北交所开市至今一年半(bàn)，公募基金投资北交所(suǒ)步(bù)伐不断推进，除了推出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专(zhuān)精特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大(dà)北交(jiāo)所(suǒ)布局(jú)力(lì)46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗度，今年更有新基(jī)金密集公告可投北(běi)交所股票(piào)。

　　多家公(gōng)募机构(gòu)及人士表示(shì)，随着北证50指数推(tuī)出(chū)，北交(jiāo)所活跃(yuè)度抬升，部分公司表现良好，叠加较低(dī)的估值水(shuǐ)平，公募基金等(děng)专业投资者积极挖(wā)掘(jué)北交(jiāo)所投资机遇，投向(xiàng)北交所的(de)意愿也在增(zēng)加。从长期投资的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期(qī)阶段，更(gèng)具成长空(kōng)间，符合“专精特新”属(shǔ)性的隐形冠军和科(kē)技、制造等行(xíng)业，长期投(tóu)资价值受(shòu)到公募资(zī)金的青睐。

　　新(xīn)基金公(gōng)告可(kě)投(tóu)北交所

　　专业机(jī)构挖掘北交(jiāo)所(suǒ)投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元(yuán)成长驱(qū)动、银华心质混(hùn)合、中(zhōng)庚港股通价值18个月等十多(duō)只次新(xīn)基金公告可投资于北(běi)京(jīng)证券(quàn)交易所(suǒ)上(shàng)市(shì)股票，并揭示了相关(guān)风(fēng)险。

　　除了基(jī)金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远、朱雀(què)基金等多家基金公司也发布公告称，北(běi)交所(46oz爆米花多大万达影城 爆米花会吃胖吗suǒ)上市股票是国内依(yī)法发行(xíng)上市的股票(piào)，属于基(jī)金法规定的“上市(shì)交易的(de)股(gǔ)票”。在遵守(shǒu)基金合同所规定(dìng)的(de)投资目标、投资策(cè)略、投(tóu)资(zī)范围(wéi)、资产配置比例(lì)、风险收益特(tè)征和相关(guān)风险控制指标等前提(tí)下，公司(sī)旗下基金可参(cān)与北交(jiāo)所(suǒ)股票(piào)的投资。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦(yì)可投资北交(jiāo)所(suǒ)上市(shì)股票。

　　谈及(jí)上述现象(xiàng)，中信建投(tóu)基金相关投研人士(shì)表示，公募新基金之所以密集公告可投北交所(suǒ)，一方面表明(míng)专业投(tóu)资机(jī)构敏锐地发现了北交所相关股票潜(qián)在的投资机(jī)会，开(kāi)始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一(yī)方(fāng)面，北交所上市(shì)公司是(shì)除沪深两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值(zhí)水平偏低(dī)，具备投资价值。

　　景顺长城基金(jīn)也(yě)认为，一方(fāng)面从(cóng)持仓数量和持股(gǔ)总量的角度来(lái)看，公(gōng)募参与(yǔ)北交所意愿在(zài)持续增加。另一方面，相较(jiào)于上证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体(tǐ)规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交(jiāo)所推出(chū)北(běi)证50指数以来，被(bèi)动资金的加(jiā)入使(shǐ)得(dé)整个板块(kuài)的(de)成(chéng)交变(biàn)得(dé)更加活跃(yuè)，同时，部(bù)分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多投(tóu)资(zī)者关(guān)注到(dào)北交所(suǒ)，自然(rán)也引来(lái)更(gèng)多资(zī)金的关注。

　　鑫(xīn)元基(jī)金也表示，公募基金的配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投标的稀缺性(xìng)以及(jí)专精特(tè)新(xīn)领(lǐng)域的景气(qì)度。而近期北交所市场出(chū)现积极信号(hào)：2022年(nián)年报中，多只公募(mù)基金产品出现(xiàn)在(zài)北交所公司前十大(dà)股东名单(dān)中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业(yè)绩涨势良(liáng)好，今年一季度盈(yíng)利表现继续(xù)向好；次新基(jī)金在北交所的持股集中度高。“预计(jì)随着后续(xù)市场流动(dòng)性的改善和创新型中小企业(yè)的高速成长，北交所投(tóu)资有(yǒu)望(wàng)实现戴维斯(sī)双(shuāng)击。”

　　不(bù)过，受(shòu)流通市值小、流(liú)动性等制约(yuē)，初步(bù)“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公募(mù)基(jī)金，在(zài)投资(zī)比例、策(cè)略(lüè)上也存在差异，但未来会(huì)加大(dà)对(duì)北交(jiāo)所市场(chǎng)的研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位(wèi)和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次(cì)新(xīn)基(jī)金投(tóu)资将深入细分产业链的研究，挖掘市场前景大、竞争壁(bì)垒高、业绩(jì)确定(dìng)性强的个股机会。同时，也可根据主板(bǎn)上一(yī)些成长赛道的公司(sī)估值水平，在(zài)北交所(suǒ)中进行映射，选(xuǎn)择估值(zhí)水平显著偏低的公司进(jìn)行(xíng)投资(zī)。在组合配置上，力(lì)求均衡和风(fēng)险(xiǎn)分散(sàn)，降低中小企业经营(yíng)波(bō)动大(dà)的风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转板、新股(gǔ)发行等(děng)投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信(xìn)建投基金上述投(tóu)研(yán)人(rén)士也称(chēng)，我们(men)高度(dù)重视北(běi)交所投资机会(huì)，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未(wèi)来一方面(miàn)会(huì)根据市场(chǎng)情况，择机发行更多以北交所(suǒ)股票(piào)为(wèi)主要投资范(fàn)围的(de)基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除将存量(liàng)基金产品的投资范围扩(kuò)大(dà)至北交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票的研(yán)究深(shēn)度(dù)和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量达历(lì)史最高

　　从公募持仓北交所股票总(zǒng)市值情况看，截(jié)至2022年底(dǐ)，全市场公募基金持有北(běi)交所个股数(shù)量82只，达到历史最(zuì)高水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股，半年增长(zhǎng)24％；但(dàn)持仓总市值43.2亿(yì)元(yuán)，半年下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投资北交(jiāo)所总(zǒng)市值总体(tǐ)呈现震(zhèn)荡攀升(shēng)的态势。

　　“北交所开(kāi)板初期(qī)上市公(gōng)司中(zhōng)，与新能(néng)源行业相关的个股市值占比较高，而去年下半年新能源行业(yè)整体(tǐ)回调幅度较大，带(dài)动投(tóu)资北交(jiāo)所市值有(yǒu)所回落。”景(jǐng)顺长城基金相关负责人称。

　　而从今年年初看，北(běi)证50指数一度出(chū)现快速上涨(zhǎng)势(shì)头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目前年内收(shōu)跌(diē)-0.23％。不过(guò)，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基(jī)金表示，北交所当下呈现的特征(zhēng)类似(shì)于一级半的(de)市场，即投资(zī)阶段(duàn)相比(bǐ)一(yī)级市场(chǎng)（股(gǔ)权投资）更加(jiā)成熟，但对比(bǐ)上证、深证的大多数公司而言(yán)又相对早期，可投(tóu)资标的规模也相对(duì)更小；但从(cóng)长(zhǎng)期投资的角度来说(shuō)，这也意(yì)味着更大的成(chéng)长空间和收益率预(yù)期，故我(wǒ)们认为(wèi)北交所具备良好的长(zhǎng)期投资价值。

　　具体落实在投资层(céng)面，景顺长城(chéng)基金表(biǎo)示，我们(men)对(duì)于具体行业没(méi)有(yǒu)明确(què)的偏好，但是整(zhěng)体还是比较看好细分行业的、符(fú)合“专精(jīng)特新”属性的隐形冠军(jūn)：这些公司虽然普遍(biàn)规模较小、受到的(de)关注度(dù)可能不高，但在(zài)其(qí)所(suǒ)属行业中拥有(yǒu)较强的竞争力，在研发投入(rù)的强度上、成(chéng)长性指标上，也不弱于创(chuàng)业板、科创(chuàng)板的上市公(gōng)司，而且由于市值较小，可能反而拥有更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也(yě)表示，从中长(zhǎng)期视角(jiǎo)看，随着北交所交易制度的不断完(wán)善、已上市企业的投资价值不(bù)断明确，以及场内(nèi)流动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀(xiù)的企(qǐ)业(yè)、活跃的资(zī)金流入。北证50指数估值(zhí)有向(xiàng)上(shàng)修复的(de)空间，当前(qián)配置(zhì)的(de)性价(jià)比(bǐ)较高，胜率和赔率都(dōu)非常具备吸(xī)引力。

　　结合(hé)当前的北交所整体估值水平，叠加2023年下(xià)半年打开的降息(xī)窗(chuāng)口，鑫元基金将重点关注成长赛道，尤其(qí)是具(jù)有专精特新特性的成长股。在行业的稀缺(quē)性方面，投(tóu)资(zī)者可重点关注具有(yǒu)高成(chéng)长性、国产化逻辑(jí)强(qiáng)的(de)优质(zhì)产业链(liàn)。更(gèng)多的阿尔(ěr)法(fǎ)收(shōu)益可能聚(jù)焦在(zài)科技(jì)和(hé)制造(zào)两大赛道，包括汽车(chē)、半导体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧(cè)投资机会。

　　中信(xìn)建投基(jī)金相关投研人士也(yě)称，北交所有一大批(pī)优(yōu)秀的创新型中小企业(yè)，借国家政策支持(chí)的东风和企业自身的(de)努力(lì)，我们(men)相信会有(yǒu)相当体量(liàng)的企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个(gè)成(chéng)长的(de)过程会给投资者带来丰厚(hòu)回报，因此我们认为北交(jiāo)所具备长期(qī)投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更加看好电力设备、机(jī)械设备、医药生物(wù)等三个领域。”

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