中国金融行(xíng)业加速(sù)对(duì)外开放，外资券(quàn)商们的2022年过得如何(hé)？

　　近日(rì)，外资控股券商2022年的“成绩单”陆(lù)续公布：9家外(wài)资控股(gǔ)券商(shāng)中，仅有(yǒu)4家在2022年(nián)取得盈利，另外5家均出现亏损。

　　其中，在2019年获批成(chéng)立的(de)摩根大(dà)通证券2022年(nián)业绩突飞猛进，当年净利润达到(dào)2.63亿元，领先各家“洋(yáng)券商”。相比(bǐ)之(zhī)下，与摩(mó)根大通(tōng)证(zhèng)券同(tóng)期获批的野村东方国(guó)际(jì)证券2022年(nián)亏损达到2.25亿元，业绩分化加(jiā)剧。

　　另外，今年3月瑞信、瑞银“官(guān)宣”合并(bìng)，两家国际(jì)金融巨(jù)头均在(zài)国内拥有外资控股券商(shāng)牌(pái)照(zhào)。其中，瑞(ruì)信证券2022年亏损(sǔn)达2.55亿(yì)元，而瑞(ruì)银证券(quàn)则大赚2.24亿元。后续两(liǎng)家外资控股券商面临的“一参一控”问题如(rú)何解决，仍是业(yè)内关注(zhù)重(zhòng)点。

　　过去几(jǐ)年里，“财富管理转型”成为(wèi)行业热词。而透视各家外(wài)资券商在2022年的“打法”来看，依托于(yú)各自股(gǔ)东资源禀赋、深(shēn)入财(cái)富(fù)管理成为其在中(zhōng)国展(zhǎn)业的(de)首要方向。

　　来(lái)看详情——

　　9家外资控股券(quàn)商半(bàn)数亏损(sǔn)

　　对于(yú)国(guó)内各家证券公司来(lái)说，除了面临行业“二八(bā)分化”的激烈态(tài)势，来(lái)自“洋券商”们(men)的(de)市场竞争也同样带(dài)来压力。

　　日前，中证协公布(bù)各(gè)家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷纷(fēn)晒(shài)出2022年成绩单(dān)。

　　在2022年的“券商小年”，受制(zhì)于市场(chǎng)行情、成立时(shí)间、牌照资质等问题，9家共有(yǒu)5家(jiā)出现亏损，分别为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元）、野村东方国际(jì)证券（-2.25亿元）、大和证券（-8266.01万(wàn)元）、星(xīng)展证(zhèng)券（-8274.58万(wàn)元(yuán)）和汇丰前海证券（-5223.54万(wàn)元）。

　　具体来看，瑞信证(zhèng)券2022年实现(xiàn)营业收入2.89亿元，同比下降41.91％；实现净亏损2.55亿元(yuán)，由盈(yíng)转亏。野村东方国(guó)际证(zhèng)券则延续自成立(lì)以来的亏损状态：2022年实现营业收入1.1亿(yì)元，同比下降38.14％；净(jìng)亏损2.25亿(yì)元，较上年(nián)同期的8491万元亏(kuī)损(sǔn)幅度(dù)继续扩大(dà)。

　　在2022年因获得(dé)外(wài)资(zī)股东增(zēng)持而成为外资控股券商的汇丰前海(hǎi)证券，业(yè)绩较(jiào)上(shàng)年出现明显(xiǎn)进步，但仍然录得(dé)亏损：2022年实现营(yíng)业收入5.04亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)54.78％；实现净亏润5223.54万元(yuán)，上年(nián)同期为(wèi)亏(kuī)损1.59亿(yì)元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展(zhǎn)证券均于2020年获得证(zhèng)监会批文(wén)，分别于2020年(nián)底、2021年初完成(chéng)工商登记(jì)，正式展业时间不(bù)长。星展证(zhèng)券2022年(nián)实现营业收入8633.25万元，同比(bǐ)增(zēng)长76.71％；亏(kuī)损8274.58万(wàn)元，较(jiào)上年同期(qī)有所收窄。大(dà)和证券(quàn)2022年(nián)实现营业收入4773.93万元，同(tóng)比下(xià)降16.12％；亏损8266.01万元，亏幅进(jìn)一步扩大。

　　就(jiù)亏损原(yuán)因而(ér)言，2022年受市场影响，证券(quàn)行(xíng)业营(yíng)业(yè)收(shōu)入普遍下降，外资控股券(quàn)商也(yě)难以幸免(miǎn)。且新公司(sī)建设成本(běn)、业务费用、员(yuán)工薪酬等(děng)支出过高，在展业初期(qī)容易导致(zhì)亏损的(de)产生。

　　与国内大型(xíng)券商(shāng)相比，外资控(kòng)股券商仍呈现“本小利(lì)薄(báo)”的情(qíng)况，自(zì)营业务影响(xiǎng)有限，因此影(yǐng)响2021年业绩(jì)的主要还(hái)是经纪、投行等(děng)传统业务(wù)。

　　例(lì)如，瑞信证券在2022年年(nián)报中表(biǎo)示(shì)，其(qí)当年投(tóu)行业务手续费及佣金净(jìng)收入(rù)为6561.57万(wàn)元，同比(bǐ)下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元(yuán)，同比下降46.44％。而(ér)营业支出(chū)则有(yǒu)增无减，业(yè)务及管(guǎn)理费从上年(nián)的4.27亿元增(zēng)长到(dào)5.38亿元。“赚少花(huā)多(duō)”，导致(zhì)业绩出(chū)现大额亏损。

　　摩根大通证券大赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的(de)和尚(shàng)”念好了(le)中国(guó)市场这(zhè)本经。

　　具体(tǐ)来看，2022年共(gòng)有4家外资控股券商实现盈利，分别为摩根大通证(zhèng)券（2.63亿元）、瑞银证券（2.24亿元(yuán)）、高盛(shèng)高华(huá)（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其中，摩根大通(tōng)证券和(hé)瑞银证券均实现了营(yíng)收(shōu)、净利(lì)润的(de)双增长。

　　摩(mó)根(gēn)大通(tōng)证券2022年实现营业收入8.84亿元，同比增(zēng)长39.44％；实现(xiàn)净(jìng)利润2.63亿元，同比增(zēng)长264.94％，这(zhè)一业绩水平在2022年的(de)“券(quàn)业(yè)小年”可算是相当亮眼。

　　共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放从员(yuán)工规模来(lái)看(kàn)，截至2022年底(dǐ)，摩(mó)根大通证券共有员(yuán)工210人，数量在行(xíng)业内(nèi)排名(míng)下游，但其业绩已跻身行业中游水(shuǐ)平，而这只是摩(mó)根大通证券展业的第三(sān)个完整会计年(nián)度。

　　公开信息(xī)显示，摩根大(dà)通(tōng)证(zhèng)券于(yú)2019年3月(yuè)获得证监会(huì)批(pī)复，成(chéng)立合资证券公(gōng)司。彼(bǐ)时由摩根大通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持(chí)有(yǒu)51％股权，外高(gāo)桥集团(tuán)、珠海迈兰(lán)德等5家内资(zī)股东(dōng)持有另外49％。2021年8月，JPMIFL受让其他5家内资股东所(suǒ)持股(gǔ)权，成(chéng)为摩根大通证券唯一股东。

　　财务(wù)报表显示，摩(mó)根大通证(zhèng)券2022年经纪业务(wù)大爆发，实(shí)现手(shǒu)续费(fèi)净收入5.56亿元，同(tóng)比增长超(chāo)300％。

　　摩根大通证(zhèng)券表示，其证券经纪业(yè)务团(tuán)队成立已逾三年，2022年业务开(kāi)展和(hé)运作(zuò)取得(dé)进一步(bù)进展，新客户(hù)开发稳(wěn)步推进(jìn)。摩(mó)根大通证券充(chōng)分利用全(quán)球化的平(píng)台优势，整合(hé)集团资源，持续(xù)关注(zhù)并开拓(tuò)传统(tǒng)QFII投资者以及新取得QFII牌照的合(hé)格境外机(jī)构投资者，目标客群机构投资者(zhě)队伍逐(zhú)年壮大。

　　瑞银、瑞信突发合(hé)并(bìng)

　　“一参一控(kòng)”下或将(jiāng)取舍(shě)

　　除(chú)摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也(yě)取得了较(jiào)好的业绩表现：当期实现营业收入(rù)11.79亿元，同比增长11.81％；净利润2.24亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中(zhōng)国时间最早的一批合资(zī)券商之一，早在2007年就已在国内展业。2022年3月，瑞士银(yín)行(xíng)受让(ràng)两家内资(zī)股东(dōng)分别(bié)持有的14.01％、1.99％股权，持(chí)股比例提升至67％。截至(zhì)2022年年(nián)底(dǐ)，瑞银证券共有正式员工(gōng)383人。

　　财务报表显示，瑞(ruì)银证(zhèng)券2022年投行业务进(jìn)步明显(xiǎn)，当期实现手续费净收入1.95亿元(yuán)，同比增(zēng)长418％。瑞银证券表示，其在2022年(nián)完成了创业板注(zhù)册制改革后的IPO保荐项(xiàng)目，积(jī)极筹备并参与了沪深交易所互联互通全球(qiú)存托(tuō)凭证业务等。

　　值得(dé)关(guān)注的是(shì)，今(jīn)年(nián)3月，百年大行瑞士(shì)信贷被竞争对手瑞银(yín)收购。瑞信集团和瑞银集(jí)团股份公司（UBS Group）于(yú)2023年3月19日(rì)正式宣布达成合并协议，瑞(ruì)士联邦财政部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和(hé)瑞士金融市场监督(dū)管(guǎn)理局(jú)（FINMA）介入了此(cǐ)项(xiàng)交易。

　　上月(yuè)瑞银(yín)发布一季报时表示，对瑞信(xìn)的(de)收购交易预计在6月底前(qián)完成。不言而(ér)喻的是，集团层面的(de)合(hé)并对(duì)两家外资(zī)控(kòng)股券商在中国展业情况(kuàng)，也将(jiāng)造成一定(dìng)影响。

　　基(jī)于此，审计所普华(huá)永道对(duì)瑞信(xìn)证券出具了带强(qiáng)调(diào)事(shì)项段的无保留意见审计报(bào)告：2023年(nián)3月(yuè)19日，瑞信集团与瑞银集团股(gǔ)份公司之(zhī)间(jiān)达成协议和合(hé)并计划，截止报(bào)告日，上(shàng)述协议和合并(bìng)计划的完(wán)成日尚不明确。瑞信证券作为瑞信集团股(gǔ)份有限公司下属控(kòng)股子公司(sī)，未来的运营(yíng)和财务业绩受到(dào)上述合(hé)并可能产生的影响亦不明确，该事项表明存在可能导致对公(gōng)司(sī)持续经营能力产生(shēng)重大疑(yí)虑的重大不确(què)定性。

　　瑞信证券前身为成立于2008年的瑞信(xìn)方正证券，系证监会(huì)修订《外商参(cān)股证券公司设立规则》后首家获批的合资(zī)证(zhèng)券公司。2020年4月，证监会(huì)核准(zhǔn)瑞(ruì)信向(xiàng)瑞(ruì)信方正证券增资(zī)2.89亿元获得(dé)控股权（51％），2021年(nián)6月瑞信方正(zhèng)更名为瑞(ruì)信证券(quàn)（中(zhōng)国）。

　　2022年9月，方正证券(quàn)公告称，拟(nǐ)以11.4亿元(yuán)的对(duì)价转让(ràng)瑞信证券49％股权(quán)。在该笔交易(yì)完成(chéng)后，瑞信将全资(zī)持(chí)有瑞信证券。但突如(rú)其来(lái)的(de)瑞信(xìn)、瑞(ruì)银合并，使得瑞银证券和瑞信证券将(jiāng)受(shòu)同一股(gǔ)东控制。

　　根据《证券(quàn)公司股权管(guǎn)理(lǐ)规定(dìng)》，证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司股东(dōng)以及股东的控(kòng)股股东、实(shí)际控制(zhì)人参(cān)股证券公司(sī)的数量不(bù)得超过2家，其中控制证券公司的(de)数量不得超过(guò)1家。在面(miàn)临“一参一(yī)控”的限制下(xià)，瑞银(yín)证券和瑞信证券的牌照或将面临“一(yī)去(qù)一留(liú)”的局面。

　　深入财富(fù)管(guǎn)理破(pò)局

　　过去几年里，“财富管理转(zhuǎn)型(xíng)”成为行业热词。而透视各家外资券(quàn)商在(zài)2022年的“打法(fǎ)”不难发现，依托于各自(zì)资源(yuán)禀赋(fù)深入财富管理成为其在(zài)中国展业的(de)首要方向。

　　例如(rú)，野村(cūn)东方国际证券表示，2022年其财富管(guǎn)理业务在原有“大宗(zōng)交易”、“市值托管”、“SMA（单一资(zī)产管理账户）”等业务持续推进的基础上，新增了特色投资咨询(xún)服务(wù)（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗减持(chí)服务、集团间跨境(jìng)业务联动(dòng)等多种(zhǒng)业务模式(shì)，通过服务手段的(de)增加及优化，为客(kè)户提供多维度、一站式的(de)综合(hé)性金(jīn)融解决方(fāng)案。

　　后(hòu)续(xù)，野(yě)村东方国际证券(quàn)财富管理业务将定位于“中(zhōng)国高端(duān)财富(fù)人群(qún)”，从产品(pǐn)配置、人员建设、中共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放后台(tái)支持以及(jí)集(jí)团(tuán)跨境(jìng)合作四个方(fāng)面入手(shǒu)，打造以(yǐ)产(chǎn)品(pǐn)为中心的业务核心竞(jìng)争力，持续(xù)为中国投资者提(tí)供具有野村集团特色的高质(zhì)量财(cái)富管理服务。

　　在完(wán)成高(gāo)盛集团全资持股(gǔ)备案后(hòu)，高盛高华在2021年底与北(běi)京高华签订(dìng)《业务转(zhuǎn)让协(xié)议》，受(shòu)让北(běi)京(jīng)高华的所有业务。2022年5月，高盛高华获证监(jiān)会核发新增证券经纪、证(zhèng)券投资(zī)咨询、证券自营及代销金融产品(pǐn)业务(wù)的业务(wù)许可。2023年2月，高盛(shèng)高华与北京高(gāo)华完成业务迁移工作。

　　高盛高(gāo)华表(biǎo)示，其(qí)将持续以资(zī)产配置为核心进行新产品和服务的研发工作，进一步(bù)赋能部门为在(zài)岸客户提供(gōng)财富管理综合解决方案，丰富(fù)客户(hù)产品种类选(xuǎn)择(zé)，开展(zhǎn)境(jìng)内私人财(cái)富(fù)管理平台未来战略规划，并(bìng)进一步拓展(zhǎn)境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持续推进私募股权基金管理(lǐ)人(rén)（PEWFOE）的(de)设立工作，持(chí)续代销(xiāo)第三方金融产品并推进跨境投资(zī)新产品(pǐn)的研发，为客户(hù)提供直接对接境外(wài)资本(běn)市(shì)场的机会。

　　另外，依(yī)托于(yú)外资股东(dōng)打造私人财富管理业(yè)务，这在具备外资(zī)银行股(gǔ)东背景的券(quàn)商中较为多(duō)见。例(lì)如(rú)，汇(huì)丰前海证券表(biǎo)示，其于2022年4月正式成立私(sī)人财富管理(lǐ)部，负责公司高净值个(gè)人客户综合(hé)财富管理业务的(de)运(yùn)作(zuò)。私人财富(fù)管理部以汇丰(fēng)前海证券为(wèi)平台，依托汇(huì)丰环球私人(rén)银行(xíng)，致力为高净值(zhí)和超高净值客(kè)户及其家族(zú)提供专业、多元及(jí)定制(zhì)化的资(zī)产配置(zhì)服务(wù)，为(wèi)客(kè)户实现(xiàn)其投(tóu)资目标(biāo)。

　　瑞银证(zhèng)券则另辟蹊径，推(tuī)出家(jiā)族信托资讯业务，与4家国内头部信托公(gōng)司达成战略合作(zuò)。同时，瑞(ruì)银证券在2022年重启深圳分公司财富管理业务，依托国家对(duì)粤港(gǎng)澳大湾(wān)区的新政举(jǔ)措，致力于发展财富管(guǎn)理大湾(wān)区业务。

　　瑞银证券表(biǎo)示，其财富管理部秉持着为客户进行全方位(wèi)资产配置和满足客户全生命周(zhōu)期财富管(guǎn)理的理念，进(jìn)一步完善投资解决方案(àn)和财富规划方(fāng)面的业务，一(yī)方面积极扩(kuò)充现有架上策略，精(jīng)选(xuǎn)上架多支产(chǎn)品为(wèi)客户在同一(yī)策略下提供差(chà)异化(huà)选择及多元化的投资方案。

　　外资(zī)券商队伍不断扩大(dà)

　　随着中国资本市场(chǎng)对外开(kāi)放的力度不断(duàn)加大，各外(wài)资金融机构加速了在境内设(shè)立(lì)控股券商(shāng)的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证(zhèng)券(quàn)获批准设立(lì)，公司注册地为(wèi)北京市(shì)，注册资本为(wèi)人民币10.5亿元，业(yè)务范围包(bāo)括证券经(jīng)纪、证券自营、证(zhèng)券承销、证(zhèng)券资产管理（限于从事资产证券(quàn)化业务）。

　　值得关注的(de)是(shì)，渣打证券是首家新(xīn)设的(de)外(wài)商独资证券公司(sī)。就(jiù)监(jiān)管批复信息来看，渣(zhā)打证券由渣打(dǎ)银行(xíng)（香港）有限公司全(quán)资设立，出资额10.5亿元(yuán)人民(mín)币。

　　算上渣打证券在内，目前国内的外资控股券商数(shù)量(liàng)已达到10家。其中，摩根大通证券（中国）、高盛高华证券、渣打证(zhèng)券均为外商独(dú)资券(quàn)商。从数量上来(lái)看(kàn)，外(wài)资控股券商已成为市(shì)场(chǎng)上不(bù)容忽视(shì)的“新(xīn)势力”。

　　此外，目(mù)前还(hái)有数家外资券商的设立申请静(jìng)待审批(pī)。截至5月5日(rì)，花旗证券、法巴(bā)证券(quàn)、日兴证(zhèng)券、青岛意才(cái)证券(quàn)等多家(jiā)外资券商的设立(lì)申请(qǐng)仍处于证监(jiān)会(huì)审批阶段(duàn)。其中(zhōng)，法巴证券和青(qīng)岛(dǎo)意才(cái)证(zhèng)券已获第一(yī)次(cì)意见(jiàn)反馈(kuì)。

　　今年3月底，证监会主席(xí)易会满等先后在京(jīng)会见美国桥水(shuǐ)基金、法国东方汇理(lǐ)、日本大和证券、英(yīng)国(guó)汇丰、加(jiā)拿大宏利金融、新加(jiā)坡(pō)淡马锡、德国安联(lián)保(bǎo)险、意大利联合圣保(bǎo)罗银行(xíng)、美国景顺和高盛等国际金融(róng)机(jī)构(gòu)负责人。

　　来(lái)访的国(guó)际金融机(jī)构负责人普(pǔ)遍表示(shì)，此次来华亲(qīn)身感受(shòu)到中国经济的强大韧性、潜力和活力，坚定看好中(zhōng)国经济和中国资本市场发展前景。近(jìn)年(nián)来(lái)中国资本(běn)市场对外(wài)开放稳步推进，为国(guó)际金融机(jī)构和(hé)全球投资者带来了实实在(zài)在(zài)的机遇。各(gè)金融机构高度重视(shì)中国市场，将(jiāng)继续与中国深化合作，积极(jí)拓展(zhǎn)在华(huá)业(yè)务和(hé)投资(zī)，期待(dài)实现互利(lì)共赢。

　　面对来自外资券(quàn)商的市场竞争，国内券商(shāng)也纷纷感受到了挑(tiāo)战(zhàn)和(hé)机遇。例如，华(huá)西证(zhèng)券即在2022年年报(bào)中表示(shì)，外资机构来华展业便利度(dù)不断提升(shēng)，经营范围和监管要求实现国民待遇，外资券商、资(zī)产管理机(jī)构等加速布局，全力抢滩(tān)中国证(zhèng)券市场，对本土证券公司既带来了国际金融机构全面参与中国资本市场竞争所形(xíng)成的冲击，也带来(lái)了通过(guò)与国际金融机构直接合作促进业务发(fā)展、提升管理水(shuǐ)平的(de)机遇。

　　西部证券也表(biǎo)示，当前证(zhèng)券行业集中度(dù)稳中(zhōng)有升，头(tóu)部券商竞(jìng)争(zhēng)优势更趋明显，业(yè)务多(duō)元化(huà)发展趋势初步(bù)形(xíng)成，金融(róng)科技对行业发展理(lǐ)念(niàn)的变革(gé)和重塑不断深化(huà)，外资券商市场(chǎng)冲击将逐渐(jiàn)显(xiǎn)现，证(zhèng)券行(xíng)业竞争(zhēng)新(xīn)格(gé)局(jú)正加速演变。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 共享充电宝最高1小时10元，共享充电宝怎么申请投放