随着(zhe)3月进出口数(shù)据的(de)出(chū)炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情绪(xù)有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口(kǒu)双双超(chāo)预期(qī)，也显示出纯(chún)碱市(shì)场供需两旺、出口向好的(de)态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口(kǒu)量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万(wàn)吨，同比增加3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同(tóng)比增加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市(shì)场预期纯(chún)碱出口下降，进口(kǒu)增加，从(cóng)实际(jì)数(shù)据(jù)来看(kàn)，其表(biǎo)现超出市场预期。”国投(tóu)安信期(qī)货高(gāo)级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比2月提升4.55万(wàn)吨(dūn)，同比(bǐ)去(qù)年3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析(xī)师张凌璐(lù)表示(shì)，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量(liàng)超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万(wàn)吨，其余月份进口数(shù)量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增(zēng)长主要集(jí)中于部(bù)分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国内(nèi)供(gōng)需紧平衡的(de)情况下，下游通过进口来补充使用量。这部分进口增(zēng)量到(dào)港后直接进入(rù)下游玻(bō)璃(lí)厂(chǎng)，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句)有(yǒu)限，但(dàn)在一(yī)定(dìng)程度(dù)上可能会导(dǎo)致下游(yóu)厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采购纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来(lái)看(kàn)，3月纯(chún)碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年(nián)初全球市场面(miàn)临暴风(fēng)雪等极(jí)端天气、国际(jì)地(dì)缘政治冲突导致美国和(hé)土耳其运(yùn)输阶段性受阻，再加(jiā)上(shàng)全(quán)球能(néng)源价格(gé)上涨、欧洲碱厂大面积(jī)减产、我国(guó)出口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带(dài)动去年(nián)全年(nián)纯碱出口(kǒu)大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际(jì)能(néng)源价(jià)格的回落、黑天鹅(é)事(shì)件消(xiāo)退(tuì)、国内多个大宗商品价格处(chù)于全球高(gāo)位之(zhī)时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也确(què)实(shí)超(chāo)出市场(chǎng)预期。

　　“3月份出口量(liàng)在(zài)去年高基数的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至16.3万吨，大(dà)超市场预期，显(xiǎn)示出(chū)行(xíng)业(yè)供需两旺、出(chū)口向好的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏朝明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放量，今年(nián)出口量能在去年高基(jī)数的基(jī)础上进一步上扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场(chǎng)对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的预期有待(dài)修正。

　　期货(huò)日报记者了解(jiě)到，全球经(jīng)济的衰退预期或(huò)导致全(quán)球(qiú)实体企业承压，海外纯碱需求(qiú)可能(néng)会受到一定影响。而国内(nèi)经济稳(wěn)增长预期强烈，国内纯(chún)碱需求表现或(huò)较海外强劲(jìn)，这在长期也(yě)可(kě)能影响(xiǎng)我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记(jì)者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于(yú)国外能源(yuán)的(de)回落背景下供(gōng)应的回归，国内外碱的价(jià)差(chà)收缩，同时(shí)伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈(kuì)略有偏差，一部分(fēn)原因可能是前期待发订单，一(yī)部分是外(wài)围需(xū)求(qiú)从去年(nián)的出口角度存在重心上移。”李嘉(jiā)豪称(chēng)。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产(chǎn)能落(luò)地以前，国(guó)内(nèi)纯(chún)碱(jiǎn)紧(jǐn)平衡(héng)的格局很难彻底扭转，从该角度讲(jiǎng)可(kě)能(néng)还是(shì)优先国内使(shǐ)用(yòng)为(wèi)主，纯碱出口或难以再现去年高增长的态势(shì)。

　　从价格和出口利润(rùn)上来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价格可能更低，对比国内价格偏低(dī)。换言之，纯(chún)碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国出口意愿(yuàn)偏低。

　　此外，市(shì)场也需要关(guān)注纯碱出口目的(de)地(dì)。“如(rú)果国内(nèi)纯碱出口只是供至国(guó)内大型玻璃(lí)厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量(liàng)能(néng)够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这部分用(yòng)量仍能让出口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海外需(xū)求回落导致出口下降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时(shí)也要留意出口(kǒu)周期的变化。通常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在(zài)她看(kàn)来，3月(yuè)出口数据的好转，可能是1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一(yī)定能够说明3月(yuè)全球的(de)纯碱需求量大(dà)。

　　“未(wèi)来纯碱出口下(xià)降、进口提升的趋(qū)势仍(réng)是大方向，但由于(yú)国内进出口数量占全国产能、需(xū)求的比例相(xiāng)对有限，因此(cǐ)对于(yú)年度供需影响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个月或数(shù)月(yuè)，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐称(chēng)。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报价(jià)，随(suí)着能(néng)源价格(gé)下调(diào)，内外价差呈(chéng)逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预(yù)计今年(nián)出口相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期，出口(kǒu)有下滑压力(lì)，进出口贸易(yì)商顺(shùn)差或重(zhòng)回2022年前格局，对纯碱(jiǎn)价(jià)格贪嗔痴慢疑什么意思啊，贪嗔痴慢疑的对应一句形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看(kàn)，纯碱进出口数据(jù)超预(yù)期是国(guó)内纯(chún)碱市场健(jiàn)康运(yùn)行的(de)旁证。魏朝明认为(wèi)，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退(tuì)，纯碱期现(xiàn)货价格(gé)短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期的市场表现来看，出口走弱(ruò)的预期(qī)基(jī)本被消(xiāo)化，进口的量相对来说更受(shòu)市场(chǎng)关(guān)注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口约(yuē)有十几万(wàn)吨(dūn)的到(dào)港(gǎng)量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在(zài)他看来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限(xiàn)的情况下，轻碱(jiǎn)价(jià)格重心(xīn)下(xià)移(yí)会相(xiāng)对明显。

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