今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公(gōng)司解约的情形明显增多(duō)。

　　近日(rì)，又(yòu)有多(duō)家基金公司发布与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机构(gòu)解约的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而(ér)从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基金(jīn)销(xiāo)售机构居多，此外，也有银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或(huò)违规，已有多(duō)家(jiā)基(jī)金销售机构主动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代佛教肉莲是什么(dài)销机构也是(shì)降本增(zēng)效(xiào)的主流选择。未来，基金代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止(zhǐ)浦领(lǐng)基金办理该公司旗(qí)下基金的相关销售业务。值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，今年以来，还有方正富邦基金、平安基(jī)金，以及(jí)海富通基金停止了与浦领基金的(de)基金销(xiāo)售合作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛(shèng)基(jī)金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点基(jī)金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公司协商一致，自2023年(nián)5月29日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再(zài)代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也(yě)发布公告(gào)称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有限公司(sī)、民(mín)商基金销售（上海）有(yǒu)限公(gōng)司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再办理本公司(sī)旗(qí)下基(jī)金(jīn)的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金买(mǎi)入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西部利得基金、上(shàng)银基金也终止了(le)与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基金则于2月终止与该机构(gòu)的合作(zuò)关系，但(dàn)也(yě)有宝盈基金、万(wàn)家(jiā)基金新增与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家基金代销机构终止合作。

　　其中(zhōng)，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计7家(jiā)独立基金(jīn)销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代(dài)销合(hé)作(zuò)，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险(xiǎn)公司；4月(yuè)，有5家基金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家(jiā)独立基金销售机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则(zé)已有(yǒu)9家基金公司宣布终(zhōng)止了合(hé)计(jì)12家基金代(dài)销(xiāo)机构的(de)合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年(nián)内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代(dài)销机构(gòu)解(jiě)除合作关系，目前已累计解(jiě)约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家(jiā)。

　　严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销(xiāo)机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人(rén)士表示，随着代(dài)销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的选(xuǎn)择标准也在提高(gāo)。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下(xià)，严格筛选(xuǎn)基金(jīn)代销机构，也是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家基(jī)金公司(sī)内部人员表示(shì)，基金公司终止与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情(qíng)况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对基金(jīn)公司整体基金(jīn)销售贡献不(bù)大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生(shēng)改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止(zhǐ)过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦(tǎn)言，今年(nián)以来权益市场低迷，基(jī)金销售(shòu)困难也(yě)加速了对尾部销售机构的淘汰。“上(shàng)太多销(xiāo)售合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构销(xiāo)售能(néng)力(lì)较弱，且又(yòu)受到监管(guǎn)的处罚，就会很(hěn)果断地解除合作关系。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作(zuò)是市场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与(yǔ)合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一(yī)家(jiā)公募(mù)公司(sī)渠道(dào)负责人透露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司选择(zé)基(jī)金销售(shòu)公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销售(shòu)保有(yǒu)规模、机构(gòu)成(chéng)立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公司合作等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中(zhōng)，要求其公募基金销售保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金(jīn)销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接系(xì)统，每年要付出(chū)系统维护成(chéng)本(běn)，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆(fù)盖不(bù)了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责(zé)人透露(lù)，即(jí)便是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司(sī)与基金(jīn)代销机构(gòu)的合作是双(shuāng)向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部(bù)代销机构(gòu)也会对基金公司的投研能力，管(guǎn)理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称(chēng)，目前基金代(dài)销的机构主要(yào)分为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠(qú)道方面基(jī)础较强，更擅长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销售渠道线上渠道(dào)较强(qiáng)，尤其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网(wǎng)平台(tái)流量形成显著护城(chéng)河(hé)，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是以线下营业部为(wèi)抓(zhuā)手，对权益类(lèi)产(chǎn)品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银(yín)行渠道和(hé)佛教肉莲是什么头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之(zhī)秀，也(yě)是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是(shì)基金销售行业所面临(lín)的(de)重要趋势。

　　中国(guó)基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募(mù)基金销售保有(yǒu)量数(shù)据显示，一(yī)季度，三方机(jī)构销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券(quàn)商代销占比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立(lì)基(jī)金销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一季度(dù)末，公募(mù)基金销(xiāo)售保有规(guī)模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金、天天(tiān)基金、腾安基金合计(jì)保(bǎo)有约2.06万(wàn)亿(yì)，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排(pái)在末位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募(mù)基(jī)金保有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差距十分明(míng)显，未上(shàng)榜的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全市场(chǎng)473家基(jī)金代销机构中，目前共有26家基金销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不足百只。而(ér)在(zài)115家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销(xiāo)不足(zú)白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基(jī)金销售行业分化更(gèng)趋明显，不(bù)少中小型基金(jīn)销售机构在行业大洗(xǐ)牌中(zhōng)退场(chǎng)。

　　今(jīn)年4月18日，根据证监(jiān)会网站(zhàn)显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司向中国证券监(jiān)督管(guǎn)理委员(yuán)会提交(jiāo)了(le)注销公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证的申请，根据(jù)《行政许可法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基金法》《公开募集证券投(tóu)资基金销(xiāo)售机构监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定(dìng)，中国证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委(wěi)员会决定(dìng)注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金销售(shòu)有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务(wù)许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局(jú)挂(guà)出了注销(xiāo)永鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金销售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目前(qián)第一(yī)家主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销售牌照(zhào)的(de)保险(xiǎn)代理公(gōng)司。

　　实际(jì)上，近年来，有不(bù)少基金代销机(jī)构(gòu)由于经营困(kùn)难(nán)等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争行业。比如(rú)河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟视天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀(yào)华基金等多家机构都选择主动注销基(jī)金代销牌照(zhào)。

　　不过，也(yě)有机构是由于违规等原因被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注销上(shàng)海久富财富基(jī)金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚财富、财路基金、大泰金石基(jī)金等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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