近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债(zhài)券市(shì)场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发(fā)丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银行(xíng)启(qǐ)动(dòng)自律调查，这是两天内第二家(jiā)被要求自律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协(xié)会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会（下称(chēng)“交易(yì)商协会”）网站显示，基于监(jiān)管(guǎn)部(bù)门反馈(kuì)线索，依(yī)据《银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)自律处(chù)分规(guī)则》，交易商协会已(yǐ)对中(zhōng)国建设银行股份有(yǒu)限(xiàn)公司债务融资工具承销业(yè)务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业债务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企(qǐ)业(yè)债(zhài)券(quàn)融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债(zhài)务融资(zī)工具，房(fáng)地(dì)产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协(xié)会的监管力度在近(jìn)期(qī)持(chí)续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会(huì)官网(wǎng)发布(bù)信息，针(zhēn)对中(zhōng)国进出口银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为(wèi)，以(yǐ)及(jí)中国民生(shēng)银行承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行为已(yǐ)开展自律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛(dǎo)银行和粤财(cái)信托(tuō)共(gòng)5家(jiā)机(jī)构涉及(jí)债券业务违(wéi)规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构存(cún)在债券代(dài)持交易(yì)等违规行为。其中，大连银行通(tōng)过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现券交易，代(dài)持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行和青岛银行(xíng)，内(nèi)控执行不严或流于形式，未有效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作为中间方以现(xiàn)券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债(zhài)务融资(zī)工具发行(xíng)定价严重偏离市场(chǎng)合(hé)理(lǐ)水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网(wǎng)站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现吉林银行(xíng)、吉林亿联(lián)银(yín)行因违规收取发(fā)行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管(guǎn)理规(guī)则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光大证券、富国资产(chǎn)管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公司两家金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度(dù)加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易(yì)商(shāng)协(xié)会通报的数据，2022年全(quán)年(nián)，交易商协会共对68起涉嫌违规案(àn)件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各(gè)类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机构(gòu)、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会计师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告及(jí)以上占比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因包括低价包销多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定开展余额包(bāo)销，个别债务蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利率，对市(shì)场正常秩序(xù)造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市场参(cān)与机(jī)构在从事(shì)相关(guān)业蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的务过程蜜蜡哪里产的最好，中国蜜蜡产地哪里的最好的中，务必牢固树立(lì)市场(chǎng)责(zé)任(rèn)意识(shí)，严(yán)格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和(hé)自律规则(zé)要求(qiú)，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间债券市场运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表(biǎo)示，做(zuò)市商(shāng)作为银行间(jiān)市场基石机构，承担(dān)着(zhe)提高市场流动性、促进价格(gé)发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易(yì)能力，加强(qiáng)内部控制和(hé)风险管理，确保(bǎo)合规(guī)稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市(shì)场竞争程度(dù)更(gèng)趋激(jī)烈，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政策(cè)监管专家周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从(cóng)严要求，以严格自(zì)律(lǜ)惩戒向市场传(chuán)递“零容忍(rěn)”的清晰(xī)信号(hào)，引导市(shì)场各类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护(hù)好行业的良(liáng)性竞争生态。

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