五一长假期间，全(quán)球市场(chǎng)并不平静(jìng)，一场大风暴即将到来(lái)。

　　美国(guó)加州金(jīn)融保护与创(chuàng)新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了第(dì)一(yī)共和银行(xíng)，这是本轮美国(guó)银行业(yè)危机中第四家倒下的银(yín)行(xíng)，同时也是美(měi)国历(lì)史上第(dì)二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我们多次强调，美(měi)国银行业危机远未(wèi)结束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现(xiàn)在来看，第一共(gòng)和(hé)银行又倒下(xià)了。随着经济的衰退(tuì)，银(yín)行的资(zī)产(chǎn)将持(chí)续减值，高息(xī)又会令(lìng)其成本(běn)抬(tái)升，银行的经营将持续(xù)恶(è)化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务(wù)上(shàng)限问题再度(dù)成为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务规模将(jiāng)于19日触(chù)及31.4万亿美元(yuán)的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁(xū)国会尽快采取行动，再次提(tí)高债务(wù)上限，避免政(zhèng)府(fǔ)部门停(tíng)摆及可能出现的债务违约。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美国国(guó)会众议院投票(piào)通过债务上(shàng)限法案。这项法案提议提高美国(guó)31.4万亿美(měi)元的(de)债务上(shàng)限，以换取(qǔ)大幅(fú)削减(jiǎn)政府支出。该(gāi)法案规定(dìng)，联邦(bāng)政府债务(wù)上限将(jiāng)提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写1％。不过拜登将(jiāng)否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡锡提出(chū)的(de)债务上限方(fāng)案。白宫称众议院共(gòng)和党人必须在(zài)没有任何要求和条(tiáo)件的(de)情(qíng)况(kuàng)下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并(bìng)解决债(zhài)务上限(xiàn)问题。两党在提(tí)高债(zhài)务上限问题上分歧很大，陷(xiàn)入(rù)僵(jiāng)局，这加剧了(le)美债(zhài)违约(yuē)的风险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦当地时间5月1日致函众(zhòng)议院议长麦卡锡和其他高级议员(yuán)，她在信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在6月1日”发生债务(wù)违约，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认为，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的(de)风险恐怕(pà)是2011年以来最高的一次。美国(guó)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿(yì)美元，而美国去年(nián)国内生产总值(zhí)约(yuē)23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一直在玩儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ生日快乐缩写HBD，hb生日快乐缩写)戏(xì)，债(zhài)务雪球越滚越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可(kě)以一直这样玩(wán)儿下去。但当前美(měi)元出现(xiàn)信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游戏很可能即(jí)将结束了。想借新来还旧，但新债没(méi)人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终(zhōng)债务违约就只是(shì)时间(jiān)问题了。

　　全球经济(jì)衰(shuāi)退正在路上，有(yǒu)全球经(jīng)济“金(jīn)丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸(mào)易逆(nì)差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年(nián)全球(qiú)金融危(wēi)机(jī)以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今(jīn)年第一季(jì)度韩(hán)国(guó)出口同比下降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于(yú)芯(xīn)片出口疲软。3月(yuè)份韩国(guó)出口较去(qù)年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的(de)7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连(lián)续第六个月下降。其(qí)中(zhōng)，占韩国出口五分之一的半(bàn)导体(tǐ)项(xiàng)目暴减35％，反映存(cún)储(chǔ)器芯片价(jià)格下(xià)跌，且需求(qiú)疲乏(fá)。此(cǐ)外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口骤降33％。马斯克(kè)称自己(jǐ)在特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握(wò)的实时全球经(jīng)济数据(jù)可(kě)能(néng)比任何人都多(duō)，他称(chēng)温和(hé)的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的(de)本质(zhì)是债务危(wēi)机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺(cì)激(jī)经济增长，而还钱的(de)时候要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济下(xià)滑(huá)。在高(gāo)息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌，违约率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危(wēi)机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总(zǒng)量达到300万亿美(měi)元，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是全球GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的(de)3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是(shì)2008年的2.3倍。因此(cǐ)，本轮(lún)金(jīn)融危机一旦(dàn)爆(bào)发(fā)，将(jiāng)超(chāo)越08年(nián)。

　　从美股(gǔ)走势来看，标普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创新高(gāo)，但次日即大(dà)幅(fú)回(huí)落，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经(jīng)结束了。从月线(xiàn)来看，标(biāo)普指(zhǐ)数是(shì)大(dà)级别的B浪平台(tái)型(xíng)反弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即新一(yī)轮C下跌(diē)将展开。这将是(shì)月线(xiàn)级别(bié)的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看(kàn)，欧洲(zhōu)50指数局部出现破(pò)位反抽，5月2日再(zài)度(dù)中阴(yīn)创新低，预(yù)示见顶(dǐng)的(de)可能性已经非常大。欧股目前仍处于高(gāo)位，这一次见顶(dǐng)很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前(qián)我们已经强烈建议有权(quán)限的投资者(zhě)做空欧(ōu)股(gǔ)。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油在欧(ōu)佩(pèi)克减(jiǎn)产后出现大(dà)幅反弹，但目前已经再(zài)度(dù)掉头(tóu)向下(xià)。截至发文，WTI原油主力(lì)合(hé)约已(yǐ)经触及70美元(yuán)，预计3月低点必将不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌破60美元，而最终则(zé)很可(kě)能(néng)跌(diē)破40美(měi)元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来看，去年11月(yuè)低点已经被跌破(pò)。该指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力(lì)巨大(dà)。本(běn)轮下(xià)跌(diē)可看作是C3浪，目(mù)标将指向2020年(nián)4月低点，或许(xǔ)年内到不了，但也(yě)不会距离太远，最终极目标则(zé)是(shì)将(jiāng)跌至2008年的低(dī)点附(fù)近。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个(gè)机会已经很久了，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆发的，但(dàn)由于(yú)美(měi)联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后(hòu)。但该来(lái)的(de)总会来，大放水是一(yī)剂毒药，迟到(dào)的危机将更加猛烈(liè)！本轮危机将是对全球的一次暴力去杠杆(gān)，将(jiāng)重建世界经济新秩序。百年(nián)大变局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在(zài)哪里(lǐ)？怎么(me)还(hái)不出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年(nián)以(yǐ)来，金融危机一直(zhí)没有出(chū)现(xiàn)，每当你认(rèn)为它要出现的时候，最终却发现(xiàn)它还是(shì)没(méi)有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮回。但无论如(rú)何，我一(yī)直都相信超越(yuè)08年的世纪金融危(wēi)机一定会爆发(fā)，我(wǒ)会像(xiàng)等(děng)初恋(liàn)一(yī)样去等待(dài)它(tā)的到来。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时刻眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡了，可时间它(tā)依然走(zǒu)着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了。你会静默，手握着(zhe)星(xīng)火等在(zài)至暗时(shí)刻；你被击破，当熟悉(xī)呢喃又(yòu)穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个(gè)一个错过，一遍一遍(biàn)来过(guò)，一次一次放(fàng)过，一声一声笑着，一(yī)声一声吼着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为(wèi)享(xiǎng)受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又依(yī)依不舍。所以生命啊，它苦涩(sè)如歌。想不(bù)想看(kàn)花海盛开？想不(bù)想(xiǎng)看燕子归来？如果都回(huí)不来，那么我该为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属于永不言弃，对真理(lǐ)执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头(tóu)必将一战封神！

　　一(yī)定要看到(dào)花开，你一定等燕(yàn)子归来，想着他们都会回来，你誓死(sǐ)为了这些而存在……（公 号“中产(chǎn)投资”）

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