一季度，以电影《大空头》闻(wén)名的(de)迈(mài)克尔？巴里（Michael Burry）将多头(tóu)对准(zhǔn)了中(zhōng)国的电商巨(jù)头。

　　据(jù)13F文件显示，京东和(hé)阿里巴(bā)巴两只中(zhōng)概股已经成为其资产管理公司(sī)Scion Asset Management持有的最大两只头寸，占其股票(piào)投资组合的20％。

　　这从(cóng)侧面说(shuō)明(míng)，他不(bù)仅在(zài)地(dì)缘政(zhèng)治风险中持续看好中(zhōng)概互联网公(gōng)司持续的估值修复，也显示出对中国消费和经济复苏的信心。

　　大(dà)举加(jiā)仓中概电商巨头

　　“大空头”巴里(lǐ)一向以逆向(xiàng)投资而闻名。

　　巴(bā)里在2000年(nián)代中期大(dà)举押(yā)注房(fáng)地(dì)产(chǎn)泡沫(mò)后在(zài)金融(róng)危机时(shí)期一(yī)举成名(míng)。他还因在游戏驿站成为热门(mén)股之(zhī)前押注(zhù)该公司而(ér)闻名，去年还(hái)做(zuò)空了(le)埃隆·马斯克的特斯拉和(hé)“木头姐”的旗舰(jiàn)基(jī)金ARK反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数。

　　他对中(zhōng)概的逆向(xiàng)投(tóu)资(zī)从2022年四季度开(kāi)始。随着疫情管控优化和中国经济复(fù)苏，今(jīn)年一季(jì)度，巴里(lǐ)继续增持(chí)阿(ā)里巴巴和京东，其持有(yǒu)的京东达到(dào)25万股，价值1100万美元，增幅2倍多；阿(ā)里(lǐ)巴巴的增幅也达(dá)1倍，价值(zhí)1000万美(měi)元。

　　报告显示，Scion第一季增持京东17.5万股，这在(zài)其(qí)投资组合中的占比为10.26％，为(wèi)第一大重仓股，持股市值1097.3万美(měi)元，持(chí)股市值第一。该对(duì)冲基(jī)金还增持阿里巴巴5万股，在(zài)投资组合(hé)中占比(bǐ)9.56％，为第(dì)二(èr)大(dà)重仓股，持股市值1021.8万美元，持股市值第二。

　　自(zì)二(èr)季度以来(lái)，两(liǎng)大电(diàn)商股的走(zǒu)势并没有完全逆转，但近期电商(shāng)股(gǔ)价走势已经显示出积极趋势，尤其是(shì)京(jīng)东一(yī)季度扭亏(kuī)为盈和管理层积极的表态，更加激发了市(shì)场的信心。

　　大空头对全(quán)球消费(fèi)复(fù)苏的信心(xīn)也反(fǎn)映(yìng)在对美国大(dà)型珠宝连锁店(diàn)Signet Jewelers的投资上，Scion新开该(gāi)股仓位并持仓至组合9％，成(chéng)为其第(dì)一季度新开最大仓位。

　　杀入地区银行股

　　一季度也是“大空头”巴里大举买入银行(xíng)股(gǔ)的时机。3月中旬，硅谷银行(xíng)和签名银行(xíng)的突(tū)然倒闭(bì)促使地区银行的客户纷纷提取存款。挤兑潮加(jiā)剧了人们对银(yín)行进一(yī)步倒闭(bì)的担忧，引发(fā)银(yín)行股大幅下跌，并加剧了人们对金融危(wēi)机和信贷紧缩的担忧。

　　这(zhè)位以“大空头”闻(wén)名(míng)的(de)投资者上个季度增持了第一共和银行、西太(tài)平洋合众银行、阿(ā)莱恩斯(sī)西(xī)部银行(xíng)、纽约社区银行和亨廷顿银行的股份。他还购(gòu)买(mǎi)了其他金融股，特(tè)别(bié)是(shì)富国银行和(hé)Capital One。反正切函数的导数推导过程，反正弦函数的导数>

　　不过，这些银行的股价并没(méi)有立即走(zǒu)出漩(xuán)涡。根据监(jiān)管备案文件， Scion在第一(yī)季末购入15万股(gǔ)第一(yī)共和银行股票，价值约(yuē)200万(wàn)美(měi)元(yuán)。 第一共和银行股价今年(nián)以(yǐ)来下跌超过97％。随后(hòu)，纽约证券交(jiāo)易所表示， 将(jiāng)启(qǐ)动第一共和银行的股票退市程序，这家银行(xíng)在被摩(mó)根大通(tōng)收购其大部分资(zī)产(chǎn)之前已被监(jiān)管机构接管。

　　其它一些地区(qū)银行(xíng)股的(de)股(gǔ)价也仍深幅下跌(diē)。Scion还购(gòu)买了25万(wàn)股西太(tài)平洋合众银行，随着银行业(yè)陷入更广泛动荡，该股股(gǔ)价今年已下跌近77％。

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