已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后-橘子百科-橘子都知道

已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一(yī)、“中特估”投资范式(shì)之(zhī)一(yī)：低估(gū)值、高分(fēn)红(hóng)

　　低(dī)估(gū)值、高分红，是包括能源链(liàn)、“一(yī)带一路”和运营商在内的“中特已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后估(gū)”方向最鲜明的共同特征：1）截至2022年(nián)底(dǐ)，能源链、“一带一路”和运营商PB估值分(fēn)别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经历年初以来的大幅上涨(zhǎng)后，当前这(zhè)些板块估值仍处于历(lì)史平均水平附近。2）与此同时(shí)，能源链、“一带一路”和运营(yíng)商(shāng)股息率(lǜ)显著高于市场整(zhěng)体，较高(gāo)的分红也成为其进可攻、退可守的重要支撑。

　　二(èr)、“中特估”投资范(fàn)式之二(èr)：政策的(de)持续支撑(chēng)和催化

　　政策持(chí)续支(zhī)撑(chēng)和催(cuī)化，成为“中特估”中“一带一路”和运营商板块修(xiū)复的重要驱动。

　　1）“一带(dài)一路(lù)”：在(zài)“一带(dài)一路”十周(zhōu)年之(zhī)际(jì)，从沙伊和解、中俄深化合作联合声(shēng)明(míng)、中巴联合声明等，以及后(hòu)续5月(yuè)召(zhào)开在即的第(dì)三(sān)届(jiè)“一(yī)带一路”国际合(hé)作高峰(fēng)论坛，“一带(dài)一路(lù)”相(xiāng)关利(lì)好不(bù)断，板块行情(qíng)得(dé)到催(cuī)化。

　　2）运营(yíng)商：去(qù)年(nián)10月(yuè)以来，数字经济(jì)上升(shēng)为(wèi)国(guó)家战(zhàn)略，相关政策密集出台。今年国务(wù)院改组又新设国(guó)家数据局。运(yùn)营(yíng)商作为“数字经济(jì)”的基础设(shè)施(shī)，持续(xù)得到催化。

　　三、“中特估”投资范式之三：景气修复预期

　　2023年(nián)中国复苏+人民(mín)币(bì)升值的全(quán)年宏观(guān)主(zhǔ)线驱(qū)动盈利能(néng)力修(xiū)复，带动能源链整体(tǐ)性上涨(zhǎng)。1）能源产业链作为原材(cái)料高度依赖(lài)海外供应、同时(shí)下游需(xū)求基本集中在国内(nèi)市场已婚男人睡完你后的心态，已婚男的得到你一次之后的方向之一，将充分(fēn)受(shòu)益于人民币升(shēng)值的(de)宏观(guān)趋势。2）中国经(jīng)济(jì)复苏，下游领域需(xū)求预期回暖，能源产业链尤其是行业龙头(tóu)盈(yíng)利已在修复。

　　四、沿着(zhe)三条投(tóu)资范式，“中特估”重点关注哪些(xiē)方向？

　　除了能源链、“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商等之(zhī)外，当(dāng)前我们建议关注机械（造(zào)船）、交运(yùn)（公路、铁路、港口）、大型银行(xíng)等细分方向(xiàng)。

　　1）机(jī)械（造船）：船舶制(zhì)造(zào)业作为国家(jiā)重点支(zhī)持的战略性产业之(zhī)一，近年来经历了行业调整和(hé)产能过剩的(de)困(kùn)境，但近期板块(kuài)景(jǐng)气已在改善：一方面，随着全球(qiú)航运市场需求正在(zài)增(zēng)长，带(dài)来包括化(huà)学品船与成品油轮船的订单大幅(fú)提(tí)升。另一方面，国企改革推(tuī)动造(zào)船企(qǐ)业重组整合和产能优化之下，国内船舶(bó)制造业(yè)已在逐步实现结构(gòu)调(diào)整(zhěng)和(hé)产能优化。

　　2）交(jiāo)运（公路、铁(tiě)路、港口）：五(wǔ)一期(qī)间(jiān)各项数据恢复良好。业绩确定性强，承诺高分(fēn)红，类债属性(xìng)突出。经济增(zēng)速下行，高速(sù)公路、铁(tiě)路(lù)、港(gǎng)口资产稳健性凸显，业绩成(chéng)长及(jí)确定性较高。同时近几年，高(gāo)速公路及铁(tiě)路板块(kuài)上市(shì)公司更加注重投(tóu)资人回(huí)报，多家公司发布股东回报计划，大幅提高分红比例以(yǐ)及承诺未来几年(nián)高分(fēn)红水平，给投(tóu)资人带(dài)来确(què)定性的高(gāo)股(gǔ)息(xī)回(huí)报。

　　3）大型银行：经济复(fù)苏大背景(jǐng)下融资需求(qiú)回暖(nuǎn)，基本(běn)面有支撑，板(bǎn)块估值也具备修(xiū)复(fù)空间(jiān)。2023年(nián)以来(lái)，信贷(dài)需求连续三个月超预(yù)期回暖(nuǎn)，在稳增(zēng)长和扩投资的政策基调下，后续(xù)信贷、社融仍有望平(píng)稳(wěn)增(zēng)长。此外，作为业绩稳定且高分(fēn)红的板块，当(dāng)前银行PB估值处于2016年以来11.6％的较(jiào)低位(wèi)置，修复空间(jiān)较大。