金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了33年的(de)日本股(gǔ)市竟然奇迹(jì)般的活过来了，甚至还(hái)在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日(rì)，日(rì)本股市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也(yě)是自(zì)日本泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的最高收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指(zhǐ)数已涨超19%。

　　而这之前，日本股市(shì)几经挣扎但是最(zuì)终都黯淡收(shōu)场，但(dàn)是似乎(hū)这次(cì)有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的(de)变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月(yuè)海(hǎi)外投资者净(jìng)买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票(piào)，为(wèi)2017年(nián)10月以(yǐ)来最大(dà)规(guī)模的外国人净购(gòu)买量(liàng)。不过(guò)，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票(piào)的最(zuì)大净买家(jiā)，年初至今的买(mǎi)入(rù)量为1.1万(wàn)亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的(de)巴菲特，2020年8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦公(gōng)司（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸易公司每家略高于5%的股份。这(zhè)五大(dà)贸易公司(sī)分别(bié)是伊藤(téng)忠商(shāng)事、三菱商(shāng)事(shì)、三井物产、住(zhù)友商(shāng)事和丸红(hóng)。自首次披露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大(dà)商社(shè)的股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票(piào)比在美国(guó)以(yǐ)外(wài)任何其他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特增(zēng)持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进(jìn)一步投(tóu)资(zī)日本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自(zì)访(fǎng)问日(rì)本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日(rì)本股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会(huì)上，巴菲特(tè)就这样说(shuō)到：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解，我(wǒ)们可能和(hé)这五家公司都有(yǒu)过业(yè)务来往。从整体来看，这些(xiē)公司能够支付不错的分(fēn)红，在某些情况下(xià)也(yě)会回购股票，我们(men)也能很好地理解(jiě)他们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通(tōng)过(guò)融资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原因是(shì)为了向这些(xiē)公(gōng)司介绍阿(ā)贝尔（伯(bó)克希尔非保(bǎo)险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视(shì)为(wèi)巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年(nián)。

　　如(rú)今看，提前(qián)三年布(bù)局的(de)巴(bā)菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用(yòng)行动告诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他(tā)大佬(lǎo)也在紧锣(luó)密鼓的行动中(zhōng)。3月(yuè)31日，黑石(shí)集团(tuán)主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本首相岸田(tián)文雄。黑(hēi)石集团两年前在日本一举(jǔ)收购8家(jiā)酒店，此行被外(wài)界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期(qī)，黑(hēi)石集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与投资对象(xiàng)展开交流。

　　4月初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重新在东京开设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本市场的运营牌(pái)照。

    日(rì)本(běn)受益于地缘政治(zhì)格(gé)局(jú)变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来，日(rì)本(běn)股市一直都(dōu)在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲特在股东大(dà)会(huì)上(shàng)解释(shì)了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度(dù)看，对股市拥有独特理解的巴(bā)菲(fēi)特(tè)对国际(jì)地缘政治的变化也(yě)颇(pǒ)有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以来，国际(jì)地缘政治格(gé)局(j投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁ú)巨变。在新的地缘政治格(gé)局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮演了(le)更(gèng)加重(zhòng)要的角(jiǎo)色，同时(shí)日(rì)本在(zài)芯片等产业(yè)发(fā)展中(zhōng)野心投笔从戎的故事简介，投笔从戎的故事主人公是谁勃勃，这(zhè)都成为了边际上(shàng)的(de)重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本(běn)的经济脉络，我们也会发现日本的(de)设备(bèi)投资(zī)开始(shǐ)进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本敏(mǐn)感变化的巴菲特(tè)，一直(zhí)在(zài)等待出手的时机(jī)。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市(shì)出现(xiàn)急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了被(bèi)低估的日(rì)本资产，自此疯狂(kuáng)抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自(zì)己的确被低估(gū)了。据(jù)日经中文网(wǎng)，日本综(zōng)合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基(jī)本(běn)面发生(shēng)的(de)变化，日本监(jiān)管层的助(zhù)推(tuī)也是一(yī)股不容忽(hū)视的力量(liàng)。日(rì)本监管层持续推动(dòng)企业经营能力的(de)改(gǎi)善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业(yè)对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公开(kāi)回购(gòu)成为改革(gé)重要抓手。

　　尤(yóu)其是在今年3月底(dǐ)，东京证券交易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股(gǔ)价跌破净值的情况，发布《关于实现关(guān)注资(zī)金成本和股价经营(yíng)要求》要求上市公司(sī)提(tí)高企业价值和(hé)资本效率从而(ér)提(tí)升股价(jià)后，日本(běn)股市(shì)开始掀起(qǐ)一波回购(gòu)热(rè)潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出(chū)来高喊日本(běn)可能正接近十年一遇的牛市。至(zhì)于日(rì)本股(gǔ)市未来将走向(xiàng)何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出(chū)答(dá)案吧。

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