投资者除了关注(zhù)AI产业景气、资金情(qíng)绪、政(zhèng)策等因素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估(gū)值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片(piàn)巨头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过(guò)9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股(gǔ)价的(de)强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工智(zhì)能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力(lì)的(de)先进(jìn)技(jì)术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在(zài)近期大涨。5月30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破(pò)万亿美(měi)元。截至6月1日收(shōu)如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉盘，其股价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有望再次突破万(wàn)亿美(měi)元的市值。

　　英伟达公司(sī)在中(zhōng)国(guó)官(guān)网宣称：“我们在(zài)AI和(hé)元宇宙方面的工(gōng)作正在改变(biàn)全球大型行业，并将为社会带来深远的(de)影响。”除(chú)了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司(sī)也加大了AI方面的投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至6月(yuè)2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅(fú)超过90％，这类主(zhǔ)题ETF的大涨(zhǎng)也与AIGC（人工(gōng)智能自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后(hòu)的(de)便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达(dá)或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出了英伟达概念股，该(gāi)软件信息显示，相关(guān)概念股(gǔ)一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司，这些(xiē)公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方面有(yǒu)业务(wù)上的合作。从公募基金一季度末的数据(jù)来看，部分被纳(nà)入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或间接持有英伟达公司股(gǔ)票的公募基(jī)金(jīn)主要集(jí)中在能投资海(hǎi)外市场的QDII基(jī)金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达(dá)且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基金今年一季度(dù)末(mò)规(guī)模为147.59亿(yì)元，跟踪指数为纳斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括苹(píng)果、微软(ruǎn)、英伟达(dá)和谷歌等多(duō)家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模最(zuì)高的是(shì)广发(fā)全球精选，该只基金今年(nián)一季(jì)度(dù)末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达(dá)是其第二(èr)大重仓股，持有12.6万股，持仓市(shì)值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了英伟达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金投研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者，国内AI投资的热潮与(yǔ)微软、英伟达等(děng)美股科技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微(wēi)软就在AI领(lǐng)域加大了投资，先(xiān)是宣布将(jiāng)ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史(shǐ)上如何把对象玩成喷泉状态，怎么让自己女朋友喷泉规模最大的一笔(bǐ)投资。作为一站式解决方案(àn)的提供商，英伟达(dá)公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另一(yī)大赢家(jiā)，该(gāi)公司今年一季度的(de)业绩远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的(de)营收创历(lì)史新高，远好(hǎo)于(yú)市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资(zī)者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科(kē)技股公司是其(qí)关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业(yè)发展趋势来看，AI应用(yòng)已是科技革命最新(xīn)的突破口。能够率先建立起(qǐ)良好(hǎo)商业模式的(de)公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成(chéng)为未来最有潜力的大(dà)赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已(yǐ)具(jù)备(bèi)这些(xiē)特质，他们的中长期(qī)基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然(rán)AI产(chǎn)业未来的故事看起(qǐ)来(lái)很(hěn)美好，但实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半(bàn)导(dǎo)体作为(wèi)AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上(shàng)旬(xún)，涨(zhǎng)幅(fú)接近30％。但其上涨并未得到业(yè)绩的(de)验(yàn)证，半导体行(xíng)业一(yī)季度整体营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润同比大(dà)幅下(xià)降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处于主(zhǔ)动去库存阶(jiē)段，行业(yè)并未迎(yíng)来拐(guǎi)点(diǎn)。在(zài)缺乏基本面支撑的情况(kuàng)下，4月中旬以来半(bàn)导体(tǐ)重回(huí)弱势。最近两周(zhōu)，半导体板块(kuài)虽然有所企稳，但也很难说行(xíng)业已经(jīng)迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点(diǎn)。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临(lín)咨询首席(xí)分析师秦洪告诉记者：“半导(dǎo)体(tǐ)板块(kuài)回暖(nuǎn)的(de)驱动力主要(yào)来源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为(wèi)代(dài)表的算力芯片业(yè)务快速增长，美股英伟(wěi)达的股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩(kuò)张信(xìn)息就是最(zuì)好的例证。而从未来(lái)的(de)一段时(shí)间来看(kàn)，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半导(dǎo)体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶持(chí)和半导体设备业(yè)绩高(gāo)增长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支撑下，当前(qián)位置也不悲(bēi)观。

　　站在投资(zī)的(de)角度考(kǎo)虑，秦洪认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发展(zhǎn)趋(qū)势值(zhí)得期待(dài)，但(dàn)投资(zī)需(xū)要仔(zǎi)细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不(bù)变色，所以投资与(yǔ)产业发(fā)展之间存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是(shì)需(xū)要在相对(duì)低位或(huò)调整一(yī)定程(chéng)度(dù)后(hòu)再买入(rù)。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了关注AI产业(yè)景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还需要关(guān)注业绩验(yàn)证(zhèng)以及估(gū)值等因素(sù)。在具体投(tóu)资(zī)的时候要选择掌握核心(xīn)技术(shù)、真(zhēn)正具有核(hé)心竞争力的投资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免没有业绩(jì)支持的跟风炒作。另(lìng)外，好的(de)投(tóu)资标(biāo)的(de)也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了景气亏了钱。最后(hòu)，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置(zhì)，不(bù)要将资金全(quán)押一个赛(sài)道(dào)。

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