来源：海(hǎi)通宏(hóng)观

　　· 概 要·

　　中共中央政治(zhì)局4月28日(rì)召(zhào)开会(huì)议，分析(xī)研究当前(qián)经(jīng)济形(xíng)势和经(jīng)济(jì)工(gōng)作。今年以来(lái)，经济增长好于(yú)预期。不(bù)过当前(qián)经济恢复(fù)性好(hǎo)转，内生动力还(hái)不强(qiáng)，需求仍(réng)然不(bù)足。所以，稳增长基调延续，短期政策(cè)不太可能转向收紧，但是(shì)面对高质量发(fā)展(zhǎn)要求(qiú)，也没增(zēng)量刺(cì)激(jī)政策。未来扩大需求主要(yào)依靠自发修复消费，主动稳定投资。此外，产业(yè)政策方(fāng)面强调“实体(tǐ)经济”支撑(chēng)，防风险(xiǎn)仍然是(shì)重点任务(wù)。整(zhěng)体看(kàn)，二季(jì)度经济修复速度或将放(fàng)缓，政策相对克制 。

　　1

　　政策不转向

　　本次会(huì)议首先强调了今(jīn)年的成绩，即“经济增长好(hǎo)于预期”，“市场需求逐步(bù)恢(huī)复(fù)，经济发展呈现回(huí)升向(xiàng)好(hǎo)态势”。从一季度公布的数据看，确(què)实好于去年四季度(dù)时的(de)预期。但随(suí)后会议(yì)也提(tí)到(dào)“经济(jì)运行好(hǎo)转(zhuǎn)主要是恢复性(xìng)的，内生(shēng)动力还不强，需求(qiú)仍然不足”。这也使得(dé)经济转型升级面临新的阻力，推动高质量发(fā)展仍(réng)需要克服不少困难挑战。

　　我(wǒ)们的理解是，一季度(dù)GDP同(tóng)比增速(sù)为(wèi)4.5％，相比去年四季度(dù)有明显改(gǎi)善(shàn)，但距(jù)离疫情之前2019年的6％附近的增速，还有较大的差距。所以，经济仍需政策呵护。尤其是一季度降(jiàng)准后，就业压力仍(réng)然(rán)存在，我们认(rèn)为政策短期(qī)不(bù)会转向(xiàng)收(shōu)紧。“恢复和(hé)扩大需(xū)求”是当(dāng)前经济持(chí)续回升(shēng)向好的(de)关键所在。

　　2

　　稳(wěn)增长：也没增(zēng)量刺激

　　面对(duì)高质量的发展要求，会议(yì)强调经济(jì)要实现(xiàn)“质的有效提升”和(hé)“量的合理增长”。这(zhè)一点和(hé)去(qù)年(nián)经济工作会议精(jīng)神一致。这(zhè)也意味着稳增长不(bù)会通过强刺激的方(fāng)式，而是(shì)统筹推动(dòng)“经济运行持续好(hǎo)转”、“内生动力持续增强”、“社(shè)会预期持(chí)续改善”、“风险隐患持续化(huà)解”。

　　对于稳增长的方式，会议要求“把发(fā)挥政策(cè)效力和激发经营主(zhǔ)体活力结合起来”。我们的理解(jiě)是，下一阶(jiē)段(duàn)更多通过(guò)激(jī)发市场化的力量去推动经济修复，通(tōng)过(guò)改革(gé)开放的方式激发高质量的增长。所以会(huì)议指出，要(yào)坚(jiān)持“两个毫不动摇”，破除影响各类所(suǒ)有制企业公平竞(jìng)争、共同发展的法(fǎ)律法规障碍和隐性壁(bì)垒。各类(lèi)企业都(dōu)要(yào)依法合(hé)规(guī)经营。要(yào)下决心从根本上解决企业账款拖欠问题。总体而(ér)言(yán)，政策刺激空(kōng)间(jiān)有限(xiàn)，主(zhǔ)要还是以提振信心和(hé)预期、激发活力为主要手段，让经济自发的内生修复。

　　3

　　扩需求：自发修复消费，主动(dòng)稳(wěn)定(dìng)投资

　　会(huì)议提出，积极的财政政策要“加力(lì)提效”，稳健的(de)货币政策要“精准有力”，延续了去年12月会议(yì)的表述。对(duì)于政策的要求，本次会议强调(diào)“形(xíng)成扩大需求(qiú)的合力”，而去年12月(yuè)会议的(de)相关(guān)表述是(shì)“加强(qiáng)各类(lèi)政策协调配合”，这说明扩大需求是未来的政策重(zhòng)心。

　　一方面，自发(fā)修复消费。“要多渠(qú)道增(殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字zēng)加城乡居民(mín)收入，改善消费环(huán)境，促进文化旅游等服务消费(fèi)”。提高消费，主要还是(shì)靠居民(mín)劳(láo)动收入的自然修(xiū)复。殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字rong>另一方面(miàn)，主动稳定投资。尤其是(shì)基建(jiàn)投(tóu)资(zī)，是(shì)政府主动稳(wěn)增(zēng)长的重点。会(huì)议提到，在超大特大(dà)城市(shì)积极稳步推进城(chéng)中村改造和“平急两用”公共(gòng)基础设(shè)施建设。

　　此 外， 会议强(qiáng)调，要(yào)把吸引外(wài)商投资放在更加重(zhòng)要的位置，稳住外贸(mào)外资基本盘。要支(zhī)持有(yǒu)条件的自贸试验区和自(zì)由贸易港对接国(guó)际高标(biāo)准经贸(mào)规(guī)则，开(kāi)展改革开放先(xiān)行先试。

　　4

　　产业(yè)发展：看重实(shí)体经济

　　会(huì)议强调，加快(kuài)建设现(xiàn)代化(huà)产(chǎn)业体系要以“实体(tǐ)经济(jì)”为支撑。我们的理解(jiě)是，产业政策的重点是“实(shí)体经(jīng)济(jì)”，这里的实体经济并不(bù)是整个GDP，而是和“虚拟经济”相对应的(de)。

　　会(huì)议明确“要(yào)夯实科技自立自强根基，培育壮大新(xīn)动(dòng)能(néng)”；“要巩固和扩大新能源(yuán)汽车发展优势，加快(kuài)推进充电(diàn)桩(zhuāng)、储能等设(shè)施建设和配套电网改造(zào)”。会议指出“要重视通用(yòng)人工(gōng)智能发展，营造(zào)创(chuàng)新生态”，也提到了(le)“重视防范风险(xiǎn)”。我们认为，人工(gōng)智(zhì)能发展到一定程度，监管措施也(yě)必(bì)然会跟上。此外(wài)，在互联网领域，要(yào)推(tuī)动平台企(qǐ)业规(guī)范健康发展，鼓励头部平台(tái)企业探索(suǒ)创新。

　　5

　　防风险也是重(zhòng)点(diǎn)

　　会议提出，“统(tǒng)筹做好(hǎo)中小银行、保险和信托机构(gòu)改(gǎi)革化险工作”；再次强调房住(zhù)不炒，“做好保交(jiāo)楼、保(bǎo)民生、保稳定工作(zuò)”；“要(yào)加强地方政府债务管(guǎn)理，严控新增(zēng)隐性债务”。我们(men)认为，房地(dì)产(chǎn)产业链、中小金(jīn)融机构(gòu)的(de)风险(xiǎn)出清(qīng)，仍是大(dà)势(shì)所趋，地方债(zhài)务的(de)风险也(yě)需要(yào)化解。所以今年和(hé)去年最大(dà)的不(bù)同是(shì)疫情影响减弱(ruò)，其(qí)他方面的经济问题依(yī)然是存(cún)在的。

　　整体看，二季度经济修复速(sù)度或将(jiāng)放缓，政(zhèng)策相对克制。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字