财(cái)联社4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联(lián)社记者从业(yè)内获(huò)悉(xī)，近(jìn)期监管部门正陆续召集相关(guān)保险公司开(kāi)会，主(zhǔ)要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整(zhěng)新(xīn)开发产(chǎn)品的定价利率，控制(zhì)利差损，要求(qiú)新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。主要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先(xiān)，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开发产品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近(jìn)日监管部门陆续召集了多家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公司调(diào)整产品(pǐn)利率，控制利差损。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开发产品(pǐn)的定(dìng)价利(lì)率从马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整(zhěng)的主要思路是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　这(zhè)次(cì)调整是不久前监管召(zhào)集险企(qǐ)进(jìn)行调研会(huì)的(de)后续。3月21日财联社记(jì)者曾报道(dào)，为引导人身险业降低负债成本(běn)，加强行(xíng)业负债(zhài)质量管理，银保监会人身险部(bù)组(zǔ)织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以及多家保险公(gōng)司开展调研(yán)。将重点(diǎn)调研(yán)普通险预定利率分布、分红险预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本(běn)情(qíng)况，以及降(jiàng)低责任准备金评(píng)估利率对公司(sī)和(hé)行业的影响，包括对新产(chǎn)品定(dìng)价(jià)、存量(liàng)业(yè)务退保、销(xiāo)售行为、市(shì)场竞争(zhēng)分析变(biàn)化等的影(yǐng)响(xiǎng)。

　　随后(hòu)据报(bào)道，监管在北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其(qí)中，北京参会的保险公司包括中(zhōng)国人寿、新华人寿、阳光(guāng)人(rén)寿、中(zhōng)邮(yóu)人寿等；南京(jīng)参会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银安盛人寿、安联人寿、中韩(hán)人寿(shòu)等(děng)；武(wǔ)汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众人寿、国富人寿(shòu)、国(guó)华人(rén)寿等(děng)。

　　据当时(shí)参会的(de)一位总精(jīng)算(suàn)师表示(shì)，各险企基本就降低责任(rèn)准备金评估利率达(dá)成(chéng)共识，有公司建议分阶段调整，比如普通型(xíng)长期年金的(de)责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率目前为年复利3.5％，可以(yǐ)先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体(tǐ)的调(diào)整方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财(cái)联社记(jì)者表示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有(yǒu)业内人士对(duì)财联社记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开(kāi)发产品的定价利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受影响(xiǎng)，行业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免(miǎn)。

　　下调(diào)预定利(lì)率避(bì)免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资比例稳(wěn)步提升，其他资产以非标资(zī)产(chǎn)为主、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基(jī)金(jīn)投资比例基本稳定(dìng)。2018年以来，主要券(quàn)种长端(duān)利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久期债券和(hé)优质非标资产供(gōng)给有限，保险固(gù)收类资产配置面临挑(tiāo)战。同时，权(quán)益(yì)市场波动率较(jiào)大、对(duì)投(tóu)资收益率影响较大(dà)。近年监管按产品类型调整评(píng)估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开(kāi)座(zuò)谈会，各险(xiǎn)企已就降低责任准备金评估利率达成共(gòng)识。

　　东(dōng)吴证券非马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么银团队(duì)此前(qián)曾表示，短期来看，引导降低负债成本将(jiāng)大幅刺激产品销(xiāo)售，老产品停售炒作难以(yǐ)避(bì)免。中期来看，预定利(lì)率跟随评估利率下(xià)行，保险公司分红险占比提(tí)升，有(yǒu)望缓解(jiě)人身险公司刚(gāng)性(xìng)负债成(chéng)本压力，寿(shòu)险产品本(běn)身(shēn)保本(běn)属性有望进一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际(jì)上，监管(guǎn)历史上有过多次(cì)调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险(xiǎn)公司为了(le)和银行竞争，长期保险的(de)预定(dìng)利率均在8％以上。考虑(lǜ)到(dào)利(lì)差损风险，1999年，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿(shòu)险保单(dān)预定利率的紧急通(tōng)知(zhī)》，全面叫停高(gāo)预定利(lì)率产品，强(qiáng)制(zhì)寿险公司(sī)将寿险保单的预定(dìng)利率调(diào)整为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从全球市场来看，美国在(zài)20世(shì)纪80年代，日本(běn)在20世(shì)纪90年代末都(dōu)曾面(miàn)临利差损(sǔn)风险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激(jī)烈(liè)，为(wèi)提高竞争力(lì)，险企销(xiāo)售大量高负债成本、低(dī)利润(rùn)产品。1980年左右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总(zǒng)署统(tǒng)计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售(shòu)大(dà)量对利率(lǜ)敏感的低利润产(chǎn)品(pǐn)；同(tóng)时市场压力致使投资端(duān)面临亏损。

　　平(píng)安非银团队表示，参考海外，低(dī)利率(lǜ)环境下，负债端主要(yào)通过调(diào)整寿险产品(pǐn)结(jié)构、下调预定利率的方式来(lái)避免利差损风险(xiǎn)。近(jìn)年来，我国(guó)长端(duān)利率地位震荡、权益市场波动加剧，寿马后炮是什么意思比喻什么人，马后炮是什么意思比喻什么险行业面临(lín)着潜(qián)在的利(lì)差损风(fēng)险、险企利润(rùn)承压(yā)。保险监管趋严，通(tōng)过(guò)发布产品负面清(qīng)单、下调(diào)演示利率、分产(chǎn)品调整评估(gū)利率(lǜ)等降低负债(zhài)端(duān)成(chéng)本。

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