全(quán)球头号对冲基金桥水的(de)最新(xīn)调(diào)仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美(měi)股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓(cāng)，晋升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只(zhǐ)标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了(le)宝洁(jié)、百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐(lè)、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了(le)拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表(biǎo)示(shì)，其(qí)非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿美(měi)元

　　美(měi)国证券(quàn)交易(yì)委(wěi)员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今(jīn)年4月末，桥水(shuǐ)管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美元。

　　我们来看(kàn)看桥水在今年一季度的美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年(nián)3月末，桥水在美股(gǔ)的(de)持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略基(jī)金，桥水的美(měi)股组合仅占总资产很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方不断卖(mài)卖卖，清仓(cāng)了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只证券；同(tóng)时也积极买(mǎi)进，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券(quàn)。

　　新(xīn)兴市(shì)场ETF成头号(hào)重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年(nián)一(yī)季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的的(de)集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水(shuǐ)的第一大重仓，加(jiā)仓了331万股左右，持仓增至1786.26万(wàn)股，期末持仓市值为(wèi)8.72亿(yì)美元，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓(cāng)是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持(chí)仓市值分别(bié)为(wèi)7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有(yǒu)多只(zhǐ)消费(fèi)品个(gè)股(gǔ)，但是今年一季度都进(jìn)行(xíng)了(le)减持，比如(rú)其第三大(dà)持仓(cāng)宝(bǎo)洁(jié)，减掉了(le)5万(wàn)股左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市值为7.35亿美元；还有桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市值(zhí)为(wèi)5.12亿(yì)美元、5.05亿美(měi)元，分别(bié)位列第(dì)五、第六大(dà)重仓股；另(lìng)外，桥(qiáo)水(shuǐ)还减持了麦(mài)当(dāng)劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔(ěr)玛的减(jiǎn)持(chí)幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小(xiǎo)幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股，期末持股市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股(gǔ)前30大(dà)重仓，其(qí)中增持的(de)标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万(wàn)股，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为(wèi)2.39亿(yì)美元；还增持了(le)脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方>

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持(chí)的标的相对较多，除去前十大(dà)重仓，桥水还减(jiǎn)持(chí)了(le)先锋领(lǐng)航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度达38％，持有市值为(wèi)3.安徽合肥瑶海区疫情最新消息 安徽是南方还是北方42亿美元。

　　另外(wài)桥水(shuǐ)减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降(jiàng)至214.24万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿(yì)滋国际(jì)22％，持股降至223.41万(wàn)股，持(chí)有市值为(wèi)1.56亿美元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降(jiàng)至(zhì)66.44万(wàn)股，持(chí)有市值为1.10亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季度(dù)还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄金资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去(qù)年年底(dǐ)以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点(diǎn)看，桥水还(hái)是非常看好黄(huáng)金(jīn)的。

　　近期，桥(qiáo)水基金联席首席投资(zī)官(guān)凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼(ní)奥(ào)尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示(shì)，黄金可能正(zhèng)处于持续增长期(qī)的开端(duān)，因为全球(qiú)对美元去杠杆化的推动仍(réng)是金(jīn)价的长(zhǎng)期支撑。她表(biǎo)示(shì)，黄(huáng)金被低估了(le)，还有很长的路要(yào)走。

　　她还(hái)说，黄金在全球(qiú)货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场和利(lì)率的工具(jù)。另外，地缘(yuán)政治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这是对黄金的长期支撑(chēng)。不仅如此(cǐ)，由于全(quán)球通胀水平仍相(xiāng)对较高，黄(huáng)金将继续(xù)吸引投资(zī)者，以对冲购买力下(xià)降的风险。

　　桥水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一(yī)季度的最新观(guān)察(chá)。

　　他指出，名义支出水平(píng)高于经济体(tǐ)的生(shēng)产(chǎn)能力(lì)，导致通胀率远(yuǎn)高于目标(biāo)水平，美国和其他西(xī)方经济体处(chù)于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为(wèi)了(le)纠正这种失衡，缓解需求压力(lì)，欧美各国央行一直在实施紧缩政策——目前紧缩(suō)政策造成的(de)负(fù)面影响初现苗(miáo)头。但一切才刚刚开始，恢(huī)复均衡将(jiāng)会给经济(jì)和市场带来一定的负(fù)面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳(láo)动力产出水平一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策(cè)紧(jǐn)缩(suō)扭转了流(liú)动性方(fāng)向，促使人们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了(le)折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和经济增长，上述情况极有可能在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国(guó)家相比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多亚洲国家(jiā)和(hé)地区处于周(zhōu)期的不同位置(zhì)，这些国家和地(dì)区(qū)的政策制定者支持货币和信(xìn)用流(liú)动，这降低了折现率和(hé)风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长(zhǎng)。

　　5月份，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水基金(jīn)在其官(guān)微发文(wén)称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确(què)声明(míng)加(jiā)息(xī)将会(huì)暂停，但政策指(zhǐ)引的(de)取消和鲍威尔讲话(huà)清楚表明，美(měi)联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势的解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫(yì)情(qíng)带(dài)来的(de)影(yǐng)响，许多发达经(jīng)济体(tǐ)都推(tuī)出(chū)了大规(guī)模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应(yīng)对高通(tōng)胀(zhàng)，央行不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举措，在不到(dào)18个月(yuè)的时间里，美联储加息500个(gè)基点，并迅速减持债券。目前，虽然美国经济尚未(wèi)出(chū)现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已经放(fàng)缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会继续(xù)承(chéng)压，从(cóng)而影响信贷(dài)供应。上周，美国第(dì)一(yī)共和银行被接管，再次凸显美(měi)国金融(róng)体系(xì)面临压力(lì)，股(gǔ)市和(hé)债券收益率出(chū)现下跌。美国可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于(yú)迄今(jīn)为止的紧缩(suō)举措，美联(lián)储可以评估形势再做(zuò)出决(jué)策。

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