总市值(zhí)超6万亿的科(kē)创板(bǎn)市场，增添风险管理新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会官网(wǎng)消息(xī)，为健全多层次资本(běn)市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富资本(běn)市(shì)场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期权上市工作。同一天，上交所也发布消息(xī)，将(jiāng)在中国(guó)证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好(hǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)上市相关(guān)工(gōng)作(zuò)。

　　多位业内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动，将为科(kē)创板市(shì)场的科技创新投资带(dài)来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰(fēng)富ETF期权品种(zhǒng)，满(mǎn)足投资(zī)者多元化的交易和风(fēng)险管理需求。而相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，也将对ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和(hé)交投(tóu)活跃度产(chǎn)生(shēng)积极影(yǐng)响，同时为(wèi)科创(chuàng)板市场投(tóu)资带来中长期资(zī)金，增强市场的关(guān)注度和吸引力(lì)。

　　科创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监会消息显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次(cì)资(zī)本(běn)市场产(chǎn)品体(tǐ)系(xì)，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工具，证监(jiān)会启(qǐ)动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市工作。

　　直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸rc="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230512205705866.png">

　　科创50ETF期(qī)权是我国首只基(jī)于科创50指(zhǐ)数的场内期(qī)权(quán)品(pǐn)种(zhǒng)，科技创新特色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大(dà)精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央、国(guó)务院关于推进上海国(guó)际金融中心建设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安(ān)排。

　　证监会(huì)表示，上市科创50ETF期权(quán)，有利于(yú)吸(xī)引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板创新活力，满足多(duō)元化的(de)交易(yì)和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提(tí)升服务实(shí)体经济质(zhì)效。

　　同期，上海(hǎi)证券交(jiāo)易所官网也发(fā)布消息，上交所(suǒ)将在中国证监会指导下认真做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上市，是上交所贯(guàn)彻(chè)落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》提出的“完善金(jīn)融支持创新体系(xì)”、支(zhī)持浦东新区(qū)高水平改(gǎi)革开放(fàng)、支持创新驱动(dòng)发展战略(lüè)的重要举(jǔ)措，对(duì)促(cù)进科(kē)创板企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科创能效、支(zhī)持科创(chuàng)板建设具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年(nián)设(shè)立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企业上市的(de)集聚示(shì)范(fàn)效应日益显现。截至(zhì)2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少(shǎo)相(xiāng)应(yīng)的风险管理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据(jù)市场需求积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将(jiāng)其作为完善科创板配套产品体系(xì)、提(tí)升科创板吸引(yǐn)力(lì)和流动性、推进(jìn)科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发(fā)挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用(yòng)的重要(yào)举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足(zú)科创板投资者风险管理需(xū)要，有(yǒu)助(zhù)于科创板(bǎn)更好发挥资本市场改革试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义(yì)重大。”上交所(suǒ)相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积极关注ETF期权市场的(de)稳健运行和(hé)风险防控(kòng)工(gōng)作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监会一直高度重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持(chí)续完善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测(cè)。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风(fēng)险防(fáng)控机制(zhì)，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保(bǎo)科(kē)创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　上交所也(yě)表示，上交所高度重视ETF期权市场风(fēng)险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)工(gōng)作，基于我国(guó)ETF期权市场发展特点(diǎn)，实(shí)施了(le)投(tóu)资者适(shì)当(dāng)性管(guǎn)理制度、保证(zhèng)金(jīn)制度、持仓限额制度等一(yī)系列(liè)风控安排，保障了期权市场(chǎng)平稳运(yùn)行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽基类(lèi)ETF期权产(chǎn)品(pǐn)，上交所(suǒ)将总体沿用前(qián)期的风(fēng)控措(cuò)施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨(zhǎng)跌幅(fú)参数(shù)适应性调(diào)整为20％，相关措(cuò)施(shī)在创业(yè)板ETF期权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将在目前行(xíng)之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措施的基础(chǔ)上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下(xià)一步，将在(zài)中国证监会(huì)的指导下(xià)，会同市场各方(fāng)扎实做好各(gè)项(xiàng)业务(wù)和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负(fù)责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品将增至(zhì)8只

　　龙头产(chǎn)品规(guī)模和流动性受益(yì)

　　ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍的金(jīn)融衍生工具，在价格发现、风险(xiǎn)管(guǎn)理、完善(shàn)市(shì)场(chǎng)多空平(píng)衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年(nián)2月开展股票期权试(shì)点以(yǐ)来，证监(jiān)会组织沪(hù)深(shēn)交易所先(xiān)后上(shàng)市了(le)7只ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引(yǐn)入增量(liàng)资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为(wèi)进一(yī)步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　据记者统计(jì)，作为(wèi)股(gǔ)票市场的基(jī)础性风险管理工具，早在2015年2月9日，上交所就上市交易上证(zhèng)50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易(yì)沪深(shēn)300ETF期权。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市(shì)中证(zhèng)500ETF期权，同期深交所上市创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权。

　　2022年12月(yuè)12日，深证100ETF期(qī)权在深(shēn)交所上市交易。

　　随着(zhe)科(kē)创50ETF期权启(qǐ)动上(shàng)市(shì)，国内ETF期权产品将(jiāng)增(zēng)至(zhì)8只，投资者的风险管理(lǐ)工具将更加丰富和多元化。

　　一(yī)位公募投(直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸tóu)资(zī)人士对此表示，目(mù)前我国已经推出了不同(tóng)类型的期权(quán)品(pǐn)种，不同品种对应市场不同(tóng)的(de)市值的公(gōng)司和投资(zī)风格，科创50ETF期权的推出，将(jiāng)对科创板市(shì)场的宽基指数形成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新风(fēng)格投资有了(le)风(fēng)险(xi直径26厘米等于多少寸，26厘米等于多少寸英寸ǎn)管(guǎn)理(lǐ)工具，这(zhè)将有利于投资者做(zuò)好风险管理，满足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期(qī)权的合(hé)约(yuē)标的都(dōu)是ETF市场的龙头产(chǎn)品，目前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏瑞沪(hù)深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方(fāng)中证500ETF、嘉(jiā)实(shí)中证500ETF、易方达创业板ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙(lóng)头(tóu)产品，都是期权合约(yuē)标(biāo)的。

　　而从(cóng)目前全市场跟踪(zōng)科创50指数的(de)ETF产品看，华夏科创50ETF规模最大(dà)，达到583亿元，目前管理(lǐ)规(guī)模(mó)仅次于(yú)华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规(guī)模第二名(míng)。另外，易方达、工银瑞信基(jī)金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指(zhǐ)数(shù)跟踪产品(pǐn)中，规模也位居(jū)前列。

　　“根据(jù)以往ETF期权的合(hé)约标的，华(huá)夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为(wèi)合约标的的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模和产品(pǐn)流(liú)动性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入(rù)ETF期权(quán)，将对该(gāi)ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的(de)规模(mó)、流动性和交投活跃度产生积极影响。

　　华南一位股票ETF基(jī)金经理表示(shì)，相关的ETF期权上(shàng)市(shì)后(hòu)，投(tóu)资(zī)者可以借助相(xiāng)应的风险管理工具进(jìn)行方(fāng)向(xiàng)性投资、波(bō)动率投资等，在(zài)投资层面的(de)配套策(cè)略也会丰富起来。充(chōng)分发挥上述作(zuò)用，可以提(tí)升(shēng)ETF期权产品交易需求，流动性进一步提高，进而促进(jìn)规模(mó)的(de)提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工具，有利于吸引中长资(zī)资金，增强(qiáng)股票ETF产品关注度(dù)，这也(yě)会让相应(yīng)的龙头ETF产(chǎn)品的规模和流动(dòng)性进一步巩固，市(shì)场吸引力也会不断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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