今(jīn)年以来基金代销(xiāo)机(jī)构被(bèi)基金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代(dài)销机(jī)构(gòu)解约的公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有(yǒu)18家基(jī)金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基金代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型(xíng)看(kàn)，中小型(xíng)独立基金销售(shòu)机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行(xíng)和保险。

　　值得一(yī)提的(de)是，近年(nián)来由于经营不善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司与(yǔ)基(jī)金销售机(jī)构之间的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发展背景下，基(jī)金公司(sī)严(yán)格(gé)筛选代销机构也是降本增效的(de)主流选择。未来(lái)，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与基金(jīn)代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该公(gōng)司旗(qí)下(xià)基金(jīn)的相关销售业务(wù)。值得注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦(bāng)基金、平安基金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一(yī)致，自(zì)2023年5月29日起，上(shàng)述基(jī)金销售机构将不再代理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保险代理有限公司(sī)、民(mín)商基金(jīn)销(xiāo)售（上海）有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月18日起(qǐ)，上述基金销售机(jī)构将不(bù)再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公告(gào)之(zhī)日起，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务，直(zhí)至所有客(kè)户赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银(yín)基(jī)金也终止了与民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金(jīn)则于2月终止与(yǔ)该(gāi)机构的(de)合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增(zēng)与民商基金(jīn)的销售(shòu)合作。

　　据中国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家(jiā)基金公司终止了合计17家独(dú)立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止了(le)合计(jì)6家独(dú)立基金销售机构的(de)合作；5月(yuè)以来，则已有9家基(jī)金公(gōng)司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的合作(zuò)，这其中(zhōng)包(bāo)括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公(gōng)司最多，年内已有5家；而(ér)基(jī)金(jīn头发剪了后悔了大概多久能长回来，3天头发长10厘米秘诀)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构解(jiě)除合作关系(xì)，目前已累计解约11家(jiā)，海富通基金(jīn)今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本(běn)增效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业内人士表示(shì)，随(suí)着代销机(jī)构(gòu)数量增(zēng)多(duō)及监(jiān)管趋严，近几(jǐ)年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也在(zài)提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背景下，严格筛选基(jī)金代销机(jī)构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终止与销售(shòu)机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三(sān)种情况：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效增长(zhǎng)，对基(jī)金公司(sī)整体基金销售(shòu)贡献不大；二是受到监管处罚；三是销售机构主(zhǔ)业发(fā)生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言，今年以来权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对(duì)尾部(bù)销售机构的淘(táo)汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作(zuò)机构，没有太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终(zhōng)止与(yǔ)代销机构的合作，通(tōng)常是基金(jīn)代(dài)销机构(gòu)销售能力(lì)较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市场化(huà)的，要考虑维护成本与合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公司会依据自身的发展状况有(yǒu)选择的与基金(jīn)代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家(jiā)公募(mù)公(gōng)司(sī)渠(qú)道(dào)负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评(píng)估(gū)办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机(jī)构成立时间、综合能(néng)力，以(yǐ)及与哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素(sù)，其(qí)中，要求其公(gōng)募基(jī)金销售保有规模排名排(pái)名前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构(gòu)合作(zuò)后，需要对接系统，每年要(yào)付出系统维护成本(běn)，很多销售(shòu)公司一年(nián)的保有量也(yě)没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金公司与基金代销机构的合作(zuò)是双(shuāng)向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的机构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也会对基金公司(sī)的投(tóu)研能(néng)力，管(guǎn)理规模，也(yě)有一(yī)定的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称(chēng)，目前(qián)基金(jīn)代销的机构(gòu)主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三(sān)方基(jī)金销售机构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋，比如，银行在(zài)渠道方(fāng)面基础较强(qiáng)，更擅长固收类产(chǎn)品的服(fú)务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台流量形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是以线(xiàn)下营业部(bù)为抓手，对权益类产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券商作为后起之秀，也是不(bù)容(róng)忽(hū)视的力量(liàng)。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依然(rán)是(shì)基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会最新公布的(de)公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三(sān)方、券商(shāng)代销占比已从(cóng)过(guò)去(qù)6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道(dào)中，头部机(jī)构竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公(gōng)募(mù)基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金(jīn)、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益(yì)基(jī)金销售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市场公募基金保有规模(mó)为(wèi)54亿(yì)元，首尾差距十分明显，未上(shàng)榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机(jī)构(gòu)中，目(mù)前共有26家基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立(lì)基金(jīn)销售机(jī)构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前只跟1家(jiā)基金公司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化(huà)更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)向中国证券监督管(guǎn)理委(wěi)员会提交了注销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机构监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办(bàn)法(fǎ)》等有(yǒu)关规(guī)定，中国证券(quàn)监督管理委员会决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限公司公募(mù)证券(quàn)投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂(guà)出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也(yě)是目前第(dì)一家主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销机构(gòu)由于(yú)经营困(kùn)难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河(hé)南安存(cún)基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等(děng)多家(jiā)机构都(dōu)选(xuǎn)择主动注销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是由于违规(guī)等原(yuán)因被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此前，泰(tài)诚(chéng)财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基(jī)金等第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销了牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，严(yán)监管态势下(xià)，未来(lái)基金代销行业(yè)优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

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