看看周末有(yǒu)哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水(shuǐ)岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年(nián)来新高(gāo)，综合PMI超预期强劲，创去年5月以来(lái)新高。其中的(de)分项(xiàng)指数释(shì)放价格压力(lì)再(zài)度升温的(de)警报信(xìn)号(hào)：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)，出厂价格(gé)创去(qù)年9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压力(lì)的(de)通胀担忧(yōu)，数据(jù)公布后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘中集体下跌；美国(guó)国债(zhài)价格跳水、收(shōu)益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位(wèi)回(huí)升10个基点；PMI公(gōng)布前曾逼近周四(sì)所创一年(nián)来低谷的美(měi)元指数(shù)迅速抹平日内跌幅(fú)转(zhuǎn)涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加(jiā)息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月内首次收(shōu)盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连续第二周因周(zhōu)五回落(luò)而全周累(lèi)计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在中国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增(zēng)长9％、增至创纪录高位后(hòu)，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜需求，加之全周(zhōu)经济(jì)增长前景(jǐng)的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌(diē)至5个月低谷，伦锡虽(suī)然继(jì)续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月(yuè)来累计涨势，汽油全周跌幅更(gèng)大，其受到美国能源部公布(bù)上周库存(cún)不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日(rì)），阿(ā)根廷中央银行(xíng)宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基(jī)点，高于(yú)此前市(shì)场预期的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月(yuè)，该行也同样加息(xī)了300个基(jī)点(diǎn)，将基准利(lì)率从75％上调至(zhì)78％。而在(zài)去年，这家央行也已经经历(lì)了(le)多(duō)次加息，总(zǒng)幅度达到了3700个基点。

　　阿(ā)根廷央行(xíng)在周四的声(shēng)明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月该(gāi)国(guó)通胀加剧，央行未来将(jiāng)继(jì)续监(jiān)测物价水平、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高(gāo)环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和(hé)服务(wù)中，餐厅酒店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通(tōng)信、教吴亦凡现在在哪里关着(jiào)育(yù)和交(jiāo)通运输等方面价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当(dāng)天，阿根廷总(zǒng)统府发言(yán)人(rén)加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受(shòu)俄(é)乌冲突影响(xiǎng)上涨以(yǐ)及今年初阿根(gēn)廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通(tōng)认为这一(yī)数字可能(néng)会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭(xí)击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个(gè)地区持(chí)续(xù)遭(zāo)到(dào)恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰雹、狂风和龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以及俄亥(hài)俄河(hé)上(shàng)游(yóu)到五大(dà)湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机场20日(rì)晚上因天气状(zhuàng)况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克(kè)拉何马州19日(rì)遭受龙卷风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死(sǐ)亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国(guó)总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直(zhí)在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日，油(yóu)脂(zhī)期(qī)货继续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元/吨(dūn)，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表(biǎo)示，一(yī)方面，原(yuán)油(yóu)下跌较(jiào)多，市(shì吴亦凡现在在哪里关着)场重回(huí)原油(yóu)需求逻辑，美国经济数据(jù)较差，市场预期(qī)经济衰退(tuì)，另外5月可能再度加息(xī)。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏(sū)状态，油脂(zhī)实(shí)际消(xiāo)费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油(yóu)产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印(yìn)尼(ní)降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢(huī)复潜力高。2月出口环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史月均8.65％的减幅(fú)。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促(cù)进棕(zōng)榈油(yóu)出口(kǒu)，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终(zhōng)数量出(chū)现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增加(jiā)2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨。年初以来，印(yìn)尼生物(wù)柴油生产需(xū)要补贴，1—2月(yuè)月均产(chǎn)量低于(yú)110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕榈油(yóu)库存(cún)下(xià)滑至(zhì)264万吨，库(kù)存偏低。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近(jìn)月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国(guó)内(nèi)持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力(lì)更大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面(miàn)验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现(xiàn)助于提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕价差(chà)跌入(rù)负值，印度(dù)还有(yǒu)毛豆油(yóu)和毛葵(kuí)油各200万吨(dūn)的免税额度，斋月(yuè)后通常(cháng)是需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了棕(zōng)榈油(yóu)订单(dān)。因(yīn)此，短(duǎn)期棕榈油低(dī)库存支撑价(jià)格，但中长期产地累(lèi)库(kù)可能性较大。”聂(niè)波说。

　　银河(hé)期(qī)货(huò)油脂油料(liào)分析(xī)师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数(shù)据的超预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但(dàn)是2月印(yìn)尼产量位于历史同期最(zuì)高(gāo)位(wèi)，且未来产区(qū)产量季节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的产区(qū)产量恢复以及出口走弱(ruò)较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负，POGO价差走高至(zhì)200美(měi)元以上，巴(bā)西大豆的集(jí)中出(chū)口，使得(dé)国(guó)际豆油的供应愈发充足(zú)，国内消(xiāo)费以及印(yìn)度消费暂无明显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国内方面(miàn)，陈界正分析称，当前国内(nèi)库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在-300附近。但是4月18日给出了进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关数据显示，3月份全国共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不及预期，终(zhōng)端消费仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会逐步去库，但未来产(chǎn)区压(yā)力(lì)逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润(rùn)将会逐步修(xiū)复，国内也将会(huì)不断(duàn)买船，基(jī)差因此(cǐ)滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货市场人气(qì)一般，成交(jiāo)不多，但是到(dào)船迟(chí)滞，令(lìng)港(gǎng)口去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船到港较少，上周港口库存继续小(xiǎo)幅去(qù)库，现为81.3万吨左右，下周预计继(jì)续去库。后续需继续(xù)关注(zhù)实际消(xiāo)费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨(zhǎng)驱动

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开(kāi)启反弹，多个国家(jiā)禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价(jià)格冲(chōng)击减(jiǎn)弱，进口加拿大菜籽(zǐ)榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大至800元/吨左右，华东地区三级菜(cài)油和一级大豆油现货价(jià)差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成(chéng)交再(zài)度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农产品分析师傅博表(biǎo)示，目(mù)前(qián)来看，菜油(yóu)仍然缺乏上涨(zhǎng)的(de)驱动。随着菜油(yóu)现货价格(gé)跌至比豆油便宜，以及(jí)目前菜油的累库程度还算(suàn)正常，菜(cài)油的(de)利(lì)空阶(jiē)段性(xìng)算是交易充(chōng)分了。但(dàn)是，菜油的基本面并(bìng)未转好。

　　“多个国家(jiā)生(shēng)物柴油政策执行不及(jí)预期，对于植物(wù)油消费增速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那么高(gāo)。欧洲菜籽(zǐ)将于(yú)6月开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从(cóng)国内(nèi)的(de)情况(kuàng)来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在(zài)已经拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因为进口菜油到港，以及(jí)压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未(wèi)来整体的菜籽供(gōng)应仍(réng)偏宽松(sōng)。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累(lèi)积，现(xiàn)为33.4万(wàn)吨，预计下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上(shàng)的水平，而且(qiě)菜油进(jìn)口量(liàng)预计会维持高位，特(tè)别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲(zhōu)菜籽的进(jìn)口仍(réng)然是个未知(zhī)数，总体来看，菜(cài)油的供应并没有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需求(qiú)还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油(yóu)种的影(yǐng)响，菜油价格需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆油的(de)低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市(shì)，陈界正认(rèn)为，前期菜(cài)油的进口盘面(miàn)利润打(dǎ)开，未来菜油将不断(duàn)到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力(lì)的影响，现货(huò)价格(gé)维(wéi)持(chí)弱势，进(jìn)口端(duān)带动(dòng)国内盘面偏(piān)弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较为明确(què)，后期(qī)国内的(de)供应也会愈发宽松。近端菜油继续维(wéi)持(chí)逢高(gāo)抛空的思路(lù)。后续(xù)需要重(zhòng)点关注加拿大新(xīn)一季菜籽(zǐ)播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场(chǎng)的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有新增供应或者上游成(chéng)本端(duān)的变化因素的(de)影响；另一方面(miàn)，要关注国(guó)内(nèi)菜油的累(lèi)库情况和(hé)国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下(xià)来(lái)一段时(shí)间，国内菜(cài)油价格(gé)会跟随豆油价格波动。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆(dòu)油(yóu)表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机，20日(rì)后其他地方油厂也在陆(lù)续恢(huī)复(fù)，下周开(kāi)始周度压(yā)榨(zhà)量明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计(jì)大豆到港量接近3000万吨，几乎是历史同期(qī)最(zuì)高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升(shēng)至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆油供应(yīng)量将从每周的(de)28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以上。

　　“随(suí)着大豆不(bù)断(duàn)过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复开(kāi)机。当(dāng)前已(yǐ)公布(bù)拍储 17.7 万吨。上周压榨(zhà)量为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上(shàng)周提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状(zhuàng)态，预计短期开机继续位于低(dī)位，下周开(kāi)机预(yù)计(jì)将会继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小(xiǎo)幅(fú)累库(kù)，现为60.17万(wàn)吨(dūn)，维持在历史同(tóng)期(qī)低位，预计下周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏(fá)善可陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升(shēng)至150万吨，豆(dòu)油供应紧张(zhāng)情况有望逐步缓(huǎn)解(jiě)。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　值得(dé)注意的是，豆油的(de)需求并不乐观(guān)。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华(huá)北地(dì)区(qū)温度升高(gāo)，棕榈油(yóu)对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜(cài)油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域的豆油需求也会因为豆油价(jià)格过高而(ér)减少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐(zhú)步(bù)转向(xiàng)宽松(sōng)转(zhuǎn)变(biàn)。后期(qī)需要重点关注南国(guó)内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆的播种生长情况将决定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认为，供应(yīng)增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆成本(běn)下(xià)行，豆油(yóu)基(jī)本面从(cóng)目前的低库存、高基差，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本面转差(chà)。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前(qián)期(qī)已经对自身的(de)供应压力进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走势跟随豆油波(bō)动(dòng)。因(yīn)此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆(dòu)油可(kě)能是(shì)未(wèi)来一段时间三大油脂中最弱的。

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