今年以来基金代销机构被基金公司解约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多(duō)家基金(jīn)公司发布与(yǔ)基金代销机构解约(yuē)的公(gōng)告(gào)。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从机构(gòu)类型看，中小型独(dú)立基金销售机构居(jū)多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售(s82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头hòu)机(jī)构(gòu)主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基金(jīn)公司(sī)与基金销售机构之间的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增(zēng)效的主流选择(zé)。未(wèi)来(lái)，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西(xī)部利得基(jī)金(jīn)发布公告，自2023年(nián)6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金(jīn)办理该(gāi)公司(sī)旗(qí)下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还有方(fāng)正富(fù)邦基金(jīn)、平(píng)安基(jī)金，以及海(hǎi)富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领基金的基金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹点基金销售有限(xiàn)公(gōng)司、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司(sī)协商一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基(jī)金销售机构将不再(zài)代理销售公司旗下所有(yǒu)公募基金。

　　就在此前的5月(yuè)18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日起，上述基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)将不再(zài)代理公司旗下所(suǒ)有公募基金。自(zì)公告之(zhī)日起，上述公司不再办(bàn)理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入(rù)的(de)相关业务，只保留赎回业务，直至所有客户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银基金也终止了与民商基金的(de)基金(jīn)销售(shòu)合作(zuò)，上银基金(jīn)则于2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家(jiā)基金新(xīn)增(zēng)与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公(gōng)司终止合(hé)计(jì)7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机(jī)构的代销合作，其(qí)中包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家(jiā)基(jī)金公(gōng)司终止了合计(jì)6家独(dú)立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金代销机构的合作，这其中包括独立基金(jīn)销售机构(gòu)、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解除合作(zuò)关系(xì)的基金(jīn)公司(sī)最(zuì)多，年内已有5家；而基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金(jīn)解除合作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎每月都(dōu)会和基(jī)金代(dài)销机构解除合作关系，目前已累(lèi)计解约(yuē)11家，海富(fù)通基金(jīn)今年2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示(shì)，随着(zhe)代销机(jī)构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公(gōng)募基(jī)金公司对于代销机构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是(shì)实现降本增(zēng)效的一大举措。

　　一家基金公司(sī)内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机(jī)构的合作，无非(fēi)是以下三种情况(kuàng)：一是基(jī)金(jīn)销量一直得不到有(yǒu)效增长，对基金公司(sī)整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生(shēng)改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止(zhǐ)过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权(quán)益市场低(dī)迷，基金销售(shòu)困难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的(de)淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总经理(lǐ)贾志也表示，基金公司终止与代销机构的合作，通常(cháng)是基金代销机构销(xiāo)售(shòu)能力(lì)较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管的(de)处(chù)罚，就会很果(guǒ)断地解除合作(zuò)关系。“基金公(gōng)司与基金代销机构的(de)合作(zuò)是(shì)市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据(jù)自(zì)身的发展状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销(xiāo)机构合作。”

　　北方(fāng)一家(jiā)公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司，有一套完整(zhěng)的基金销(xiāo)售评(píng)估办(bàn)法，比如基金(jīn)销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都(dōu)是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规(guī)模排名排名前(qián)100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统，每年(nián)要付出(chū)系统(tǒng)维护(hù)成(chéng)本，很多销售公司一年的保(bǎo)有(yǒu)量也没(méi)有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本(běn)。”据该(gāi)负责人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相(xiāng)当一部(bù)分达不到(dào)标准(zhǔn)。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公司与基金(jīn)代销机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机(jī)构也会(huì)对基金公(gōng)司的投(tóu)研能力(lì)，管理规模，也有一(yī)定的要求。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构(gòu)主要分为银行、第(dì)三方基金(jīn)销售机构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来(lái)说(shuō)，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在渠(qú)道(dào)方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量(liàng)形(xíng)成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线下营业部为抓手(shǒu)，对权益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣(liè)汰或将持(chí)续

　　近(jìn)年(nián)来，马太效(xiào)应依然是(shì)基金销(xiāo)售行业所面临的重(zhòng)要趋势(shì)。

　　中国基金业协(xié)会最新(xīn)公布(bù)的公募(mù)基(jī)金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)量数(shù)据(jù)显示(shì)，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中(zhōng)，头部机(jī)构竞(jìng)争优势(shì)更为突(tū)出(chū)。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基金销售保有规模(mó)前100强中，21家独立基(jī)金销售机(jī)构保(bǎo)有2.81万亿非货(huò)币(bì)市场公募(mù)基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市(shì)场公(gōng)募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元(yuán)，首尾差(chà)距十分明显，未上榜的独立基金销售机(jī)构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计(jì)，截(jié)至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的(de)代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时，也有(yǒu)111家基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足百只。而(ér)在(zài)115家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在7000只以(yǐ)上(shàng)，17家代(dài)销不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金公司合作(zuò)。

　　实际上，近些年来基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基(jī)金销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会网(wǎng)站(zhàn)显示(shì)，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售有限公司向中国证券监督管理委员会提交了注销(xiāo)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募集证券投资基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)监督管理(lǐ)办法》等有(yǒu)关规(guī)定(dìng)，中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)服务有限公(gōng)司公募证82厘米的腰围是多少尺 82厘米是多少裤头(zhèng)券投(tóu)资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险(xiǎn)销售也(yě)是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实(shí)际上，近年来，有不少(shǎo)基(jī)金代(dài)销机构由于(yú)经(jīng)营困难等(děng)原因，主(zhǔ)动注销(xiāo)基金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞争行业(yè)。比如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟视天下基(jī)金、植信基金、唐(táng)鼎耀华基(jī)金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基金(jīn)代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是由于(yú)违规等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月，上海证监局发布消(xiāo)息，宣布(bù)注销上海久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大泰金石(shí)基金等(děng)第(dì)三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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