总市(shì)值(zhí)超6万亿的(de)科创板市场，增添(tiān)风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新工具！

　　5月12日，中国证监(jiān)会(huì)官网消(xiāo)息，为健(jiàn)全(quán)多层次资(zī)本市场(chǎng)产品(pǐn)体(tǐ)系，丰(fēng)富资本市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。同一天，上(shàng)交所(suǒ)也发布消息，将在中国证监会指(zhǐ)导下认(rèn)真做好(hǎo)科创50ETF期权上市相关(guān)工作。

　　多位(wèi)业(yè)内人士表示，科创50ETF期权上市工作的启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的科技创(chuàng)新投资带(dà河北保定技校排名，保定技校前十名i)来(lái)风险管理工具，进一步(bù)丰富ETF期权品种，满足(zú)投(tóu)资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求(qiú)。而相关合约标的纳入ETF期权，也(yě)将对ETF龙头产(chǎn)品的规模、流(liú)动(dòng)性和交投活(huó)跃度产生积极影(yǐng)响，同时为科创板(bǎn)市场投(tóu)资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强(qiáng)市场的关注(zhù)度和吸引力。

　　科(kē)创板新增风险管(guǎn)理工具(jù)

　　科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作启动(dòng)

　　5月12日，中国证(zhèng)监会(huì)消息显示，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品体系，丰(fēng)富(fù)资本市(shì)场风险管(guǎn)理工具，证监(jiān)会(huì)启动科(kē)创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科(kē)创50ETF期权是(shì)我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权(quán)品种，科技创新特色(sè)鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲(gāng)要》的(de)重大举措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关于推进上海国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开(kāi)放决策部(bù)署(shǔ)的重要安排。

　　证监会表示，上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利(lì)于(yú)吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板(bǎn)创新活力，满足多元(yuán)化(huà)的交(jiāo)易(yì)和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发挥好科创板(bǎn)改(gǎi)革先(xiān)行先试的示范引领作用，不断(duàn)提升(shēng)服务实(shí)体经济(jì)质效。

　　同(tóng)期，上海证(zhèng)券交易(yì)所官网也发布消(xiāo)息(xī)，上交所(suǒ)将(jiāng)在中(zhōng)国证监会指(zhǐ)导下认真做(zuò)好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)相关工作。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，推进科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上交所(suǒ)贯(guàn)彻落(luò)实(shí)党的二十大精神、“十四(sì)五”规划《纲要》提出的“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新(xīn)区高(gāo)水平改革开放、支持(chí)创新(xīn)驱动(dòng)发展战略的重(zhòng)要(yào)举(jǔ)措，对促进(jìn)科创板企业进一步发挥科创能效、支持科创(chuàng)板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计(jì)，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步(bù)推进(jìn)，市(shì)场运(yùn)行平稳有序，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科(kē)技”企业上市的(de)集聚(jù)示(shì)范效应日益显(xiǎn)现(xiàn)。截(jié)至2023年(nián)4月底，科创板(bǎn)已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值(zhí)达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　上交所表示，目(mù)前科创板尚缺少相应的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作为完(wán)善科(kē)创(chuàng)板配(pèi)套产品体系、提升科创板吸引(yǐn)力和流动性、推(tuī)进科创板做市商制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发(fā)挥科创(chuàng)板改(gǎi)革(gé)先行先试示(shì)范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上市科创(chuàng)50ETF期权，可有效满足(zú)科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发(fā)挥资本市场(chǎng)改革(gé)试验(yàn)田作用，对(duì)于促进科创板和股票期(qī)权市场(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健(jiàn)康发展意义重(zhòng)大。”上交所相关负责(zé)人称。

　　同时，监管(guǎn)机(jī)构(gòu)还(hái)积极关(guān)注ETF期权(quán)市场(chǎng)的稳健运(yùn)行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，多举措确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制，并(bìng)根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运(yùn)行。

　　上(shàng)交所(suǒ)也表(biǎo)示，上交所高度(dù)重视ETF期权市场风险防控工作，基于我国(guó)ETF期权(quán)市(shì)场发(fā)展(zhǎn)特点，实(shí)施(shī)了投资者适当性管理制度、保证金制度、持仓(cāng)限额(é)制度等一系列(liè)风控安排，保障了期权市场平稳运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期(qī)权，作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产品，上交所(suǒ)将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的风控措(cuò)施，并根(gēn)据科创板股票涨跌幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌幅(fú)参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险防(fáng)控和市(shì)场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步(bù)做好风险研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品(pǐn)平稳上市。

　　“下一步，将在(zài)中国证监会的(de)指导下，会同(tóng)市场(chǎng)各方扎实(shí)做好(hǎo)各(gè)项业务和技术准备(bèi)工作，保障科创50ETF期权平稳(wěn)上市(shì)。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产(chǎn)品(pǐn)将增至(zhì)8只

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流(liú)动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全(quán)球资本(běn)市场(chǎng)基(jī)础、成(chéng)熟、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机制等方(fāng)面发挥了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监会组织沪(hù)深交易(yì)所先(xiān)后(hòu)上(shàng)市了7只ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳有序(xù)，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳定(dìng)现货(huò)市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　据记者统(tǒng)计(jì)，作为股票(piào)市场的基础性风(fēng)险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日，上交所就上市交易(yì)上证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所(suǒ)上市交易(yì)沪(hù)深300ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年9月19日，上交所上市中证500ETF期权，同(tóng)期深交所上市创业(yè)板ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年(nián)12月12日(rì)，深证100ETF期权在深交所上市(shì)交易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产品(pǐn)将(jiāng)增(zēng)至8只(zhǐ)，投资者(zhě)的(de)风(fēng)险管理工具(jù)将更(gèng)加丰(fēng)富和(hé)多元化。

　　一位公募投资人(rén)士对此表示，目前我国(guó)已经推出了不同类型的期权(quán)品种(zhǒng)，不(bù)同品种对(duì)应市(shì)场不同的市值的(de)公司和投(tóu)资风格，科创50ETF期(qī)权的推出，将对科创板市(shì)场的宽基指数形(xíng)成覆盖，科技创新风格投资有了风险(xiǎn)管理工具，这(zhè)将有利(lì)于(yú)投资(zī)者做好风险(xiǎn)管理，满(mǎn)足不同投资者的投资(zī)交(jiāo)易需求。

　　同时，按(àn)照记(jì)者观察，目前ETF期权(quán)的合约(yuē)标的都是ETF市(shì)场(chǎng)的龙头产品，目(mù)前包括华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞沪深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实(shí)沪深300ETF、南方(fāng)中证(zhèng)500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方达创业(yè)板(bǎn)ETF、易方达深证100ETF等龙头产品，都是期权合约标的。

　　而从目前全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数的ETF产品看(kàn)，华夏(xià)科(kē)创50ETF规模最大，达到583亿元，目前(qián)管理规(guī)模(mó)仅次(cì)于华泰柏瑞(ruì)沪深300ETF，位居国内(nèi)股(gǔ)票ETF市场管理规模第二名。另外，易方达、工(gōng)银(yín)瑞信基金旗(qí)下科(kē)创50ETF规模分(fēn)别为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在(zài)同类型(xíng)指数跟踪(zōng)产品中，规模(mó)也位居前列(liè)。

　　“根据以往ETF期权的合约(yuē)标的(de)，华(huá)夏科(kē)创50ETF成为合约标的的可能(néng)性较大，管理规模和产品流动性都具备(bèi)突出优(yōu)势。”上述公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而(ér)根据(jù)业内人士分析，相关合约(yuē)标的纳入ETF期(qī)权，将对该ETF龙头产品的规模(mó)、流动性(xìng)和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影(yǐng)响。

　　华南一位股(gǔ)票ETF基金经理表示，相(xiāng)关(guān)的ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者可以借助(zhù)相应(yīng)的(de)风险管理工具进行(xíng)方向性投(tóu)资、波动率投资等，在投资层面的配套(tào)策略也会丰富(fù)起来。充(chōng)分发挥(huī)上述(shù)作用，可(kě)以(yǐ)提升(shēng)ETF期权(quán)产品(pǐn)交(jiāo)易需求，流动性(xìng)进(jìn)一步提(tí)高(gāo)，进而促进规模的提升(shēng)。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有利于吸(xī)引中长(zhǎng)资资(zī)金，增强股票(piào)ETF产品(pǐn)关注(zhù)度(dù)，这也会(huì)让相应的(de)龙头ETF产品(pǐn)的规模和流动性进一步巩固，市场吸引力(lì)也(yě)会不断增(zēng)强。”该股(gǔ)票ETF基金经理称。

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