公募基金一(yī)季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元(yuán)的管(guǎn)理规(guī)模(mó)，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权益类基(jī)金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公(gōng)募(mù)基(jī)金一季报(bào)进入密集披露(lù)期(qī)，顶(dǐng)流基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规(guī)模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸(lú)州老(lǎo)窖，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘(liú)彦春一(yī)季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累(lèi)的长(zhǎng)坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张(zhāng)坤的管理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规模超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权益资(zī)产仓位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整，增加了消费等行业的(de)配置，降(jiàng)低(dī)了金融(róng)等(děng)行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来(lái)看，张坤掌管的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现(xiàn)了正收(shō2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县u)益，基金净值(zhí)增长率在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤所管规(guī)模(mó)最大(dà)的基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选在一季度末的(de)基(jī)金规模为562.09亿元，报告(gào)期内(nèi)基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液(yè)、洋河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度(dù)易(yì)方达蓝筹精选前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓(cāng)，使其进入(rù)了易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的(de)4只白酒股进行了不同(tóng)的加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报(bào)中指出，个(gè)股(gǔ)方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局(jú)清晰、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本面价值(zhí)投资很吸引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很(hěn)长一(yī)段时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之(zhī)后(hòu)，再(zài)买入(rù)也(yě)不迟。基本(běn)面价值投资(zī)的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只是针对某一(yī)次(cì)投(tóu)资(zī)，积累的重(zhòng)要(yào)性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复(fù)合回报(bào)作(zuò)为终(zhōng)级目(mù)标，可积累性就(jiù)是这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡(pō)上“滚雪(xuě)球”是(shì)很重(zhòng)要(yào)的(de)。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期行业(yè)中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报(bào)告期内所(suǒ)管基金(jīn)净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长是刘彦春管理的规(guī)模最大的(de)基金，一季度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业(yè)绩来看，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡(gòng)酒、海大集团、药明康德(dé)、山(shān)西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年一季度景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城新兴成长(zhǎng)一(yī)季(jì)度(dù)加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减(jiǎn)持中国(guó)中(zhōng)免、药明康德、五粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘(liú)彦(yàn)春在基金一季报中指出(chū)，我国(guó)经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩后通(tōng)胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正(zhèng)常化(huà)需(xū)要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中(zhōng)小企业，需要(yào)时间(jiān)修(xiū)复资(zī)产负债表、修复信心(xīn)。随着经济(jì)逐步正常化，居民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今年大(dà)概率超预(yù)期回升。就近期公(gōng)布(bù)的社融(róng)2023年中国贫困地区有哪些，中国贫困地区有哪些县和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正(zhèng)在重回正轨(guǐ)的路上。除了(le)继续(xù)关注整个经济(jì)体发展状况(kuàng)之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多(duō)放在微观企(qǐ)业层面。可(kě)以(yǐ)看到很多(duō)公司(sī)在(zài)过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优秀、更(gèng)加强大。不必总(zǒng)是(shì)关(guān)注(zhù)宏观数据，多看看微(wēi)观(guān)企业变化(huà)可以让内(nèi)心(xīn)更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保持(chí)合同约定较(jiào)高仓(cāng)位运(yùn)作(zuò)，更多(duō)在顺(shùn)周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资(zī)机(jī)会。”刘(liú)彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内均实现了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季(jì)度末保持(chí)高仓位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为三(sān)安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持(chí)仓变(biàn)动情况来看，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济(jì)的影响基本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上(shàng)预(yù)期(qī)改善推动资(zī)本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶(jiē)段性危机(jī)，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服(fú)务器(qì)、光模块等子版(bǎn)块带动的人(rén)工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金报(bào)告(gào)期内对(duì)人工智能相(xiāng)关产(chǎn)业链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的(de)硬件和(hé)软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公(gōng)司长期成(chéng)长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资(zī)性价比的(de)优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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