财联社5月17日(rì)讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不(bù)再对外提明确主线，今年接下来的(de)市场大(dà)概率是不(bù)好做(zuò)了(le)。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公司年报一(yī)季报的(de)披露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变高，而市场对有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个(gè)交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易日净流(liú)入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块(kuài)AI批(pī)量跳(tiào)水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式(yǐn)力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑(xiào)建议“5月16日为(wèi)人工智能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏杀之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流(liú)动，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断(duàn)，随着海外加息(xī)节奏(zòu)逐渐趋(qū)缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权益市场整体行情预计(jì)将继续向上(shàng)修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步(bù)指(zhǐ)出(chū)，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段(duàn)性(xìng)可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中(zhōng)特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行业(yè)中(zhōng)的(de)核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不(bù)知挂脑科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创(chuàng)业板指外累计含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式均(jūn)有上涨，大消费、大(dà)金融(róng)等板块首先迎来了(le)基本(běn)面(miàn)预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也在人工(gōng)智能等产业趋势(shì)变(biàn)化的(de)影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股息(xī)为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成(chéng)为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内也(yě)短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业交易(yì)拥挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌(diē)超过(guò)13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易(yì)日，热门个股批(pī)量跳水让追高的(de)投资者体(tǐ)验(yàn)非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别人做量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学(xué)的是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强(qiáng)者打得头破(pò)血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势股，追求(qiú)的是暴利。

　　回到基(jī)金收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游(yóu)戏ETF。此外(wài)国泰中证沪(hù)港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超过(guò)9％，全(quán)市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的(de)有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等(děng)相关主题上。

　　新能(néng)源基金周(zhōu)最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能(néng)源板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续周一的强势。从多家公募(mù)基金(jīn)观点反馈来(lái)看，不论是(shì)从基(jī)本面(miàn)、还是估值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去(qù)。新(xīn)能源(yuán)产业(yè)自(zì)2022年(nián)7月开(kāi)始长达(dá)11个月的调(diào)整周(zhōu)期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对(duì)中特估的政策红(hóng)利与AI的无限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益(yì)差(chà)额(é)超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处(chù)于相对真空期，市场很难有(yǒu)好的(de)表现。当下A股同样如此(cǐ)。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市(shì)场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可(kě)能是含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式一个布局的好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投资者需要(yào)多一点耐心。市场(chǎng)可能继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然(rán)看好(hǎo)TMT和中特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块(kuài)分化较为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者(zhě)这两个板(bǎn)块短期可能的风险。从策略角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与节奏(zòu)，反弹带来的是节奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经济(jì)指标显示，4月份国内(nèi)服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行总体延续修复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽(kuān)松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息(xī)操作仍有(yǒu)一(yī)定的预期。今年仍(réng)是(shì)“稳(wěn)增长”之年，或可适当关(guān)注受益“一带一路(lù)”政策(cè)的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示(shì)不(bù)必过分悲观，随着股(gǔ)指交割日临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于(yú)几(jǐ)十个点(diǎn)的(de)起(qǐ)伏可能会误判方向。边(biān)走边(biān)看，行情会在犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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