大家好，简单看一个基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一个基金经(jīng)理，海(hǎi)富(fù)通(tōng)的吕越超(chāo)老师。

　　从(cóng)其(qí)管理的(de)海富通股票混合来(lái)看，截至去(qù)年年(nián)底，持仓基(jī)本(běn)为新能(néng)源板块股票。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈(hā)AI板块。

　　除(chú)了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三只产品也(yě)基本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称(chēng)，在一季(jì)度(dù)的操作中，本基金总体(tǐ)把握住了市场的(de)节奏变(biàn)化(huà)和结(jié)构(gòu)转换，降低了新能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块的投资机会，组合调整取得了明显的(de)超额收益(yì)。

　　另外，他称，中国特色估值体系所代表的传统(tǒng)实(shí)体(tǐ)行业正在被市场一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性(xìng)的(de)一条结构(gòu)主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今年以来(lái)涨(zhǎng)了14％，其(qí)他(tā)三只产品今年(nián)以来均(jūn)取得正收益(yì)。

　　至(zhì)于Ai板块后市(shì)怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块(kuài)在短期高(gāo)度依赖交(jiāo)易，阶段(duàn)性失去靠(kào)配置获取超(chāo)额回(huí)报(bào)的特征(zhēng)。TMT板块成交占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达到22天，上(shàng)一次出现持续成交占比超过40％的板(bǎn)块是2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持续约28个交易(yì)日，在此期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间(jiān)最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报(bào)率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去(qù)两(liǎng)周，科(kē)创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出(chū)现过6次、6次(cì)和(hé)5次单日涨(zhǎng)幅超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达(dá)到(dào)6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)到-4.5％。两周时(shí)间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博弈(yì)。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅(fú)度(dù)在20％左右。面对这种调整(zhěng)，逢(féng)低(dī)加仓(cāng)是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率(lǜ)创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等(děng)大产业趋势(shì)以(yǐ)政府支持力(lì)度(dù)进一步(bù)加大、资本开支增加、订单增加和(hé)产品销(xiāo)量业绩的(de)改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻(gōng)势。

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