就(jiù)在(zài)全(quán)球(qiú)为AI疯狂的时候，百年(nián)欧(ōu)洲金融巨(jù)头罗斯(sī)柴尔(ěr)德家族却悄(qiāo)然减仓。

　　据6月2日(rì)彭博(bó)社(shè)报(bào)道(dào)，资管机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公司自(zì)2020年年底以(yǐ)来一(yī)直超配英伟达，但(dàn)是目(mù)前(qián)已经部(bù)分获利了结，现(xiàn)在所持头寸(cùn)“要远远(yuǎn)小得多”。

　　据(jù)了(le)解，这家总部位于(yú)瑞士日内瓦的资管机(jī)构为拥有200多年历史的欧洲(zhōu)老牌金融世家罗斯(sī)柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所有，目前(qián)管理资产规模(mó)790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持(chí)有(yǒu)8年期(qī)间“踩准”节奏(zòu)增减持

　　根据(jù)Fintel整(zhěng)理的(de)Edmond de Rothschild的持仓(cāng)显示(shì)，这家老牌资管机构在2015年英伟达业绩(jì)第一爆发之(zhī)际(jì)，就增持了英(yīng)伟达。当(dāng)时的持仓股(gǔ)数一度(dù)高达160多(duō)万股(gǔ)。

　　然而英伟达(dá)虽然业绩大爆发，股价(jià)却一直(zhí)不(bù)怎(zěn)么涨(zhǎng)。这家资(zī)管机构也不得不修正自己的错误，在(zài)英伟(wěi)达股价(jià)的缓慢上涨中(zhōng)减持，终于在2018年一(yī)季度减持到不足1万股。不过这(zhè)个时候，英伟达(dá)股价也从2015年4美元附(fù)近涨到了60美(měi)元附近，估(gū)计翻了15倍。

　　2018年(nián)以后，虚拟货币的上上下下，让(ràng)英伟达的股价(jià)如(rú)做过山车一般(bān)。2021年底，虚(xū)拟货币的崩盘，让(ràng)英伟达的(de)股价也(yě)一度(dù)腰斩。

　　在这(zhè)期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每(měi)次都“踩准”节奏进(jìn)行增持(chí)和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大(dà)手笔增持是在2022年(nián)第二季度，虽然英伟达(dá)股价此后仍(réng)然(rán)经历了三波下挫(cuò)，但(dàn)是Edmond de Rothschild一路增持，在(zài)2022年年底，增持超过(guò)20万股(gǔ)。

　　今年以来，受AI概念大爆(bào)发，英伟达作为底(dǐ)层算力(lì)代表，股价(jià)一度(dù)涨超100％，并在5月(yuè)30日创下(xià)419.38美(měi)元的新高，总市值(zhí)一度(dù)超过1万亿美元，差(chà)点成为全球第(dì)9家市(shì)值(zhí)超1万亿(yì)美元的(de)上市(shì)企(qǐ)业。

　　“估值教(jiào)父(fù)”清仓

　　与(yǔ)Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套(tào)现的，还(hái)有被誉为“估值教父”的当(dāng)代著名投资估值(zhí)专家阿斯沃斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴(bā)伦周刊》报道，达摩达兰自2017年(nián)以来一直在投资英伟达，如今已(yǐ)经(jīng)卖掉了该公司的(de)股票。

　　达摩(mó)达(dá)兰5月(yuè)30日说：“直到今天早(zǎo)上英伟达(dá)还(hái)在我的(de)投(tóu)资(zī)组(zǔ)合里，最后把它剔除出投资组合(hé)，因为我无法承受这(zhè)样的上涨，一周内市值就增加了3000亿美元(yuán)，这(zhè)是在挑战可(kě)持续价值(zhí)的绝对极(jí)限(xiàn)。”

　　达(dá)摩达兰估计，英(yīng)伟(wěi)达目(mù)前在250亿美(měi)元的人工智能芯片市场占有80％的份额(é)，最乐(lè)观的预测是，10年后(hòu)该市场(chǎng)规模将达到(dào)3500亿(yì)美元。即使假设英伟达未来的市场(chǎng)份额达到100％，达摩达兰(lán)得出的(de)估(gū)值(zhí)也(yě)要比近期股价低(dī)20％，“我喜欢英(yīng)伟达这家公司，但如果作为一项投资的话，我怎么都得不(bù)出每股400多美元的估值。”

　　此(cǐ)外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也(yě)于美国时(shí)间2023年5月30日(rì)持续出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售(shòu)6124股英(yīng)伟达股权，减持均价在400.254美元(yuán)到417.79美元，一共(gòng)套现约(yuē)249万美(měi)元(yuán)。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得(dé)AI估值太高，减持(chí)了(le)仓位(wèi)，也有(yǒu)人认为英伟达现阶段股价(jià)仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟达给出买入评级，比去(qù)年(nián)10月给(gěi)予这一评级的人(rén)数30人增加(jiā)约三分之一。这些(xiē)分(fēn)析师对英伟(wěi)达(dá)给出(chū)的(de)股(gǔ)价中间值(zhí)约为 450 美元。截(jié)至发稿，英伟达(dá)的股(gǔ)价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯(bó)恩斯坦的(de)分析(xī)师(shī) Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访(fǎng)时表示，华(huá)尔(ě纸张是16k大还是32k大 16k纸和32k纸有什么区别r)街(jiē)近日纷纷调高英伟达目标股价，是因为先前估测(cè)的获利预(yù)期太低。目前投资(zī)人仍存在不同的声音，如方舟投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等(děng)人(rén)则表示(shì)，英伟达估值过(guò)高，目前已进入泡沫阶段。

　　去年(nián)以来华(huá)尔街预测最准确的(de)分析(xī)师、美国银(yín)行策略(lüè)分析师Michael Hartnett在(zài)报(bào)告中表示，科技股(gǔ)和AI概念股的估值过高，建(jiàn)议(yì)投资者可以抛(pāo)售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于(yú)“婴儿期的泡沫”，而(ér)美联储的加息(xī)周(zhōu)期(qī)或许还未结束。过去的泡沫(mò)形成通常是因“宽松货币政策”而起(qǐ)，以加息结束。以史为鉴(jiàn)，他认为需(xū)要在标普500位于4200点时开始(shǐ)抛(pāo)售。

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