财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力(lì)寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市(shì)场大概(gài)率是(s奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒hì)不好(hǎo)做了。”有基金公司(sī)人士(shì)向(xiàng)财联(lián)社(shè)记者表(biǎo)示(shì)，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有(yǒu)业绩的AI风险变(biàn)高，而市场对有业绩支(zhī)撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源(yuán)又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿(yì)元，近5个交易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩，资金观望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结束此前连续7个交易(yì)日净流入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥(qiáo)科技、出版传媒(méi)、引力(lì)传(chuán)媒等多股(gǔ)跌停，有投(tóu)资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人(rén)工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第(dì)四次(cì)工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能(néng)行情开启后第一次全面大(dà)溃败(bài)”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一(yī)条主(zhǔ)线中(zhōng)特估方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒面，电力稍好(hǎo)，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上没有(yǒu)形(xíng)成全面(miàn)的(de)行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从奶啤是什么做的，奶啤是什么做的酒A股结构上看，AI、中特估(gū)和新(xīn)能源(yuán)形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番(fān)流动，有投资者表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源(yuán)）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了(le)，很(hěn)想知道芯片能(néng)不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均出现(xiàn)调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政(zhèng)策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市场整体行情(qíng)预计将(jiāng)继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风(fēng)格阶(jiē)段性可能(néng)将更加趋向(xiàng)均衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能(néng)源(yuán)、TMT、消(xiāo)费(fèi)等行业中的核心资产仍将是持续关(guān)注的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市(shì)场(chǎng)的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数(shù)除创业(yè)板指外累计(jì)均有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首(shǒu)先迎来了基本面预(yù)期修复的改(gǎi)善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人工(gōng)智能(néng)等(děng)产业趋势(shì)变化(huà)的影响(xiǎng)下出(chū)现(xiàn)了连(lián)续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则(zé)在4月4日达到年(nián)内最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓至高(gāo)位(wèi)后，AI板(bǎn)块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股(gǔ)批(pī)量(liàng)跳水让追高的投(tóu)资(zī)者(zhě)体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的(de)是(shì)巴菲特滚(gǔn)雪(xuě)球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网(wǎng)友(yǒu)给(gěi)出通俗易懂的解答：宁(níng)愿被强者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题(tí)ETF迅速回撤，距(jù)离(lí)最高收(shōu)益(yì)率已经回撤(chè)近20个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，截(jié)至5月(yuè)15日，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF回报(bào)率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题(tí)上(shàng)。

　　新能(néng)源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有(yǒu)能延续(xù)周一的强势。从多家公募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈来看，不论是从基本(běn)面、还是(shì)估(gū)值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(dá)11个(gè)月的调整周期，板块龙(lóng)头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的(de)政策红利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺乏“临门(mén)一(yī)脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如(rú)国(guó)投瑞银先(xiān)进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金(jīn)来看，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制(zhì)造(zào)之(zhī)间收益(yì)差额(é)超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募基金(jīn)交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场(chǎng)更需要信(xìn)心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝(jué)六穷七(qī)翻身”的(de)说法(fǎ)，在5月政策、业绩处于(yú)相对真空(kōng)期(qī)，市(shì)场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样(yàng)如此。创金合(hé)信首席经济(jì)学家魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡、但也更脆弱，当(dāng)前可(kě)能(néng)是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多(duō)一点耐心。市场可能(néng)继(jì)续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核心矛盾在(zài)于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提(tí)醒投资(zī)者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和(hé)中特估(gū)与其他(tā)板块分化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事(shì)实(shí)，提(tí)醒投(tóu)资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的风险。从策略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时基(jī)金(jīn)表示，16日发布的4月经(jīng)济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务业和消费恢复相对较(jiào)快，我(wǒ)国经济(jì)运(yùn)行总体延(yán)续修(xiū)复的态势、但(dàn)修复(fù)的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的(de)基调，流动(dòng)性也维持合(hé)理充裕的(de)态势(shì)。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲(bēi)观，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄(xù)资(zī)金大搬家和经济复(fù)苏(sū)的(de)大趋势下(xià)，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边(biān)走边看，行情会在(zài)犹(yóu)豫(yù)中展开(kāi)。

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