今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多家(jiā)基(jī)金公司发(fā)布与基金代销机构(gòu)解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小(xiǎo)型独立基金销售机(jī)构居多，此外，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已(yǐ)有多家基金销售机构(gòu)主(zhǔ)动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售机构之间的合作本(běn)就(jiù)是双向(x折叠小刀哪个快递可以邮寄的 折叠小刀是管制刀具吗iàng)选(xuǎn)择，在高质量发展背景下，基金公司严(yán)格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降(jiàng)本(běn)增效的(de)主流选择。未(wèi)来(lái)，基金(jīn)代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合作

　　6月(yuè)1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海(hǎi)富通基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的(de)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京(jīng)虹点基金销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)、上海凯(kǎi)石财富基金(jīn)销售(shòu)有限公(gōng)司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代理(lǐ)销售(shòu)公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也发布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理公司旗下所有公募基金。自公告(gào)之日(rì)起，上述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户赎回全部份额。而在今年4月(yuè)，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了(le)与民商基金的基金销售合作，上银基金(jīn)则(zé)于2月(yuè)终止与该(gāi)机(jī)构的(de)合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司宣布(bù)与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合计7家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作；3月，有8家基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中(zhōng)包括1家(jiā)保险公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有9家基金公(gōng)司宣布终止了(le)合计12家基金代销机构的合作，这其中(zhōng)包括独立(lì)基金销售机构(gòu)、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关(guān)系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除(chú)合作关系最为频繁，3月(yuè)以来几乎每月(yuè)都会和基金(jīn)代销机构解除合作关系，目前已累计(jì)解约(yuē)11家，海富(fù)通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代(dài)销机构

　　助(zhù)推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解(jiě)约的基金销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内人(rén)士表示(shì)，随(suí)着代销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监(jiān)管趋严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金(jīn)公司对于代销机构的(de)选择标准也在提高。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家(jiā)基金(jīn)公司内部人员表示，基金公司终止与销(xiāo)售机构的(de)合作，无(wú)非是(shì)以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金公司(sī)整体基金销售贡献(xiàn)不大(dà)；二是受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业(yè)发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两(liǎng)年就这(zhè)样终止过一(yī)轮，理由(yóu)无非就是这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市(shì)场(chǎng)低迷(mí)，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太(tài)大意义(yì)，只是徒(tú)增后台(tái)工(gōng)作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事(shì)总经理贾志也表示(shì)，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金(jīn)代销机(jī)构销售能力较弱，且又受到(dào)监(jiān)管的(de)处罚，就(jiù)会很果断地解除(chú)合作关系。“基(jī)金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化(huà)的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作(zuò)的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代(dài)销(xiāo)机构合(hé)作。”

　　北方(fāng)一家公募(mù)公司渠(qú)道负责(zé)人透露，其所(suǒ)在公司选择基金销售公司(sī)，有一(yī)套完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保有规模、机构(gòu)成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司(sī)合作等都(dōu)是考(kǎo)核(hé)的(de)要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作(zuò)后(hòu)，需要对接系统，每(měi)年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量也没有多少，甚(shèn)至(zhì)都覆盖不了(le)成本。”据该负责人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当一(yī)部分达不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金公司希望(wàng)能有销售能力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也(yě)会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研究(jiū)人士称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各(gè)有千秋，比如(rú)，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务，第(dì)三方(fāng)销售渠道线上(shàng)渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天(tiān)等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领(lǐng)先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手(shǒu)，对(duì)权(quán)益(yì)类(lèi)产(chǎn)品服(fú)务能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是(shì)在银行渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面临的重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据(jù)显示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明显，互联网流量优势(shì)继续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金(jīn)、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金(jīn)合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对(duì)比(bǐ)这21家中排在末位的泛华普益基金销(xiāo)售有限公司(sī)，其非货币市场公募基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差(chà)距十分明(míng)显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构(gòu)保(bǎo)有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日，在(zài)全市(shì)场473家基金(jīn)代(dài)销机构中，目前共有(yǒu)26家基(jī)金销售机构(gòu)的(de)代(dài)销基金数(shù)量(liàng)在7000只以上，与(yǔ)此(cǐ)同时，也有111家基(jī)金销售机构代(dài)销(xiāo)数量不足百只。而在115家(jiā)独立基金销售机(jī)构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上，17家(jiā)代(dài)销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基(jī)金销售(shòu)行业分化更趋(qū)明显，不少中(zhōng)小型基金(jīn)销售机(jī)构(gòu)在行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中(zhōng)国证券监督管理委员会提交了(le)注销公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等有关规(guī)定，中(zhōng)国证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金销售有限公司公募证券(quàn)投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注(zhù)销永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有(yǒu)限公司(sī)公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售(shòu)也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌照的(de)保险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有(yǒu)不少基金代销机(jī)构(gòu)由于(yú)经营困难等原因，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销(xiāo)基金代销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有机构(gòu)是由于违规(guī)等原因(yīn)被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富(fù)基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石基金(jīn)等第三(sān)方(fāng)代(dài)销(xiāo)机构也被吊销了牌(pái)照。

　　业内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰长

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