公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿(yì)元(yuán)的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集披(pī)露期，顶(dǐng)流基金经理调仓路径和投资思(sī)路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末(mò)，张(zhāng)坤的管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治宇则(zé)加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积(jī)累的长(zhǎng)坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张(zhāng)坤掌舵(duò)的易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)、易方达优质企业三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的(de)基金管理规模超越葛(gé)兰，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位(wèi)均超过了92％。一季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在(zài)2023年一季度均实现(xiàn)了正(zhèng)收益，基金净值增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为(wèi)562.09亿元，报(bào)告期(qī)内(nèi)基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液(yè)、洋河(hé)股份(fèn)、招商银行、香港交(jiāo)易所、伊(yī)利(lì)股份、美(měi)团-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年一季度易方达(dá)蓝筹精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进(jìn)行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝(lán)筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力(lì)强(qiáng)的优质(zhì)公司。基本(běn)面(miàn)价值投(tóu)资(zī)很吸(xī)引人的压缩面膜蚕丝和纯棉的哪个好用，压缩面膜哪个牌子好用一点是，投资者可以用很(hěn)长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大(dà)的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优(yōu)势之一(yī)在于可积累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次(cì)投资，积累(lèi)的重(zhòng)要(yào)性可能并不显(xiǎn)著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复(fù)合回报作(zuò)为(wèi)终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可积累(lèi)性(xìng)就是这一目(mù)标的最重要保(bǎo)障，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规(guī)模达751.63亿(yì)元(yuán)，报告期(qī)内所管基金净值增长率(lǜ)在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管(guǎn)理(lǐ)的规模最大的基金，一(yī)季度末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末，景顺(shùn)长城新兴成长保持(chí)高仓位运行，股票(piào)仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长前(qián)十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股(gǔ)票，减持中国中免、药明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在(zài)基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀下行仍(réng)将(jiāng)是今(jīn)年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要时(shí)间修复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超额储蓄下(xià)降是必然(rán)事(shì)件，消费今年大概率超预期回(huí)升。就近期公布的社融和地产数据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有(yǒu)望进入上行周期。

　　“全(quán)球(qiú)经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了(le)继续关注整个经(jīng)济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微观企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司在过去几(jǐ)年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正确的(de)事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆境中变得更加优秀(xiù)、更加强大。不必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可(kě)以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全(quán)年股票市场(chǎng)有信心，未来将继续保持合同约定较高(gāo)仓位运作(zuò)，更多在顺周(zhōu)期行业中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘(jué)人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢(xiè)治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其(qí)中，兴全合(hé)润基金管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩(jì)比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运(yùn)行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海康威(wēi)视、海尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅(méi)花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动(dòng)情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓(cāng)海康威视、晶晨(chén)股份，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安(ān)光电，减持海尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中指(zhǐ)出，今(jīn)年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏轨道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内的通胀见顶，内需(xū)复苏加上预期(qī)改善推动资本市场风险(xiǎn)偏好回(huí)升(shēng)。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块分(fēn)化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半导(dǎo)体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期(qī)内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力(lì)、应用(yòng)空间广阔的硬件和软件公(gōng)司(sī)进行精选和布(bù)局。未来(lái)仍将坚持(chí)挖掘公司长期(qī)成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良好投(tóu)资(zī)性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治(zhì)宇表示。

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