5月(yuè)12日(rì)晚(wǎn)间，根据美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募(mù)景林资产递(dì)交了(le)截至2023年3月31日的第一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国(guó)内(nèi)管理超千亿元人(rén)民币的(de)对冲基金机构，亦(yì)是内地少有的进(jìn)行大手(shǒu)笔持(chí)有美股的(de)买方机构之一(yī)，景林的动向(xiàng)受到了市场广泛(fàn)的关注(zhù)。

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　　千(qiān)亿私募景林资(zī)产持仓曝光

　　报告期(qī)内，景(jǐng)林资(zī)产整(zhěng)体(tǐ)持(chí)仓规模(mó)小幅提(tí)升(shēng)至17.29亿美元(yuán)，折(zhé)合人(rén)民币120.2亿元，相较于2022年四(sì)季度(dù)的16.29亿美(měi)元规模(mó)，环比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年(nián)一(yī)季度末(mò)，景林资产在美股市(shì)场持有34家上市公司的(de)股(gǔ)票。其中，前十大(dà)持仓标的在总市值中的占比下降到77.89％，上季度(dù)这一数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓(cāng)5只股票，分(fēn)别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和(hé)减持(chí)方面，景林资产一季度前五大(dà)卖出标的包括：京东、满(mǎn)帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼多多。

　　景林资产美股持仓前十大重仓股(gǔ)分别为：拼(pīn)多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中(zhōng)通(tōng)快递、英伟达(dá)、微软(ruǎn)、BOSS直聘、360数科。

　　景林(lín)美股(gǔ)头号重仓股依旧(jiù)是(shì)拼多多，与上(shàng)季度对(duì)比，景林资产减仓了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前(qián)，景林连续三个季度增(zē临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2ng)持拼多多。2022年二季(jì)度增(zēng)持拼(pīn)多(duō)多24.02万股(gǔ)，三季度(dù)增持123.39万股，四(sì)季度则增持(chí)233.75万(wàn)股(gǔ)，一次(cì)比一(yī)次猛。拼多(duō)多也不负众望，从股价(jià)表现看，拼多(duō)多去年二、三(sān)、四季度(dù)分别上涨54.1％、1.26％和(hé)30.31％。

　　然(rán)而(ér)，拼多多的上涨势头(tóu)在今(jīn)年(nián)2月初便戛然(rán)而止了，景林资产(chǎn)在(zài)此前“越跌越买”的策略奏(zòu)效(xiào)后，或许(xǔ)在(zài)股价“掉头”之(zhī)际进行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外(wài)，一临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2季(jì)度景林新建仓的英伟(wěi)达，空降(jiàng)前十大重(zhòng)仓(cāng)股第七(qī)位，一口气买入32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积(jī)极布局教(jiào)育股，与高(gāo)毅“唱反(fǎn)调”

　　一(yī)季度，景林资产(chǎn)在(zài)美股的操作中，最为(wèi)亮眼的(de)当属重点加(jiā)仓教育(yù)股。

　　数据(jù)显示，截至(zhì)今年一季(jì)度末，景林(lín)资产持有(yǒu)新东(dōng)方430万股，环比(bǐ)去(qù)年底加仓368.8万股(gǔ)，期末持(chí)股市值(zhí)超1.6亿(yì)美元，一跃成为景林资(zī)产的第(dì)二大重仓股。与此同时，景林资产一季度还建仓(cāng)了好未来，期末持股数量(liàng)达(dá)224.6万股。

　　今(jīn)年以来(lái)，上述两只(zhǐ)教育个股股价均处于震荡态势，并(bìng)无太多亮(liàng)眼表现。

　　景林资产认为，从(cóng)全(quán)行(xíng)业来看，不(bù)同年龄(líng)层的用(yòng)户对“教育”的需求(qiú)依(yī)然旺盛，除了(le)应对(duì)考(kǎo)试(shì)，还(hái)包(bāo)括开拓眼界、增长(zhǎng)知识、潜力(lì)挖掘(jué)、提升综(zōng)合(hé)能(néng)力等。双减政(zhèng)策(cè)推行之后，目前行业政策环境趋(qū)于稳(wěn)定，但过程中很(hěn)多(duō)公司退出离开(kāi)，使得(dé)行(xíng)业竞争格局(jú)趋缓，对于(yú)存量公司(sī)有利。

　　“从行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司(sī)本身(shēn)来说，凭借多年积累的(de)口碑(bēi)和公信力(lì)，品牌的护(hù)城河依然(rán)很深。个别头部企(qǐ)业(yè)在K9学(xué)科之外的(de)教(jiào)育领(lǐng)域业(yè)务基础扎实，原(yuán)有的(de)留学等业务恢复增长(zhǎng)，同时素质教育(yù)、直播电商(shāng)业务(wù)等新(xīn)业(yè)务成为新(xīn)的增(zēng)长驱动力。且公司的利润和现临平职高有哪些专业是大专，临平职高有哪些专业是大专3十2金流稳中(zhōng)转(zhuǎn)好，同时账上资金(jīn)充(chōng)足，当时的(de)估值下有(yǒu)足够的(de)安全边际。在过去几个季度的财报中，我们(men)看到了相关的积极信号。”景(jǐng)林资产表示。

　　值得一提的(de)是，高(gāo)毅资产对于教育领域也颇为(wèi)看好，但(dàn)是标(biāo)的选(xuǎn)择似乎与景林资产存(cún)在分歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会公开(kāi)资料显(xiǎn)示(shì)，截至(zhì)今(jīn)年一季度(dù)末，高毅(yì)资产持有(yǒu)新东方24.4万股(gǔ)，相比于去年底减(jiǎn)仓(cāng)超10万(wàn)股(gǔ)，减仓比例接近(jìn)三(sān)成。而一季(jì)度高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于去年(nián)底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠(mián)，炮轰(hōng)市(shì)场投机之风

　　自(zì)五(wǔ)一节过后，传媒、游戏板块(kuài)成为资金炒作(zuò)AI的重点方(fāng)向，中特估支线(xiàn)也(yě)由暗(àn)转明，晋(jìn)升市(shì)场第二大主线。

　　可好景不(bù)长(zhǎng)，本周中特估(gū)仅热闹了一(yī)两天，随后便(biàn)开始持(chí)续下跌(diē)，传(chuán)媒、游戏板块更是大幅杀(shā)跌，高位股(gǔ)接连(lián)跳水(shuǐ)。

　　（本文内容为客观(guān)数(shù)据信(xìn)息罗(luó)列，不(bù)构(gòu)成任(rèn)何(hé)投资建议）

　　此前连续24个交易日成交额超(chāo)万亿(yì)元(yuán)阶段纪录，在本(běn)周遭遇终结。周三时(shí)，市场成交量尚且保持在1.2万亿水(shuǐ)平，周(zhōu)四便(biàn)陡然跌(diē)破万亿(yì)，5月11日(rì)和5月12日(rì)成交(jiāo)额(é)连续两(liǎng)日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市(shì)陷(xiàn)入缩量震荡阶(jiē)段。

　　面对(duì)市(shì)场(chǎng)的急剧降(jiàng)温，市场(chǎng)观点认为(wèi)，主要原因(yīn)是5月(yuè)11日晚(wǎn)间发布的金融(róng)数(shù)据(jù)大幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增(zēng)信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到(dào)去年4月基数的(de)异常，因(yīn)而与往年相比，今年(nián)4月信(xìn)贷则是明显跌落，而今年4月信贷低于(yú)2021年同期(qī)7512亿元。居民(mín)贷款回(huí)落(luò)再度成为(wèi)信贷回落的主要原(yuán)因。而企(qǐ)业中长(zhǎng)期贷款(kuǎn)继续(xù)保持同比多增，4月同比(bǐ)多(duō)增4017亿元至(zhì)6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速(sù)回落，4月(yuè)新增社融(róng)1.22万亿，与2021年4月相比，今年4月同(tóng)比少增6370亿元。

　　署名光大证券(quàn)的(de)点评(píng)称，4月下旬(xún)票(piào)据利(lì)率先下后(hòu)上，并不意味着贷款好(hǎo)转了，主要因为今(jīn)年(nián)国股行NIM和营收压(yā)力很大，一直在压降票据等低(dī)效资(zī)产，对(duì)分行收票(piào)额度控制很严(yán)。4月前两(liǎng)旬已经收了(le)很多票(piào)，后(hòu)面改用其(qí)他贷款来冲。5月上(shàng)旬票据(jù)已经快要接近零利(lì)率了(le)，信贷再度出现深度负增长，这是(shì)4月信贷(dài)斜率过于陡峭(qiào)化产生(shēng)的后果(guǒ)，5月份(fèn)的贷(dài)款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起来(lái)，必然要让大家看(kàn)到宽信(xìn)用的信号出(chū)现，而这可能(néng)还需要一定的时间。

　　当前市场(chǎng)存量资金博(bó)弈(yì)的背景不改，而两大主(zhǔ)线人工智能和中(zhōng)特估，今年已然累计不小的涨幅。中(zhōng)特估这边，本月还有多(duō)只央企ETF等(děng)待进(jìn)场，而人(rén)工智能这(zhè)边，在未(wèi)有增量(liàng)资金(jīn)进(jìn)场的情况(kuàng)之下，再(zài)想继(jì)续向上(shàng)，压力(lì)不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌更是罕见的在深夜抒发感想。大(dà)谈公募基金经理的难处(chù)，在业绩和投资信(xìn)仰之间无(wú)法(fǎ)两全。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当下(xià)市场投机之风大盛(shèng)，认(rèn)为(wèi)当下市场交易机制应要(yào)有所改变。

　　相信，这不仅仅只是(shì)但(dàn)总一个人的(de)心声。

　　今年(nián)以来，市场(chǎng)看(kàn)着红红火火，但很多投资者都是“买在3000点，套在(zài)3400点”。公募基金经(jīng)理更是有苦难言(yán)，市场上大(dà)热的人工智(zhì)能，游(yóu)资炒(chǎo)作的(de)“星辰大海”，根本(běn)不符合他们的机(jī)构审美(měi)。直白点说，市场根本(běn)就(jiù)是(shì)绕(rào)着公(gōng)募持仓(cāng)在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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