今年1月，美国政(zhèng)府债务余(yú)额(é)又一次触(chù)及法定上限，这标志着美国再度陷入债务违约的(de)风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财政部长耶伦已经多(duō)次警告称(chēng)，如果国会(huì)不尽早采取行动暂停或提高(gāo)债务上限，美国政府最早(zǎo)可能(néng)6月1日出现债(zhài)务违约——而这(zhè)将对(duì)全(quán)球经济和(hé)金融产生“灾难(nán)性影响”。

　　美国面(miàn)临(lín)债(zhài)务违约风(fēng)险、两党(dǎng)就提(tí)高债务上限进行(xíng)争斗(dòu)，这些画面在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机(jī)的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪球般扩大？美国(guó)又为何要(yào)人为地给(gěi)债务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美(měi)国(guó)债务为何不(bù)断逼近上限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们(men)需(xū)要先了解(jiě)美国政府的(de)债务从何而来(lái)，以(yǐ)及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以来，美国(guó)政府在绝大部分时期都处于财政(zhèng)赤字状(zhuàng)态，即政府支出在多数总统任期内都高于其(qí)财政收入。因此，美国政府举债成了(le)惯例(lì)，而政府债(zhài)务(wù)规(guī)模也一直随着政府(fǔ)赤字的规模(mó)而增(zēng)长。

　　美国政(zhèng)府(fǔ)债务在近(jìn)年疯狂飙升

　　近年来，美国债务规模更是大幅增长。这一方面(miàn)是(shì)由于新冠(guān)疫情以及阿富汗、伊拉克战(zhàn)争使得美(měi)国政府背负了(le)庞大支出压力(lì)，另一方(fāng)面，还因(yīn)为美国人口(kǒu)老龄化导致政府医疗支出不断(duàn)上升，拜(bài)登政府推出的大(dà)规模基建(jiàn)政策导(dǎo)致财政支出大(dà)增等。

　　与(yǔ)此(cǐ)同时(shí)，美国政府(fǔ)的税收(shōu)收入并没有跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤其是在小布什(shén)政府和特朗普政府批(pī)准了减(jiǎn)税政(zhèng)策之后，税收压力更(gèng)是(shì)与日俱增。

　　在收入(rù)和支出此消彼(bǐ)长的双重压(yā)力下(xià)，美国的赤(chì)字规模近年(nián)来(lái)如(rú)滚雪(xuě)球一般扩大，债务(wù)规模也就因(yīn)此不断攀升，在近年(nián)来频频逼近债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府债务占GDP的比(bǐ)重

　　美国债务为(wèi)何会(huì)有上限(xiàn)？

　　而美国(guó)政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以追溯到(dào)上世(shì)纪(jì)初的第一次世(shì)界大战。

　　在(zài)一战(zhàn)之前(qián)，美国并没有(yǒu)明确(què)的“债(zhài)务(wù)上(shàng)限”，那时候只(zhǐ)要白宫要发债借钱，美国国(guó)会基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使得美(měi)国(guó)政(zhèng)府开支愈繁，债务(wù)规模越来越大，引发部(bù)分美国议员提出的(de)反对（也有一些议员是为了反(fǎn)对美国参战），美国(guó)国会便(biàn)通过《第二自由债券法(fǎ)案》，首次对联邦债(zhài)务进行限(xiàn)额规定(dìng)，以(yǐ)此来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质上正式确立了对(duì)美(měi)国政府债(zhài)务总额(é)的限制。随后，美国国(guó)会又(yòu)对其(qí)进行了修订，以更改上限金额。从此，提高债务先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些上限就或多或(huò)少地成为(wèi)了国会的惯例。

　　在历史上，美国债务上限(xiàn)总共提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以(yǐ)来，美(měi)国(guó)两党已经提(tí)高了(le)78次债(zhài)务上限，平(píng)均每9个月就会(huì)提高一次(cì)——其中(zhōng)共和党总统执政(zhèng)期(qī)间曾提高49次，民(mín)主党(dǎng)总统(tǒng)执政期间共提高29次。

　　进入21世纪以来，美国债务上限的上调幅度进(jìn)一(yī)步加大，在最近几届(jiè)总统任(rèn)期内更是(shì)如此：在奥巴(bā)马任期内(nèi)，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到(dào)了(le)特朗(lǎng)普(pǔ)任(rèn)内，这个数(shù)字提(tí)高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后(hòu)在新冠疫情期间，美国国会(huì)暂停了债(zhài)务上(shàng)限，以暂(zàn)时取(qǔ)消美国政府的支出限制，这导致美国政府(fǔ)债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府大幅上(shàng)调(diào)债(zhài)务上(shàng)限

　　直到2021年，美国国会(huì)最新(xīn)一次提高债务上限，美国(guó)债务上限(xiàn)已经(jīng)提高至现(xiàn)在的(de)31.4万亿美(měi)元，相(xiāng)较于1917年最初(chū)的债务上(shàng)限115亿美元，已经足足增(zēng)长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不能取消债(zhài)务上限？

　　本质(zhì)上来说，“债务上限(xiàn)”是美国国会(huì)为联(lián)邦政府设定的举债(zhài)的(de)最高额度，一(yī)旦触及这(zhè)条“红(hóng)线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政部借款授权用(yòng)尽，除非国会调高债务上限，否则(zé)白宫无(wú)权继续举债。

　　那(nà)么，也许有人会疑(yí)惑，美国政府(fǔ)为什么(me)要“自我限制”，不能直接取(qǔ)消掉债务上限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上限会对美(měi)国政府造成限制，使其不能随(suí)心所以(yǐ)的(de)举债，但从理论(lùn)上来说，这一(yī)限制也同时(shí)对(duì)其美国政府的债务(wù)信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美国作为手握美元霸权的超级大(dà)国，本(běn)身(shēn)并不受到(dào)发行美钞的外在约(yuē)束。如果美国政(zhèng)府开支无度、过度举债，将会(huì)导致美元(yuán)贬(biǎn)值、通胀(zhàng)失(shī)控(kòng)，那么其债权(quán)信(xìn)用将(jiāng)受到(dào)损害，原(yuán)有债权人权益也(yě)会遭受稀释。

　　因(yīn)此(cǐ)，只(zhǐ)有通过“债务上限(xiàn)”这(zhè)一内控举措，才(cái)能维(wéi)持美(měi)国政府的(de)偿付信用(yòng)，保证美元霸权地位(wèi)。换句话来说，“债务(wù)上(shàng)限”理论上也相当(dāng)于是(shì)美方对债权人的一种信用宣示。

　　中国和(hé)日本(běn)是美国(guó)债券的最大海外“债(zhài)主(zhǔ)”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提高了？

　　那么，在(zài)过去被频(pín)频(pín)上调的美国债务(wù)上(shàng)限(xiàn)，为什么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按照规(guī)定，美国政府想要提高美国(guó)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，往往需要美(měi)国国会两院的通过。在此(cǐ)前的历史中(zhōng)，提(tí)高债务上限在国(guó)会中绝(jué)大多数时候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任务，两党并(bìng)不会对此(cǐ)进行过(guò)于激烈的博弈。

　　但近年来，随着美国党派(pài)分歧不(bù)断扩大(dà)，债务上限问题(tí)逐(zhú)步沦(lún)为(wèi)两党的政治(zhì)武器(qì)，被(bèi)在野(yě)党(dǎng)用作(zuò)了(le)与执政党讨(tǎo)价还(hái)价(jià)的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据(jù)两院多数席位的分裂背景下(xià)，这一斗(dòu)争就显得尤为激(jī)烈。

　　目前，美(měi)国民主党占据(jù)参(cān)议院多数(shù)，而(ér)共和党占据众议(yì)院多数。拜登要想提高债务上限，就需要和国会共(gòng)和党人(rén)达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人正试(shì)图(tú)利用债务上限的最后期限，向拜登总统施(shī)压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提(tí)高债务上限。而民主党人坚持(chí)不愿让步(bù)，认为应无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美东时间周二（5月16日）再度与国会(huì)领导人会(huì)面，讨(tǎo)论提高美国债务上限的计划(huà)。

　　但(dàn)值得注意的是(shì)，如果拜登和国会领(lǐng)袖(xiù)们(men)在周二仍(réng)无法取得突破性进展，这场危机恐怕真就要(yào)无限逼近债(zhài)务违约的(de)“X日”了——因(yīn)为拜登已经计划于本周三前往日(rì)本参加G7领(lǐng)导人峰会，并将在周末(mò)访问巴布亚新几内亚，并(bìng)举(jǔ)行美(měi)国(guó)-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰会，这意(yì)味着接下来留给(gěi)拜登和两党领袖谈(tán)判的时间将所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再次上(shàng)演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演过类似局面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临(lín)类似严(yán)峻的违(wéi)约风险：时任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共和党(dǎng)人在谈判最(zuì)后一(yī)刻(kè)，才就债务上限达成协议，勉(miǎn)强避免(miǎn)了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马(mǎ)及民主(zhǔ)党(dǎng)在最后关头妥协，同意在(zài)十年(nián)内削减9000亿美元的财政支(zhī)出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅(jǐn)是逼近违约，这(zhè)一紧张局势也(yě)引(yǐn)发(fā)了全球资本市场剧烈(liè)波(bō)动，美股(gǔ)一(yī)度大跌，并直接导致标准普尔首次下调美(měi)国的主权信用评级。这使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本——美国第二年的借贷成(chéng)本(běn)上升了(le)13亿美元，并在之后数年继续(xù)上涨，基本(běn)上抵消了当时两党谈判中的一些(xiē)成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学(xué)家来(lái)说(shuō)，上述(shù)的(de)市场动荡也只是(shì)短期影响。而(ér)更(gèng)重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支出削减意味着美国多(duō)年的预算紧缩，这可能(néng)会产生更严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策先中间后两边的字有哪些 先外后内的字有哪些研究所首席经济(jì)学家乔希·比文斯在回顾2011年债务危机(jī)时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们仍(réng)处于相(xiāng)当低迷(mí)的经济(jì)中(zhōng)，并且正(zhèng)处于从大(dà)衰(shuāi)退中复苏的阶段。他们只是(shì)让复苏持续的(de)时间远远超过(guò)了(le)应(yīng)有的时间……在接下来(lái)的六七年(nián)里(lǐ)，美(měi)国(guó)政府没有(yǒu)提(tí)供真正有(yǒu)价值的(de)公共产品和服务，因(yīn)为它们(men)（财政支出）被大幅削减。”

　　而(ér)如今这(zhè)场债务上限(xiàn)危机，也被许多人看作2011 年(nián)债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)危机的翻版：美(měi)国国会面临类似的分裂局(jú)面(miàn)，美(měi)国经济也(yě)正处(chù)于类似的(de)衰退环境之中。即便美国两党(dǎng)能(néng)够重演2011年的戏码，在(zài)最后关头提高债(zhài)务上限，由此带来的(de)短期市场动荡(dàng)和长(zhǎng)期经济损害，恐怕(pà)也将(jiāng)再次重演。

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