公(gōng)募(mù)基金一(yī)季报募集(jí)披露。张坤(kūn)以(yǐ)超(chāo)880亿元的(de)管理规模(mó)，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基(jī)金一(yī)季报进入密(mì)集(jí)披露期(qī)，顶流(liú)基(jī)金(jīn)经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募(mù)一哥”。一季度，张坤(kūn)加仓中国海(hǎi)洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经理刘彦春(chūn)一季度(dù)加(jiā)仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国(guó)中免、药明康德。另(lìng)一位700亿(yì)级基(jī)金(jīn)经(jīng)理谢(xiè)治(zhì)宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威(wēi)视(shì)，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达(dá)蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精选(xuǎn)混合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精选股票（QDII）四只基(jī)金披(pī)露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一(yī)季度末(mò)，张坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再(zài)度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过了92％。一季度(dù)张坤所持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行(xíng)了调整，增加了(le)消费(fèi)等行业的配置，降低了金融(róng)等行业(yè)的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选在一季(jì)度末(mò)的基金规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股(gǔ)、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港交易所、伊(yī)利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹精选前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操(cāo)作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从(cóng)减持情况来看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出色(sè)、行业(yè)格局清晰(xī)、竞(jìng)争(zhēng)力强的优质公司(sī)。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸引人的一点是，投(tóu)资者可(kě)以用(yòng)很(hěn)长一(yī)段时间来充(chōng)分观(guān)察公司(sī)的发展，等到(dào)它们(men)用(yòng)事(shì)实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长期(qī)复合回报作为(wèi)终级目标，可积(jī)累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦春管理规(guī)模(mó)达751.63亿(yì)元，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其(qí)中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管(guǎn)理(lǐ)的(de)规模最大的基金，一季(jì)度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国(guó)中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城(chéng)新兴(xīng)成长前十大重仓(cāng)股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘彦(yàn)春(chūn)在基金(jīn)一(yī)季报中指出(chū)，我国经济复苏(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸sū)、美(měi)国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背(bèi)景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居民和中小(xiǎo)企业，需要(yào)时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐(zhú)步(bù)正常化(huà)，居(jū)民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就(jiù)近期公(gōng)布的社(shè)融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增速有望进(jìn)入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经(jīng)济(jì)正在重回(huí)正轨的路上。除了继(jì)续关(guān)注整(zhěng)个经(jīng)济体(tǐ)发(fā)展状(zhuàng)况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层面。可(kě)以看到很(hěn)多公(gōng)司在过去几年(nián)始终(zhō一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸ng)做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企业变化可以让内心更加平静(jìng)。我们对全年股票(piào)市(shì)场有信(xìn)心，未来(lái)将(jiāng)继(jì)续保持合同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会。”刘彦春进一步指出(chū)。

　　谢治(zhì)宇：挖(wā)掘人工智能相(xiāng)关产业链

　　一季(jì)度末，谢(xiè)治宇管(guǎn)理规(guī)模(mó)达700.12亿(yì)元，所管4只(zhǐ)基金在报(bào)告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿(yì)元，一季度基金份额净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末(mò)保持高仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基(jī)金(一个男人打你脸说明什么，如果一个男生打你的脸jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股分(fēn)别为三安光电、海康(kāng)威视(shì)、海尔智家、澜(lán)起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中(zhōng)际旭创、晶(jīng)晨(chén)股份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情(qíng)况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨股份，使这两只(zhǐ)股票进入前十(shí)大(dà)持仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光(guāng)电，减持海(hǎi)尔(ěr)智(zhì)家、韵达股(gǔ)份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在(zài)兴全合润(rùn)一季(jì)报中指出，今(jīn)年一季度疫(yì)情对(duì)经济的影响(xiǎng)基本(běn)消除，整体经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨道。随着中国(guó)的稳增长政策(cè)落实与全(quán)球(qiú)范围内的(de)通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性危(wēi)机，但各国(guó)政(zhèng)府较为迅速(sù)地采取(qǔ)了对应措施，接管(guǎn)相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板(bǎn)块分化更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版块带(dài)动的人工智能、中字头(tóu)的‘中(zhōng)特估’、半导(dǎo)体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块也(yě)实现较(jiào)大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报(bào)告期内(nèi)对人工智能相关(guān)产业链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和(hé)布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好(hǎo)投(tóu)资(zī)性价比的优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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