今年(nián)以来基(jī)金(jīn)代(dài)销机构被(bèi)基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司(sī)发布与基金代销机构解约(yuē)的公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构终止合作。而从机(jī)构类型看，中小型独立(lì)基金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是，近年(nián)来(lái)由于经营不(bù)善或(huò)违规，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基金销售机(jī)构之(zhī)间的合(hé)作本(běn)就是双向选(xuǎn)择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募(mù)密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止(zhǐ)浦领基金办理该公司(sī)旗下基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值(zhí)得注意(yì)的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发(fā)布公告，经与北京虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯石财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限(xiàn)公司、民商基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办(bàn)理本公司旗下基金的开户、认(rèn)购、申购等基(jī)金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客户赎(shú)回全(quán)部份额(é)。而在今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与民(mín)商基金的(de)基(jī)金(jīn)销售合作，上(shàng)银基(jī)金(jīn)则(zé)于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基(jī)金(jīn)新(xīn)增与民商基金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报(bào)记者(zhě)统计，截至6月(yuè)1日(rì)，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销(xiāo)机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止合计7家独立基金销售机(jī)构的合作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的代销合作，其中包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司终止了合(hé)计6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月(yuè)以来，则已有9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独立基(jī)金(jīn)销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目(mù)前(qián)这些代销(xiāo)机构中，正融基金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月都会和基金代销机(jī)构解除合作关(guān)系，目前(qián)已累(lèi)计解约(yuē)11家，海(hǎi)富(fù)通基金今(jīn)年2月和(hé)3月分别解除(chú)5家合作(zuò)关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的(de)基金销售机构(gòu)多为中小(xiǎo)型机(jī)构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随(suí)着代(dài)销机构数量增多及监(jiān)管趋严，近几年公募基金(jīn)公司对于代销机(jī)构(gòu)的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金(jīn)代销机构，也是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司内部人员表示(shì)，基金公司终止与销售机构的合作，无(wú)非是以下三种情况：一是(shì)基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受(shòu)到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售机构主业发(fā)生改变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止(zhǐ)过(guò)一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大意(yì)义，只是徒(tú)增(zēng)后台工作量。”

　　华林证(zhèng)券董(dǒng)事总经理贾志也表示，基金公(gōng)司终止(zhǐ)与代(dài)销机构的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销售能力较弱，且又(yòu)受到(dào)监(jiān)管的处罚，就会(huì)很(hěn)果断地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公(gōng)司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化(huà)的，要(yào)考虑维护成本与合作的(de)潜(qián)力，基金公司(sī)会依据自身的发(fā)展状况有选择的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露(lù)，其(qí)所(suǒ)在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公(gōng)司(sī)，有一(yī)套完(wán)整(zhěng)的基金销(xiāo)售评估办法(fǎ)，比(bǐ)如(rú)基金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综(zōng)合能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是(shì)考核的要素，其(qí)中(zhōng)，要求(qiú)其公(gōng)募(mù)基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年要付出系统(tǒng)维护成本，很多销售公司一年的保有量(禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思liàng)也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透(tòu)露，即(jí)便是前100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是双向(xiàng)选择，基金(jīn)公(gōng)司希(xī)望能有销售能力强的(de)机构合作，头部代销机构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能(néng)力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究(jiū)人(rén)士称，目前(qián)基金(jīn)代(dài)销(xiāo)的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀(bǐng)赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固(g禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思ù)收类产品的服(fú)务(wù)，第三(sān)方销售渠道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平台流量形成显著护城河(hé)，随着AI演进(jìn)，领(lǐng)先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未(wèi)来的基金销售市场，主要还是在银行渠(qú)道(dào)和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应(yīng)依然是基金销(xiāo)售(shòu)行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构(gòu)销售增长最为明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模前(qián)100强(qiáng)中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募(mù)基(jī)金。而前三名(míng)蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合(hé)计保(bǎo)有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在末位(wèi)的泛华普(pǔ)益基金销售有(yǒu)限公司，其非(fēi)货币市(shì)场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元(yuán)，首(shǒu)尾(wěi)差距十分明显(xiǎn)，未(wèi)上榜(bǎng)的独立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前共有26家(jiā)基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)代销数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金(jīn)销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些(xiē)年来基金销售(shòu)行业禁脔是啥意思，女人的玉露是什么意思分化更趋明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显示(shì)，近期深圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公(gōng)司(sī)向(xiàng)中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会(huì)提(tí)交了注销公募证券投资(zī)基(jī)金(jīn)销售业务(wù)许可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许(xǔ)可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集(jí)证券投资基(jī)金销售机构监(jiān)督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注销深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯基(jī)金销售有限公司(sī)公(gōng)募证券投资(zī)基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监(jiān)局(jú)挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业(yè)务许可证(zhèng)的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上，近年来，有不少(shǎo)基金(jīn)代销机构由于经营困难等(děng)原因(yīn)，主(zhǔ)动(dòng)注销基(jī)金销售牌照，退出(chū)竞争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金(jīn)、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机构(gòu)都选择主动注销基(jī)金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构(gòu)是(shì)由于违规等(děng)原因(yīn)被吊(diào)销牌照，比如，去年(nián)12月，上海(hǎi)证监局发布消息，宣(xuān)布(bù)注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚(chéng)财富、财路基(jī)金、大(dà)泰金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士(shì)认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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