就在(zài)全球为AI疯狂的时候(hòu)，百年欧洲金融巨(jù)头罗斯柴尔德家族却悄(qiāo)然减(jiǎn)仓。

　　据6月2日彭博社报(bào)道(dào)，资管机构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席投资(zī)官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司自2020年(nián)年底以来一直超配英伟达，但是目前已经(jīng)部分(fēn)获利了结，现在所(suǒ)持头寸“要远远小得多”。

　　据了解，这家总部位于瑞(ruì)士日内(nèi)瓦(wǎ)的资管机(jī)构(gòu)为(wèi)拥(yōng)有(yǒu)200多年历史(shǐ)的(de)欧洲老牌金融世家(jiā)罗(luó)斯(sī)柴尔德(dé)（Rothschild）家族所有，目前管(guǎn)理资(zī)产规模790亿瑞(ruì)郎（约合(hé)871亿(yì)美元）。

　　持(chí)有8年期间“踩准”节(jié)奏增减持

　　根据Fintel整理的(de)Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老(lǎo)牌资管机构在(zài)2015年英伟达业绩(jì)第一爆发之际(jì)，就增持了英伟达。当时的持仓股(gǔ)数一(yī)度高达160多(duō)万股。

　　然而英伟达(dá)虽然(rán)业绩大爆发，股价(jià)却一直(zhí)不怎么涨。这家资(zī)管机构也(yě)不得不修正自己(jǐ)的错误，在英伟达(dá)股价的(de)缓慢上涨中减持，终于在(zài)2018年一季度减持到不足1万股(gǔ)。不过这个时候，英(yīng)伟达股价也从(cóng)2015年4美元附(fù)近涨到(dào)了60美(měi)元附(fù)近，估计翻了15倍。

　　2018年以(yǐ)后(hòu)，虚拟货币的上上下下(xià)，让英伟达的(de)股价如做过山车一般。2021年(nián)底，虚拟(nǐ)货币的崩盘，让(ràng)英伟达的(de)股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎(hū)每次都(dōu)“踩准”节奏(zòu)进行增(zēng)持和(hé)减仓(cāng)。

　　数(shù)据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔(bǐ)增持是(shì)在2022年第二(èr)季度(dù)，虽然英伟达(dá)股(gǔ)价此后仍然经历(lì)了三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增(zēng)持，在(zài)2022年年底，增持超过20万股。

　　今年以来(lái)，受AI概念大爆发(fā)，英(yīng)伟达作为底层算(suàn)力代表，股(gǔ)价一度涨超(chāo)100％，并(bìng)在5月30日创下419.38美元的新高，总市值一(yī)度超过1万亿美元(yuán)，差点(diǎn)成为全球第9家市值超1万亿(yì)美元的(de)上市企业。

　　“估值(zhí)教(jiào)父”清(qīng)仓

　　与Edmond de Rothschild一(yī)样选择高位套现的，还有(yǒu)被誉为“估值教(jiào)父”的当代著名投(tóu)资估值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswata5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大h Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩(mó)达兰自2017年以来一直在投资英伟达，如今已经(jīng)卖掉(diào)了该公(gōng)司(sī)的(de)股票(piào)。

　　达(dá)摩达兰5月30日说：“直到今天早上英(yīng)伟达(dá)还在我的投资组合里(lǐ)，最后(hòu)把它剔除出投资(zī)组合，因为我(wǒ)无法承受这样(yàng)的上(shàng)涨，一周内市值就增加了3000亿美元，这是在挑战可持(chí)续价值的绝对(duì)极限。”

　　达摩(mó)达兰估计，英伟达目前在250亿美(měi)元的人工智能芯片市场占有80％的份额，最乐观(guān)的预测是，10年后(hòu)该市场(chǎng)规模将达到3500亿美元。即(jí)使假设英伟达未(wèi)来(lái)的市场份额达(dá)到100％，达摩达兰(lán)得(dé)出的(de)估(gū)值也要(yào)比(bǐ)近(jìn)期股价低(dī)20％，“我喜欢英伟达(dá)这家(jiā)公(gōng)司，但如果作为一(yī)项投(tóu)资的话(huà)，我怎么都得(dé)不出每股400多美元的估值。”

　　此(cǐ)外(wài)，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时间2023年(nián)5月30日持续出售(shòu)公司股权。

　　Kress Colette一共出售(shòu)6124股(gǔ)英(yīng)伟达(dá)股权(quán)，减持均价在400.254美元到417.79美元，一(yī)共套现约(yuē)249万美元。

　　华(huá)尔街(jiē)吵翻了

　　有(yǒu)人觉得AI估值太(tài)高，减持了仓位，也有人认(rèn)为(wèi)英伟达现阶段股价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分(fēn)析师中(zhōng)，41名对英伟达给出(chū)买入评级(jí)，比去(qù)年(nián)10月给予这(zhè)一评级的人数30人增加约三分(fēn)之(zhī)一。这些分(fēn)析师对英伟达给出的股价中(zhōng)间值约为 450 美元。截(jié)至发稿，英伟(wěi)达的(de)股价报收393.27美(měi)元。

　　纽约投(tóu)资研究(jiū)公司(sī)伯恩斯(sī)坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时(shí)表示(shì)，华(huá)尔(ěr)街近(jìn)日(rì)纷纷调高英伟达目(mù)标股(gǔ)价，是因(yīn)为先(xiān)前估测的获利预期太(tài)低。目前(qián)投资人仍(réng)存在不同的声音，如方舟(zhōu)投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值(zhí)过高，目前已进入泡沫(mò)阶段。

　　去年以来华尔街预测最准确的(de)分析师、美国银行策略分析师(shī)Michael Hartnett在报告中表(biǎo)示，科(kē)技股和AI概念股的(de)估(gū)值(zhí)过高，建议(yì)投资者可(kě)以抛(pāo)售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目前AI概(gài)念处于“婴(yīng)儿期的泡沫(mò)”，而(ér)美联储的加a5a6b5b6纸尺寸对比，a5b6纸多大息(xī)周期或(huò)许(xǔ)还未结束(shù)。过去的泡沫形成通(tōng)常是因“宽松(sōng)货币(bì)政(zhèng)策”而起，以加(jiā)息结束(shù)。以史为(wèi)鉴，他(tā)认为(wèi)需(xū)要在(zài)标普(pǔ)500位于4200点时开始抛售。

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