踩上(shàng)AI风口的三六零，年(nián)内(nèi)一(yī)度大(dà)涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于周鸿祎(yī)和胡欢离婚(hūn)也被市场(chǎng)质疑成为减持铺路(lù)。但与暴涨的股价和(hé)市值(zhí)相比，公司(sī)的基本面(miàn)较为糟糕(gāo)，交出了回A上市后最差年报和(hé)一季报。

　　4月21日晚(wǎn)，三六零发(fā)布2022年财报，公司实现(xiàn)营业收入95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年报(bào)首次亏损。三六零同时发布了2023年一季报，实现(xiàn)营业收入19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为(wèi)盈利2.22亿元。

　　上述财报一出，股吧等平台投资者炸开了锅，不少网(wǎng)友担心公司下周一(yī)股价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概念显现退潮迹象。一(yī)季报显示(shì)，三六零(líng)截至3月31日的股(gǔ)东数达到(dào)近33万，而截(jié)至去(qù)年底为(wèi)20万不到，也就是股(gǔ)价暴涨的一季度(dù)股东户数增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了(le)其重要投资企业哪吒(zhā)汽车(chē)2022年(nián)的财务数据，后者录(lù)得133亿的营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的(de)三六零新增9亿多投资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今(jīn)年一季度继续亏损

　　三(sān)六零(líng)这份2022年年报(bào)显示，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为386.16亿元(yuán)，同比下降8.14％；净(jìng)资产(chǎn)为317.33 亿元，同比下降(jiàng)9.35％。定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历

　　而公司(sī)全年共(gòng)实现营业收(shōu)入(rù)95.21亿(yì)元(yuán)，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块(kuài)有三个出(chū)现(xiàn)不同(tóng)程(chéng)度下滑，其中(zhōng)贡(gòng)献营收半壁(bì)江山(shān)的互联网(wǎng)广告及服务(wù)收入为47.1亿元(yuán)，同比(bǐ)下降25.32％；智(zhì)能硬件业(yè)务(wù)收入(rù)为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全(quán)及其他业务收入增长，收入为17.91亿元。

　　公司实(s定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历hí)现归属于上(shàng)市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年从纳斯达克私有化退市回A后首次亏损。

　　回(huí)顾(gù)过往财报(bào)，2017年到2022年(nián)六个年度，三六零营业收入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑(huá)。净利润的表现则更差，除(chú)了2019年(nián)靠着(zhe)非经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其(qí)他年份均在(zài)30亿元附(fù)近徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年净利(lì)润直(zhí)接下滑七(qī)成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏(kuī)损，首(shǒu)季公司营业收入19.66亿(yì)元(yuán)，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿(yì)元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿元。对(duì)于亏损，公司称主要系营业(yè)收(shōu)入下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万(wàn)股东

　　十(shí)大(dà)股东却(què)大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六零进(jìn)入2023年突然迎来转(zhuǎn)机(jī)，诱因是chatGPT的突然爆火。因(yīn)三六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市(shì)场认为在训练AI大模型上有天然(rán)优势，公司及(jí)创始(shǐ)人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同渠道表达(dá)对大模型的看好，传(chuán)递公司的(de)优势，公(gōng)司在(zài)AI方面曝光(guāng)度甚至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可(kě)收拾(shí)，短短不到两个(gè)月(yuè)涨(zhǎng)幅接(jiē)近两倍。如(rú)果从年初算起(qǐ)，涨幅则达(dá)到了218％，市值一度从400多亿飙涨(zhǎng)到近1500亿(yì)，增加超千亿市值。尽管(guǎn)近期股(gǔ)价有所回调(diào)，公司(sī)股(gǔ)价年(nián)内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅，多(duō)数投资者表(biǎo)示大跌眼镜，开始担心下周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零(líng)的(de)投资(zī)者人数(shù)大幅增(zēng)加。截至到去年(nián)底，公司有股(gǔ)东户数19.92万户，几乎连续(xù)六个季度保持基本不变(biàn)，但到了今年一季度末(mò)股东数(shù)来到(dào)32.88万，净增约13万户，增幅高达65％。

　　与大(dà)量投资者涌入(rù)相反(fǎn)，一季度以股(gǔ)权(quán)投资机构为代(dài)表的十大股东却在逢高(gāo)大幅(fú)减持。十大股东名单显示，一(yī)季度“北(běi)京中关村资本基(jī)金管理有限公司(sī)-北(běi)京中发助力(lì)壹号投资基金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持(chí)3009万(wàn)股，减幅(fú)近(jìn)40％；金砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅44％；天津(jīn)信心(xīn)奇缘股权投资合伙企业（有限(xiàn)合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2742万股，减幅49％。上述三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季度均价计(jì)套(tào)现金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车巨亏69亿

　　三六(liù)零新增9亿投资损失

　　此次三(sān)六(liù)零的2022年财(cái)报，也首次把其(qí)投(tóu)资企业、造车新势力之(zhī)一(yī)的哪吒汽车去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒(zhā)汽车（经营实体为“合(hé)纵汽(qì)车(chē)”）营业收入133亿元，净利润-69.19亿元(yuán)。根据三六零此前公告(gào)披露的数(shù)据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿(yì)元(yuán)；2021年哪吒汽(qì)车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏(kuī)损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年累计(jì)亏(kuī)损已经超过百亿，达(dá)到(dào)超112亿元。

　　去年(nián)6月26日(rì)，三六零(líng)曾公告，放(fàng)弃对(duì)哪吒汽车的增(zēng)资权。具体来看，三六零全资(zī)子公司三六零(líng)私募基金(jīn)拟将其持有的对应(yīng)哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权(quán)的出资权转(zhuǎn)让给两家有(yǒu)限合(hé)伙企(qǐ)业(yè)，对(duì)应的(de)增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元。放弃上述增(zēng)资权后，三六(liù)零持有哪吒汽车1定向直招士官到底是不是坑，定向直招士官是个坑亲身经历1.43％的股权。

　　而到了2022年(nián)12月(yuè)28日，三六零又发布对外(wài)投资进展公告(gào)称，已与(yǔ)哪吒汽(qì)车各(gè)股东方签署有关协议，以支持(chí)哪吒(zhā)汽车股份(fèn)制改(gǎi)造。2023年1月，三(sān)六零(líng)发布《关于(yú)对外投资进展》公告显示，为了配合哪(nǎ)吒汽(qì)车(chē)股改，三六零的持股比例(lì)降(jiàng)至10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多一点(diǎn)哪(nǎ)吒汽车的估值已经缩水(shuǐ)为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知。

　　由于(yú)哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损，三六零持有股权的账面值出现(xiàn)较大投资损失。2022年公司(sī)的投(tóu)资(zī)收益为亏(kuī)损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿(yì)元，剔除出售欧朋浏览器确认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的(de)投资亏损约9.4亿元。

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