值的角(jiǎo)度而言许多(duō)市场参与者可以给出许多个继(jì)续买入中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估(gū)龙头(tóu)股在两三个交(jiāo)易日内涨幅就达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及(jí)待在进行抢筹码。从股票市场交(jiāo)易的直观(guān)判断，这代(dài)表(biǎo)着资金参(cān)与方(fāng)的短期泡沫化，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在资金面(miàn)，“中特估”有(yǒu)好消息传(chuán)来。

　　仅发售了短短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红利ETF发(fā)布公告称，该基金累(lèi)计有效认购(gòu)申请(qǐng)份额总(zǒng)额(é)超(chāo)过20亿份发行上限，基(jī)金管(guǎn)理人将启动比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF——广发中(zhōng)证国新央企股东(dōng)回报ETF、招商中证国新央企股东回报ETF和汇添(tiān)富中证国新央(yāng)企股东回报(bào)ETF于今(jīn)日开售，每只产品(pǐn)的(de)首募(mù)规模上限均(jūn)为20亿元人民(mín)币。

　　事实上，不止新发基金，今年以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也(yě)持续“吸金(jīn)”，15只央(yāng)企、国(guó)企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金净流入(rù)超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中国国企ETF年内资金净(jìng)流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规(guī)模(mó)增(zēng)长倍数最(zuì)高(gāo)的ETF。

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