投资者除了关注AI产(chǎn)业景气、资金(jīn)情(qíng)绪(xù)、政策等因(yīn)素外，还需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因素。

　　近期，受(shòu)益于人工智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟(wěi)达（NVIDIA）股价(jià)连(lián)续(xù)上涨，截至6月1日收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美元(yuán)大关。

　　英(yīng)伟(wěi)达今(jīn)年股价的强劲(jìn)表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能(néng)ETF涨幅超(chāo)30％，游(yóu)戏ETF涨幅(fú)超(chāo)90％。

　　那么，AI主(zhǔ)题的投资能火热多久？

　　公募基(jī)金提前布局(jú)

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进(jìn)技(jì)术，英伟达公司的股价在近期大涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市值一度突破万亿美元(yuán)。截(jié)至6月1日收盘(pán)，其股价回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网宣称：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业(yè)，并将为社(shè)会带来深远的(de)影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公司，微软、ADM等科(kē)技公司也加(jiā)大了AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是(shì)持续(xù)高涨。Choice数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来涨幅(fú)最高(gāo)的股票型ETF是游(yóu)戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自(zì)动内容生成）概念的热(rè)炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据、人工智能主题(tí)ETF涨幅超(chāo)过30％。

　　公募基(jī)金也早已布局英伟达或相关概念股。交易(yì)软件通达信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共(gòng)包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公司(sī)与英(yīng)伟达在某些方(fāng)面有(yǒu)业务上的(de)合作。从公募基金一季度末的(de)数据来看，部(bù)分(fēn)被(bèi)纳入重仓股名单。

　　直接(jiē)或间接持有英(yīng)伟达公司股票(piào)的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点。据记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高(gāo)的是广发纳斯达克100ETF，该只基(jī)金今年一(yī)季度末(mò)规(guī)模为(wèi)147.59亿元(yuán)，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指数，前十大(dà)重仓股中(zhōng)包(bāo)括苹果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多(duō)家全(quán)球科技公(gōng)司。

　　主动(dòng)管理型基金中，持有英伟达(dá)且(qiě)规模(mó)最高的是广发全球精选(xuǎn)，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓市值占净值(zhí)比例为9.39％。除了英伟达，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内(nèi)AI投资的热潮(cháo)与微软、英伟达等美股科技股年(nián)初至(zhì)今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就(jiù)在(zài)AI领域加大(dà)了投资，先是宣布将ChatGPT整合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然后又将其整(zhěng)合(hé)进(jìn)Office办公套(tào)件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美(měi)元，这是(shì)AI领域史上规模最大的一笔投资。作为一站式解决(jué)方案的提(tí)供商(shāng)，英(yīng)伟达公(gōng)司是今年AI概念热潮中的另一大赢家(jiā)，该公司今(jīn)年一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期(qī)，AI芯片所在数据中心(xīn)业务(wù)的(de)营(yíng)收创(chuàng)历史新(xīn)高，远好(hǎo)于(yú)市场(chǎng)预期。

　　如何把握投资机会

　　对于寻求AI主(zhǔ)题(tí)投资机会(huì)的投资(zī)者而言，英伟(wěi)达和微软在内的众多美股科技股公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从(cóng)目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应用已是科技革命(mìng)最新的突破口。能够率先建立起良好商业模式(shì)的公司与(yǔ)掌握AI应用核心竞争力(lì)的公司将会(huì)成为未来最有潜(qián)力的(de)大赢家。显然(rán)，微软、英伟达(dá)已具(jù)备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未(wèi)来的故事看起(qǐ)来很美(měi)好，但实(shí)际投资中还受(shòu)诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金关(guān)注，行(xíng)业(yè)成交(jiāo)热(rè)度上升，从3月中旬一(yī)直涨至(zhì)4月上旬，涨幅接近(jìn)30％。但其(qí)哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点le='color: #ff0000; line-height: 24px;'>哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点上涨(zhǎng)并未得到业绩的(de)验证，半导体行业一季度整体(tǐ)营(yíng)收同(tóng)比下降2.9％，净(jìng)利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下，4月中旬以来半导体重回弱势。最(zuì)近两周，半导(dǎo)体板块虽(suī)然有所企稳，但(dàn)也(yě)很难(nán)说(shuō)行业已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示(shì)。

　　金百临咨(zī)询首席分析师秦(qín)洪告诉记者(zhě)：“半导体板(bǎn)块回暖(nuǎn)的驱(qū)动力(lì)主要来源于AI产业的(de)大发展，带动GPU（图(tú)形处(chù)理器(qì)）为代表(biǎo)的算力芯片业务(wù)快速增长，美股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)的(de)股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从(cóng)未(wèi)来的一段(duàn)时间来(lái)看，AI产业发展仍然(rán)是(shì)强劲有力，且空(kōng)间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周期(qī)尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业绩高增长(zhǎng)等利好因素支撑下(xià)，当(dāng)前位置也不(bù)悲观。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽(suī)然AI产业的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期(qī)待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的(de)规律永不(bù)变色，所以(yǐ)投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作(zuò)中，不宜在股(gǔ)价高涨、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投资(zī)者除了关注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以(yǐ)及估值等因(yīn)素。在具体投(tóu)资的(de)时候要选择掌握核(hé)心技(jì)术、真正具有核心竞争力的投资标的，确保产业景气(qì)能够反映在未来的(de)业(yè)绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩(jì)支持的跟风(fēng)炒作。另外，好的(de)投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚(zhuàn)了景(jǐng)气(qì)亏了钱(qián)。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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