近日，广发、招商、汇添富3家基金公司旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正(zhèng)式发售，募(mù)集(jí)规模上(shàng)限(xiàn)均为20亿元，合计(jì)募集上限为60亿元。目前(qián)，作为时下热(rè)门主线的中特估行情持续(xù)发酵，市场也(yě)预期此次央企主题的ETF发售或将从情绪面和资金面助推(tuī)中特估。

　　国企年内(nèi)涨幅(fú)居前，领涨(zhǎng)板(bǎn)块方向(xiàng)一(yī)览(lǎn)

　　复盘今(jīn)年以(yǐ)来行情，中特估行情(qíng)带动央(yāng)国(guó)企上市(shì)公司价值重估，同(tóng)时(shí)，其(qí)也催(cuī)化多个相关板(bǎn)块和(hé)个股迎来上(shàng)涨行情。截至5月(yuè)12日收盘，不计算年内上市新股，A股整体平均(jūn)上涨近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股(gǔ)平(píng)均上涨近9.61％（中位数涨幅近5.45％），非国有企业个(gè)股平均涨幅则近(jìn)4.83％（中位数(shù)涨幅近1.27％），其(qí)中，外资及合(hé)资(zī)企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申万一级(jí)）来(lái)看，年内涨(zhǎng)幅居前的国企股中，传(chuán)媒、计算(suàn)机(jī)、通信、家用电器、建筑(zhù)装饰板块个股均(jūn)值(zhí)涨(zhǎnga4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸)幅相对居(jū)前，而基础化工、食品饮料(liào)、商贸(mào)零售(shòu)、轻工制(zhì)造(zào)、美容(róng)护(hù)理板(bǎn)块个股则表现不佳(jiā)。若(ruò)分细(xì)分板(bǎn)块（申万二级）统计，平(píng)均(jūn)涨幅居前(qián)的方(fāng)向为出版、影视院线、计(jì)算机(jī)设备、养殖业(yè)、数(shù)字媒体板块(kuài)，而(ér)旅(lǚ)游(yóu)零售、酒店餐饮、橡胶、能源(yuán)金属、电池板块个股平(píng)均(jūn)跌幅居前(qián)。

注：分(fēn)板块统计国企股年内a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸(nèi)涨跌幅(fú)均值(zhí)

　　行情内部轮动(dòng)分化，关注景气(qì)低估方(fāng)向(xiàng)

　　随着(zhe)中特估(gū)行情发酵月余，部分高位人气股近期也有所调整，仅以本周（5月8日至12日）行情(qíng)统(tǒng)计，上海电(diàn)影、新华文(wén)轩(xuān)、中铝(lǚ)国(guó)际等多股回调近20％。从资金面来看，作为市场“聪(cōng)明(míng)钱”的北向资金近(jìn)两(liǎng)日（5月11日至12日）也一(yī)别此(cǐ)前连(lián)续(xù)6日加仓而减持，不过，具体个股方面，仍(réng)有不(bù)少个股获逆市加仓，其(qí)中，中国中铁、中国石化、片仔(zǎi)癀、中国石油、设计总(zǒng)院本周累计(jì)加仓均在3亿元(yuán)以上(shàng)。

　　山西证券近日研报指出，现有的(de)“中特估”概念引(yǐn)发的(de)估值修复仍在演(a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸yǎn)绎。短期行情在热点题材上(shàng)体现(xiàn)出较高(gāo)的赚钱效应。长(zhǎng)期(qī)在国(guó)企改革的深(shēn)度价值挖掘方(fāng)面仍有较大增长空(kōng)间(jiān)。结合政策方向来看(kàn)，未来(lái)的投资机会(huì)主要围(wéi)绕以(yǐ)下方(fāng)向：

　　1）资源整(zhěng)合型：关注(zhù)央企战略性重组和专业化整(zhěng)合(hé)，以及存在优质资产(chǎn)注入(rù)上市平台或重组(zǔ)预期的板块(kuài)和标(biāo)的，如军工、交运等。

　　2）基本(běn)面(miàn)改善型：此前基本面较弱，但因行(xíng)业(yè)景气、周期(qī)上(shàng)行等原因，近期有所(suǒ)改善，并有望持续向好，如建筑(zhù)和船舶(bó)制造等。

　　3）价值重估型(xíng)：此前估(gū)值(zhí)明显偏低，但是受(shòu)益业务预期(qī)与估值逻辑变化，催生重(zhòng)估(gū)行情(qíng)，如公共事业(yè)领域与三大通信运营商等(děng)。重点关注行业：船舶(bó)、建筑、军工、公(gōng)共事业、交运和(hé)通(tōng)信。

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