五一长(zhǎng)假期间，全球市(shì)场并(bìng)不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来(lái)。

　　美国加州(zhōu)金融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构已接管(guǎn)了第一共(gòng)和(hé)银行，这是(shì)本轮(lún)美(měi)国银(yín)行业危机中(zhōng)第四家倒下(xià)的银行，同时(shí)也是美国历史上第二大的破产(chǎn)银行(xíng)。此前我(wǒ)们多次(cì)强调(diào)，美国银行(xíng)业危机远(yuǎn)未结(jié)束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在来(lái)看，第一共和(hé)银行(xíng)又倒下了(le)。随(suí)着经济的衰(shuāi)退(tuì)，银(yín)行的(de)资(zī)产(chǎn)将持续(xù)减值，高息又(yòu)会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶化(huà)，新一轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上(shàng)限问题再度成为焦点，美国政府债(zhài)务规(guī)模将(jiāng)于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额，财长耶伦呼吁(xū)国会尽快(kuài)采取行动，再次提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限，避免政府部门停摆及(jí)可(kě)能(néng)出现的债(zhài)务违约。当地时(shí)间4月26日(rì)，美(měi)国(guó)国会(huì)众(zhòng)议院投票通过(guò)债务上限法案(àn)。这项(xiàng)法(fǎ)案提议提高美(měi)国31.4万(wàn)亿美(měi)元的债务(wù)上(shàng)限，以换取大幅削(xuē)减(jiǎn)政(zhèng)府支出。该法案规定，联邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政(zhèng)府(fǔ)预算年(nián)均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦(mài)卡锡提(tí)出的债(zhài)务(wù)上(shàng)限方案。白宫称众议院共和党人(rén)必(bì)须在没(méi)有任(rèn)何(hé)要(yào)求(qiú)和条(tiáo)件的情况(kuàng)下打(dǎ)消违约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务上限(xiàn)问题上(shàng)分歧很大(dà)，陷入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶(yé)伦当地时间5月1日致函众议院议长麦卡锡(xī)和其(qí)他高级议员，她在(zài)信中(zhōng)表示，美(měi)国政府可能(néng)“最早在6月(yuè)1日”发(fā)生债(zhài)务违约，这(zhè)将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账单(dān)”的风(fēng)险恐怕是(shì)2011年(nián)以来(lái)最(zuì)高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国(guó)内(nèi)生产总值(zhí)约23万(wàn)亿美元，这意(yì)味着负债率约(yuē)达130％。美国一直在玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美元出现信(xìn)用(yòng)危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债(zhài)没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转(zhuǎn)了，最终债务(wù)违约(yuē)就只是(shì)时间问题(tí)了。

　　全球经济衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全球(qiú)经济“金丝雀”之称的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金(jīn)融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口(kǒu)同(tóng)比下降12.6％，至1515亿美元。主要由(yóu)于芯片出口疲软。3月份韩(hán)国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿(yì)美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且(qiě)为连续第六个月下降。其中，占韩(hán)国出口五分(fēn)之一的(de)半(bàn)导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片价(jià)格下跌，且需(xū)求疲乏。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯(sī)克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌(zhǎng)握的实时全球经(jīng)济数据可(kě)能比(bǐ)任(rèn)何人都多，他(tā)称温和(hé)的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的(de)本质是债(zhài)务(wù)危(wēi)机，因为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就要有还，借钱的时(shí)候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候要缩减支出(chū)又使得经济下(xià)滑。在高息背景(jǐng)下，偿(cháng)债成(chéng)本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就(jiù)将激增，债(zhài)务危机就将引爆。2008年(nián)，全球债务(wù)总量(liàng)约为83万亿美(měi)元，全球GDP总量为64万亿(yì)美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务(wù)总量达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美元，大约是全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是(shì)说，当前全球债务规(guī)模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务(wù)/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普指数期(qī)货(huò)虽(suī)然(rán)在(zài)5月1日(rì)再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹(dàn)大概(gài)率已经(jīng)结束了。从月线来看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪，即新一轮C下(xià)跌将展(zhǎn)开。这(zhè)将是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧(ōu)洲50指(zhǐ)数局部出(chū)现破位反(fǎn)抽，5月2日再度(dù)中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已经非常大(dà)。欧股(gǔ)目前仍处于高位(wèi)，这一次见顶很(hěn)可能是历史性的大顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大(dà)。此(cǐ)前(qián)我们已经强烈建议有权限(xiàn)的投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗商品来万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗看，原油(yóu)在欧佩克减产后(hòu)出(chū)现大幅反(fǎn)弹(dàn)，但目(mù)前已经再(zài)度掉头向下(xià)。截至发(fā)文，WTI原油主力合约已(yǐ)经(jīng)触及70美元，预(yù)计3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而最终则很可能(néng)跌破40美元(yuán)。

　　从国内期(qī)货的文华(huá)商品指(zhǐ)数来看，去(qù)年11月低点已(yǐ)经(jīng)被跌破。该指数自(zì)去年(nián)7月以来已经盘整9个月，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下跌可看作(zuò)是(shì)C3浪，目标将指向(xiàng万里长城是秦始皇造的吗，长城是秦始皇修建的吗)2020年4月低点，或许年内到不(bù)了，但也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是将跌至2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对于全(quán)球空(kōng)头而言(yán)，等这个(gè)机(jī)会已经很久了，金(jīn)融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一(yī)再(zài)推后。但该来的总会(huì)来，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危(wēi)机(jī)将更加猛烈！本轮(lún)危机将是对全球的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济(jì)新秩序。百(bǎi)年(nián)大变局(jú)不(bù)是说着玩儿的(de)，我们(men)将再度见证(zhèng)历史！

　　你说的金融危机在哪里？怎(zěn)么还不出(chū)现？哪里(lǐ)有(yǒu)什么金(jīn)融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多(duō)年以来，金融危(wēi)机一直没有出现(xiàn)，每当你认为它要出(chū)现的时候，最(zuì)终却发现(xiàn)它还(hái)是没有来，总是在希望(wàng)与(yǔ)失(shī)望中不断轮回。但无论如(rú)何，我一(yī)直都相信(xìn)超越08年的世纪(jì)金融危(wēi)机(jī)一(yī)定会爆发，我会像等初恋一(yī)样(yàng)去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过伤(shāng)口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪(lèi)会掉落。你(nǐ)睡了(le)，可时间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却(què)醒了。你会静默，手握(wò)着星火等在至暗时(shí)刻(kè)；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一个一个(gè)错过，一遍(biàn)一遍来过，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一声(shēng)一(yī)声(shēng)吼着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因(yīn)为享受着它(tā)的灿烂(làn)，因为忍受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所(suǒ)以(yǐ)生命啊，它苦涩如歌。想不想(xiǎng)看(kàn)花海盛开(kāi)？想(xiǎng)不想看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头(tóu)必将一战封神！

　　一定(dìng)要(yào)看到花开，你(nǐ)一定等燕(yàn)子归(guī)来，想(xiǎng)着他们(men)都(dōu)会回(huí)来，你誓死为了这些(xiē)而(ér)存在……（公 号“中产投资(zī)”）

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