本轮新股中，有(yǒu)不少风口的企业，但(dàn)基本面都非(fēi)常垃圾，虽(suī)然表面看看似乎都(dōu)有(yǒu)亮点(diǎn)，但仔细看看(kàn)就(jiù)发现大都(dōu)是(shì)垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要从事(shì)半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户提供150-55nm不同(tóng)制程(chéng)工(gōng)艺，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆代工产能第(dì)三大的纯(chún)晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)企业。2015年，合肥市(shì)政府根据集成电路产业发(fā)展规划及(jí)“芯(xīn)屏器合(hé)”的产(chǎn)业发展战略，拟引(yǐn)进国(guó)际(jì)知名企业合作(zuò)设立晶圆代工(gōng)厂，此后，晶合集(jí)成正式筹划建设。成立至今，晶(jīng)合集成已成为国内(nèi)面板显示驱动芯片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发，利润此前(qián)一直大幅亏(kuī)损，22年(nián)依(yī)靠收入和(hé)产(chǎn)品价格上(shàng)涨利润(rùn)来到(dào)了(le)31.6亿，但23年(nián)开始下游面板行(xíng)业需求大幅下滑，公司选择了业绩(jì)最好的(de)时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付大幅下滑60％，产(chǎn)能(néng)大幅(fú)闲(xián)置(zhì)后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二(èr)、三(sān)博脑科（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学(xué)科为龙头，强专科、小综合的(de)发展模式，形(xíng)成覆(fù)盖(奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色gài)全国核(hé)心区域的医疗服(fú)务网。服务病种涵盖(gài)神经学科(kē)各类脑(nǎo)肿(zhǒng)瘤、脑血(xuè)管、功能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑(nǎo)等(děng)疾病，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科医院，业绩一(yī)般般，民营医院里毛(máo)利率算比较(jiào)低的那一档，未来主要看(kàn)扩(kuò)张(zhāng)，也要小(xiǎo)心政策的影(yǐng)响，个(gè)人感觉比(bǐ)如几个(gè)国企(qǐ)医(yī)院（不论(lùn)是收入增速还是估(gū)值），不关注了。

　　三(sān)、曼(màn)恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩(ēn)斯特是一家拥有高(gāo)精密狭缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发和(hé)生产(chǎn)及(jí)涂布技术产业化整(zhěng)体解决方(fāng)案能(néng)力的(de)高新技术企业。高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂布模头(tóu)为(wèi)锂电池生产涂布机的(de)核心部件(jiàn)，涂布是继制备正(zhèng)负极浆(jiāng)料完成(chéng)后的下一道工(gōng)序(xù)，是锂电池生(shēng)产前段工序(xù)的核(hé)心环节，目的(de)是将正负极浆(jiāng)料均(jūn)匀(yún)地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前(qián)，曼恩斯特(tè)产品广泛应用于锂离子电(diàn)池涂布、半导(dǎo)体先进封装涂(tú)布、钙钛矿(kuàng)太阳(yáng)能电池涂(tú)布、氢燃料电池电(diàn)极涂布、液晶显示中的薄(báo)膜(mó)晶(jīng)体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业(yè)链公(gōng)司，业绩在(zài)21年爆发，22年(nián)业绩更进(jìn)一步，但(dàn)行业基本(běn)见顶，下游需求大幅放缓，上游锂矿价格大幅下滑(huá)，且公司(sī)只(zhǐ)是生产过程中(zhōng)很小的一块市场，天花板非常(cháng)低，公(gōng)司未来业(yè)绩压力巨大(dà)。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江绍兴，是一家(jiā)专注(zhù)于功率、传(chuán)感和传输应用领域，提(tí)供模拟芯片及模(mó)块(kuài)封(fēng)装的代工(gōng)服务的制造(zào)商。中芯集成以(yǐ)晶圆(yuán)代(dài)工为起点(diǎn)，向下延伸到模组封装，为国内外客户提供一站(zhàn)式代工解决方案(àn)，为(wèi)功率、传感和传(chuán)输等领域的(de)半导(dǎo)体产品公(gōng)司提供完整(zhěng)生(shēng)产制造平台(tái)，支持客户研发以及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中(zhōng)芯国际(jì)关联企业，处于规模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太快，折旧研发投(tóu)入初期非常高，因(yīn)此利(lì)润(rùn)大幅(fú)亏损，好不容易(yì)快(kuài)熬出头(tóu)了（资本支出高峰在22年结束），公司也预(yù)期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下(xià)游需(xū)求(qiú)在(zài)23年大幅放缓，公司面对的压力显(xiǎn)然是要比(bǐ)那些已(yǐ)经规模化完成有利润的公司大得多(duō)，且(qiě)公司过于依赖中(zhōng)芯国(guó)际，未(wèi)来还有可(kě)能(néng)面临同业竞争而(ér)收回许可的风险(xiǎn)。IPO募资(zī)高达219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了，不太(tài)乐(lè)观(guān)未来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万丰股份主要从事分(fēn)散染料及其(qí)滤饼的研发、生产及销售，产品以(yǐ)中高端分(fēn)散染(rǎn)料(liào)为(wèi)主，主要(yào)用于涤纶(lún)及其混纺织(zhī)物的(de)染色和印花，经分(fēn)散染料印染加工的(de)化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优良，用途广泛。其中部分终端应用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿(ā)迪达斯、耐克、优衣库、迪卡侬等(děng)。

　　传统染料(liào)公(gōng)司，毫无亮点，业(yè)绩在(zài)19年后一路下滑，22年利润只有19年的(de)一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友车科(kē)技（688479）

　　用(yòng)友汽车成(chéng)立于(yú)2003年(nián)，自设(shè)立以(yǐ)来(lái)，公司主营业务一直(zhí)聚焦于汽车行业营(yíng)销与后市场服务领域，为客户提供(gōng)相关软(ruǎn)件(jiàn)产品及服务。2010年被用(yòng)友网络(luò)收购后，公司继续独(dú)立经营上述(shù)业务。用友(yǒu)汽车主要面向汽车行业的整车厂、经销商(shāng)、服(fú)务(wù)站等客户，提供营销与后市场服务领域的(de)数智化解决方(fāng)案、云(yún)服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集(jí)团(tuán)旗(qí)下(xià)子公司分(fēn)拆上市，汽(qì)车软件服务，汽车数字(zì)化是趋势，且随(suí)着人均保有(yǒu)量(liàng)的增(zēng)长，公司行业前景不(bù)算很差，但(dàn)公司(sī)自身技术含量较低，产品以车企(qǐ)营销系统为(wèi)主，基本没(méi)什么研(yán)发，都(dōu)靠(kào)销售，且汽车行业有明(míng)显(xiǎn)周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬股份主(zhǔ)要从事(shì)电(diàn)力工程技术服(fú)务及地理(lǐ)信息技术服务。电力工程技术(shù)服(fú)务(wù)占主(zhǔ)营(yíng)业务收入比重超过80％，是公司主要收入(rù)和利(lì)润来源(yuán)。电力工(gōng)程技术服务主要系为电网企业、工商业企业电力相关工程提供规划咨(zī)询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理信息(xī)设计(jì)咨询公司，主要是电力工程技术服务(wù)收入为主，比较(jiào)依赖内(nèi)蒙和浙江地区的(de)国家电网，本质上是工程类企(qǐ)业，设(shè)备(bèi)施工业务，所以应收(shōu)款高，坏账(zhàng)多，现金流(liú)差，不(bù)关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能手机、物联网等领(lǐng)域提(tí)供射频前端的(de)芯片(piàn)设计(jì)公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和(hé)销售。慧智微(wēi)具备全套射(shè)频前端芯片设计能(néng)力和集成化模组(zǔ)研发能力，技术体系以功率放大器(qì)（PA）的(de)设(shè)计能(néng)力为核心，兼具低噪声放(fàng)大器（LNA）、射频开(kāi)关（Switch）、集成无源器件(jiàn)滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计(jì)能力，产品系列覆盖的(de)通信(xìn)频(pín)段(duàn)需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的(de)5G重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供无线通信(xìn)射频前(qián)端发射模组、接(jiē)收模(mó)组等。

　　射频前端芯片(piàn)模组(zǔ)公司，下游(yóu)主(zhǔ)要(yào)是消费电子，22年业绩大幅放缓，下(xià)游砍(kǎn)单(dān)存货大(dà)幅增长(zhǎng)，亏(kuī)损(sǔn)不断扩大，主要是大(dà)量(liàng)研发(fā)投入，但高(gāo)研发下，公司毛利率极低，远低于(yú)同行(xíng)业公(gōng)司(sī)，但即便这样，估(gū)值却一路上升到150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近(jìn)40家）参(cān)股(gǔ)（未来解禁后(hòu)都会(huì)成为抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作。

　　九、航天(tiān)南湖（688552）

　　航天南湖(hú)是一家主要从事防空预警雷达研发、生产、销售和(hé)服务的(de)国家级高新(xīn)技(jì)术和专精特新“小巨人(rén)”企业。公司产品主要包(bāo)括雷(léi)达及配套(tào)装备(bèi)，重(zhòng)点(diǎn)供应国内(nèi)军方客户和军工集(jí)团。成立至今(jīn)，航(háng)天南湖已成为我国(guó)防空预警雷(léi)达主要生(shēng)产单位之一。

　　军(jūn)工雷(léi)达企(qǐ)业(yè)，21年后业(yè)绩大(dà)幅下滑，22年虽(suī)然收入增长(zhǎng)较(jiào)快，但(dàn)利润远没有回到20年，且关联交易占比越来越(yuè)高，对于这种(zhǒng)客(kè)户不透明(míng)度极高的(de)军(jūn)工企业，实在无法(fǎ)判断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家互联网(wǎng)数字(zì)化虚拟(nǐ)商品综合服(fú)务提供(gōng)奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色商，主要为(wèi)移(yí)动互联网相关场景客户提供(gōng)移动互联(lián)网数字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)聚(jù)合运营、融合(hé)运营、分发运营等综合运营服务，为物联网(wǎng)相关场景提供物(wù)联网流(liú)量接入、硬件方案、场景应用等综合解决方案及云终端解决方案，并根据(jù)客户需求提供定(dìng)制化的(de)运营支(zhī)撑服(fú)务及技(jì)术服务。一(yī)家(jiā)售(shòu)卖移动流量(liàng)、话费、爱优芒(máng)会员卡等数字化(huà)虚拟商(shāng)品的综合型中间(jiān)商(shāng)，其主要盈利模式是获得购(gòu)销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网(wǎng)卖流(liú奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色)量(liàng)的公司，主要是卖(mài)视频(pín)会员(yuán)和(hé)其他通用流(liú)量，业(yè)绩过(guò)去(qù)几年看起来不错，但公司现金流(liú)越来越差，且互联网流量已经见(jiàn)顶(dǐng)，大互联网公司(sī)越(yuè)来(lái)越不依赖买量来拓(tuò)广(guǎng)业务，感觉上市就是(shì)业绩顶峰。

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